四季度將迎最強年底搶裝！

近日各省區(qū)陸續(xù)公示參與2020年全國競價的光伏項目清單，合計規(guī)模超過30GW。

考慮到今年競價項目大概率要求年底前完成并網(wǎng)，四季度搶裝壓力大，部分需求可能提前到三季度后期即開始釋放，疊加630搶裝項目的組件補裝需求或?qū)⒀由斓?月、以及戶用、特高壓基地等三季度原定需求，在上半年海外新簽訂單相對不足的背景下，三季度國內(nèi)項目有望撐起需求大旗，令三季度行業(yè)景氣度表現(xiàn)好于此前較悲觀的預(yù)期。

國金證券表示，隨著海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)、組件價格企穩(wěn)，未來2-3個月海外新簽訂單有望快速恢復(fù)，對應(yīng)出貨窗口將主要是四季度及之后，四季度有可能因國內(nèi)外需求共振出現(xiàn)近年來最強一次年底搶裝。

上市公司方面，光伏玻璃龍頭福萊特日前發(fā)布定增預(yù)案，預(yù)案顯示，本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過20億元(含本數(shù))，募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費用后將用于投資年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目及補充流動資金。

中期來看，國金證券姚遙等人指出，組件價格超預(yù)期下跌、全球利率下行、歐洲清潔能源激勵政策等，都將有利于疫情后的全球需求恢復(fù)，而疫情造成的用電量/增速下滑、電價下跌、新興市場匯率波動等負(fù)面因素的影響程度和改善趨勢則很大程度上與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況相關(guān)。

東吳證券預(yù)計2021年全球需求有望恢復(fù)至150GW左右;供給端則在產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速壓縮、工信部產(chǎn)業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)的主動/被動因素作用下加速洗牌，各環(huán)節(jié)集中度將加速提升。在以上供需假設(shè)下，龍頭企業(yè)2021年普遍有望獲得20-30%以上利潤增長。

投資建議方面，中信證券弓永峰等人認(rèn)為，光伏板塊從產(chǎn)業(yè)鏈價格及盈利支撐角度，重點推薦單晶硅片及組件領(lǐng)跑者隆基股份，多晶硅及電池片龍頭通威股份，光伏玻璃龍頭信義光能、福萊特，EVA膠膜絕對龍頭福斯特，以及電池片核心設(shè)備供應(yīng)商捷佳偉創(chuàng)。