鄭商所發(fā)布動(dòng)力煤期權(quán)合約及掛牌有關(guān)事項(xiàng)

6月22日，鄭商所發(fā)布動(dòng)力煤期權(quán)合約及掛牌有關(guān)事項(xiàng)。此前，證監(jiān)會(huì)公布動(dòng)力煤期權(quán)合約掛牌交易日期為6月30日。據(jù)悉，目前動(dòng)力煤期權(quán)合約掛牌交易各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒。

據(jù)了解，在動(dòng)力煤期權(quán)合約設(shè)計(jì)過程中，鄭商所多次向產(chǎn)業(yè)企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、期貨公司及做市商等開展調(diào)研，重點(diǎn)就最小變動(dòng)價(jià)位、行權(quán)價(jià)格等條款，充分聽取和吸收市場(chǎng)相關(guān)意見建議。2020年5月25日至29日，鄭商所面向全市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力煤期權(quán)合約(草案)公開征求意見。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從意見反饋結(jié)果來看，市場(chǎng)各方對(duì)動(dòng)力煤期權(quán)合約表示認(rèn)可，認(rèn)為動(dòng)力煤期權(quán)合約表述清晰、條款設(shè)置合理、符合我國(guó)市場(chǎng)實(shí)際、具有可操作性。相關(guān)制度的設(shè)定結(jié)合了我國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)際情況及已上市期權(quán)品種運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，充分考慮動(dòng)力煤品種特點(diǎn)，有助于促進(jìn)動(dòng)力煤期權(quán)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。2020年6月10日，鄭商所召開理事會(huì)，審議通過了動(dòng)力煤期權(quán)合約(草案)。

根據(jù)公告，鄭商所定于2020年6月30日掛牌交易動(dòng)力煤期權(quán)合約，當(dāng)日8：55—9：00為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。首日掛牌合約包括標(biāo)的月份為2009、2010、2011及2101的動(dòng)力煤期權(quán)合約。6月30日當(dāng)晚起，動(dòng)力煤期權(quán)合約將開展夜盤交易。動(dòng)力煤期權(quán)合約夜盤交易時(shí)間與動(dòng)力煤期貨合約相同。

根據(jù)動(dòng)力煤期權(quán)合約規(guī)定，最小變動(dòng)價(jià)位為0.1元/噸，以500元/噸分段設(shè)置不同行權(quán)價(jià)格間距，每個(gè)標(biāo)的期貨合約將對(duì)應(yīng)掛出1個(gè)平值期權(quán)合約、6個(gè)實(shí)值期權(quán)合約和6個(gè)虛值期權(quán)合約，分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型，首日掛牌期權(quán)合約數(shù)量為104個(gè)。

掛牌基準(zhǔn)價(jià)方面，鄭商所根據(jù)期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算各期權(quán)合約基準(zhǔn)價(jià)。其中，隱含波動(dòng)率參數(shù)根據(jù)動(dòng)力煤期貨歷史波動(dòng)率等因素確定，利率參數(shù)取一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR目前為3.85%)。掛牌基準(zhǔn)價(jià)于6月29日結(jié)算后在鄭商所網(wǎng)站“交易數(shù)據(jù)”欄目公布。

此外，鄭商所還明確，動(dòng)力煤期權(quán)交易手續(xù)費(fèi)與白糖、棉花期權(quán)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一致，為1.5元/手，免收日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)。行權(quán)(履約)手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)與期權(quán)交易手續(xù)費(fèi)相同，為1.5元/手，行權(quán)(履約)后新建期貨持倉(cāng)不收手續(xù)費(fèi)。

最大下單數(shù)量方面，限價(jià)指令的每次最大下單數(shù)量為100手，市價(jià)指令的每次最大下單數(shù)量為2手。限倉(cāng)方面，非期貨公司會(huì)員和客戶所持有的按單邊計(jì)算的某月份期權(quán)合約投機(jī)持倉(cāng)限額為30000手，投機(jī)加套利持倉(cāng)不得超過投機(jī)持倉(cāng)限額的2倍，做市商持倉(cāng)限額為60000手。詢價(jià)限制方面，非期貨公司會(huì)員和客戶可以向做市商詢價(jià)，對(duì)同一期權(quán)合約的詢價(jià)時(shí)間間隔不得小于60秒，市場(chǎng)買賣報(bào)價(jià)差小于等于做市商回應(yīng)報(bào)價(jià)最優(yōu)買賣價(jià)差時(shí)，不得詢價(jià)。