光伏玻璃市場需求回暖 龍頭企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)

世界第二大光伏玻璃生產(chǎn)商福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司再次擴(kuò)產(chǎn)。6月14日，福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱 “福萊特”)發(fā)布《2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》公告稱，將非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過20億元，其中投入募集資金14億元用于年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項(xiàng)目。

無獨(dú)有偶，僅僅一周前，南玻集團(tuán)發(fā)布公告稱，擬募集資金總額不超過40.28億元，其中31.5億元用于太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項(xiàng)目。

不少企業(yè)大力加碼的同時(shí)，一些頭部企業(yè)光伏玻璃率先漲價(jià)。最新數(shù)據(jù)顯示，信義光能光伏玻璃2.5和2.0產(chǎn)品報(bào)價(jià)均上調(diào)了0.5元/㎡，最新報(bào)價(jià)分別為22元/㎡和20元/㎡。

“頭部企業(yè)光伏玻璃率先漲價(jià)，反映光伏需求回暖，雙玻滲透率加速提升。在此帶動(dòng)下，近期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格已企穩(wěn)。”安信電新研報(bào)分析。

加碼主業(yè) 福萊特多次融資擴(kuò)產(chǎn)

福萊特光伏組件蓋板玻璃二期項(xiàng)目位于安徽省滁州市鳳陽硅工業(yè)園區(qū)。根據(jù)公告，此次擴(kuò)產(chǎn)擬新增2條窯爐熔化能力為1200噸/天的生產(chǎn)線，窯爐日熔量約為2400噸/天，計(jì)劃在18個(gè)月內(nèi)完成廠房裝修建設(shè)、生產(chǎn)線安裝調(diào)試并投產(chǎn)。項(xiàng)目啟動(dòng)后 6個(gè)月內(nèi)即可達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后將年產(chǎn)產(chǎn)品7955.35萬平方米，以滿足光伏市場高品質(zhì)產(chǎn)品的市場需求。

福萊特表示，此次募集資金項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步提升公司光伏玻璃產(chǎn)能，有助于提高市場競爭力，鞏固市場地位，提升整體盈利水平，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展提供可靠的保障。

資料顯示，福萊特是中國最大的光伏玻璃原片制造商之一。2019年，福萊特光伏玻璃實(shí)現(xiàn)營收37.48億元，占公司總營收77.97%，光伏玻璃市場占有率達(dá)到22.47%，緊追世界第一大光伏玻璃生產(chǎn)商信義光能之后。

與傳統(tǒng)玻璃行業(yè)類似，光伏玻璃行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，龍頭企業(yè)的成本優(yōu)勢有賴于對大型爐窯的運(yùn)營能力和技術(shù)工藝優(yōu)化能力。大型熔爐可以實(shí)現(xiàn)單噸材料和燃料消耗下降、生產(chǎn)效率的提升以及折舊和固定成本的分?jǐn)?。?jù)測算，1000噸/日生產(chǎn)線單位成本較650噸/日低10%~20%。

為鞏固行業(yè)龍頭地位，福萊特2019年上市以來多次融資擴(kuò)產(chǎn)。除上述安徽鳳陽75萬噸光伏組件蓋板玻璃項(xiàng)目，福萊特在國內(nèi)外持續(xù)建設(shè)新基地以擴(kuò)充產(chǎn)能。2019年4月福萊特投資約18億元，建設(shè)2條窯爐日熔化能力為1200噸/天的導(dǎo)電膜玻璃項(xiàng)目，計(jì)劃于2021年至2022投建。福萊特越南海防光伏玻璃生產(chǎn)基地也于2019年完成了廠房基建工作，該基地兩座日熔化量1000噸的光伏玻璃熔窯將于2020年點(diǎn)火并投入運(yùn)營。

東方證券分析認(rèn)為，隨著越南海防光伏玻璃生產(chǎn)基地，鳳陽新增2座預(yù)計(jì)于2021年陸續(xù)投產(chǎn)的1200噸/天的窯爐線，以及福萊特于2019年4月與鳳陽政府達(dá)成兩條1200噸/天窯爐線三期協(xié)議，截至2021年底，福萊特名義產(chǎn)能將達(dá)到9800噸/天，進(jìn)一步拉開與二線廠商的規(guī)模差距。

市場需求回暖 眾企加速布局

福萊特加碼主業(yè)融資擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，另一家光伏玻璃龍頭企業(yè)也在緊鑼密鼓地募資建廠。

6月8日，南玻集團(tuán)發(fā)布公告稱，擬募集資金總額不超過40.28億元，其中31.5億元用于太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項(xiàng)目。

公告顯示，南玻集團(tuán)募投的太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項(xiàng)目，擬建設(shè)4條熔化能力為1200噸/天的光伏窯及配套深加工生產(chǎn)線，生產(chǎn)產(chǎn)品主要為光伏玻璃。

不同于普通玻璃，光伏玻璃對光伏透射率、機(jī)械強(qiáng)度、抗腐蝕、抗氧化、耐高溫等性能均有較高要求，是光伏組件核心原材料之一，其強(qiáng)度、透光率、導(dǎo)電性能等都直接決定了光伏組件的壽命和發(fā)電效率。

近年來隨著光伏行業(yè)的快速發(fā)展和下游旺盛的需求，光伏玻璃保持較高的增長率。中國光伏協(xié)會(huì)以及招商證券研報(bào)顯示，2017、2018年光伏玻璃行業(yè)的需求量分別為642萬噸和679萬噸，同時(shí)隨著雙玻組件的滲透率不斷提升，預(yù)計(jì)2019、2020年光伏玻璃的需求量將達(dá)到831萬噸、1014萬噸，分別同比增長22.4%、22.1%，增速超過光伏新增裝機(jī)增速，行業(yè)需求規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

6月8日，信義光能發(fā)布2020年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司上半年歸母凈利潤同比增長 35%~50%至 12.9億~14.3億港幣。公告表示，上半年盈利超出預(yù)期受益于雙玻產(chǎn)品滲透率提升以及成本端原材料價(jià)格下行利好毛利率的程度好于市場預(yù)期。

資料顯示，雙玻產(chǎn)品指的是較常規(guī)組件，多用一塊光伏玻璃取代原背板。相比于傳統(tǒng)光伏組件，雙玻產(chǎn)品具有其衰減低、質(zhì)保期長的特點(diǎn)，雙玻光伏組件具有生命周期更高的發(fā)電量，比普通組件高出21%。

雙玻滲透率加速提升提高了市場對光伏玻璃需求。據(jù)太平洋證券測算，在總裝機(jī)為120GW 的情況下，隨著雙玻組件滲透率的提升，原片需求也會(huì)相應(yīng)提高，在現(xiàn)有供給能力下，雙玻組件的滲透率越高，供給缺口越大。在滲透率達(dá)到50%的情況下，其對原片的需求提升率將提升28.13%。

此外，2020年以來，生產(chǎn)光伏玻璃主要上游原材料重堿和天然氣價(jià)格大幅走跌。重堿在光伏玻璃生產(chǎn)鏈中約占成本的10%，今年6月份其價(jià)格較去年同期下跌34%至1271元/噸，2020年前5個(gè)月，我國進(jìn)口天然氣4012萬噸，比去年同期增長1.9%;進(jìn)口均價(jià)為每噸2642.1元，下跌14.7%。

東方證券預(yù)測， “光伏玻璃市場復(fù)蘇確定性強(qiáng)，中期仍將維持供需緊平衡。同時(shí)，光伏裝機(jī)長期天花板遠(yuǎn)未到來，隨著雙玻滲透率不斷提升，光伏玻璃長期市場空間將超過500億元。”