垃圾發(fā)電：藍(lán)海還是紅海？

快速發(fā)展的垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)可能在2021年進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，未來(lái)將步入運(yùn)營(yíng)為王的專(zhuān)業(yè)化時(shí)代。

垃圾圍城已經(jīng)成為世界難題。我國(guó)目前生活垃圾年產(chǎn)量1.8億噸。世界銀行報(bào)告最新預(yù)測(cè)，全球垃圾量2030年將達(dá)到25.9億噸，2050年將達(dá)到34億噸。

解決之道在哪里?與逐漸得到關(guān)注的垃圾分類(lèi)相比，后端的處理環(huán)節(jié)并不為人們熟知。在4月12日舉行的國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上，住建部城建司副司長(zhǎng)劉李峰表示，截至2019年年底，46個(gè)重點(diǎn)城市生活垃圾分類(lèi)的居民小區(qū)覆蓋率已接近70%。

如今，垃圾發(fā)電方式正在成為主流。

4月9日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)“放管服”改革精神優(yōu)化電力業(yè)務(wù)許可管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)部分符合條件的發(fā)電項(xiàng)目不納入電力業(yè)務(wù)許可管理范圍，其中包括項(xiàng)目裝機(jī)容量6兆瓦(不含)以下的生物質(zhì)能(含垃圾發(fā)電)等可再生能源簡(jiǎn)化發(fā)電企業(yè)許可申請(qǐng)。4月29日，《中華人民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法》由第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十七次會(huì)議修訂通過(guò)，自2020年9月1日起施行。這無(wú)疑給垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)利好。

焚燒發(fā)電漸成主流

從全產(chǎn)業(yè)來(lái)看，垃圾的處置方式包括很多種。根據(jù)世界銀行報(bào)告披露，2016年，全球有33%的垃圾未加處理被露天傾倒，26%的垃圾不分類(lèi)被填埋掉，7.7%的垃圾填埋制沼氣，11%的垃圾被焚燒，5.5%的垃圾堆肥處置，13.6%的垃圾進(jìn)行了資源化回收。

從后端處理方式來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾處理主要是衛(wèi)生填埋和焚燒兩種。衛(wèi)生填埋是指利用自然降解原理進(jìn)行的垃圾處理方式，其優(yōu)點(diǎn)在于技術(shù)成熟、成本低、對(duì)垃圾要求不高，缺點(diǎn)是占地面積較大，且存在發(fā)生滲漏造成二次污染的風(fēng)險(xiǎn)。垃圾發(fā)電是指將垃圾置于高溫環(huán)境中用于供熱及發(fā)電的技術(shù)，其優(yōu)點(diǎn)是能效高、對(duì)環(huán)境影響小、占地面積小，缺點(diǎn)是初期投資大、技術(shù)要求較高。

早前，對(duì)垃圾發(fā)電持反對(duì)意見(jiàn)的主要焦點(diǎn)在于，中低溫垃圾發(fā)電技術(shù)產(chǎn)生有害物質(zhì)二噁英——一種強(qiáng)致癌物。研究表明，當(dāng)煙氣溫度在220℃~400℃時(shí)，最易產(chǎn)生二噁英，當(dāng)溫度高于800℃時(shí)，極短時(shí)間內(nèi)即可使煙氣中的二噁英分解。目前，已經(jīng)出現(xiàn)了一些新技術(shù)，比如離子氣化處理，其溫度高達(dá)數(shù)千攝氏度，可以使有機(jī)物迅速氣化轉(zhuǎn)變成合成燃?xì)庥糜诎l(fā)電、供熱等，能有效解決二噁英污染以及重金屬污染等問(wèn)題。只不過(guò)，新技術(shù)沒(méi)有老技術(shù)穩(wěn)定，推廣仍需時(shí)間。

隨著技術(shù)水平的提升，垃圾發(fā)電占比逐漸上升。據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)無(wú)害化垃圾處理量增速較快，其中，衛(wèi)生填埋處理量占比由2011年的77%下降至2018年的48.7%，焚燒處理量占比由2011年的20%提升至2018年的45%。

根據(jù)“十三五”規(guī)劃，我國(guó)垃圾焚燒產(chǎn)能將超過(guò)填埋產(chǎn)能，無(wú)害化處理比例提升至54%。2019年，我國(guó)垃圾焚燒產(chǎn)能占比或?qū)⒊^(guò)填埋處理，成為第一大垃圾末端處置方式。

有專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，目前我國(guó)垃圾處理方式存在比例失調(diào)的問(wèn)題，沒(méi)有考慮有效的梯級(jí)利用，依賴(lài)焚燒和填埋的比例過(guò)高，不符合廢棄物管理原則。考慮到中國(guó)的濕垃圾較多，從環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益來(lái)看，更好的方向是有氧堆肥、厭氧發(fā)酵等資源化利用處理方法。

實(shí)際上，即使是走在前列的上海，垃圾分類(lèi)管理推行半年之后的數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)的后續(xù)處理舉措也是不配套的。

提出固廢處理“五步走”技術(shù)思路的上海環(huán)聯(lián)生態(tài)科技有限公司董事長(zhǎng)張益認(rèn)為，相對(duì)填埋，焚燒的比例會(huì)越來(lái)越高。他的思路是：臨時(shí)堆放分散化——集中填埋有序化——衛(wèi)生填埋無(wú)害化——焚燒發(fā)電能源化——分類(lèi)處理資源化。

對(duì)于環(huán)保人士而言，一個(gè)好消息是，自2020年1月1日起，《生活垃圾發(fā)電廠自動(dòng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)應(yīng)用管理規(guī)定》正式啟動(dòng)實(shí)施，垃圾發(fā)電廠與生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)聯(lián)網(wǎng)，將向社會(huì)公開(kāi)5項(xiàng)常規(guī)污染物排放數(shù)據(jù)。

補(bǔ)貼不能承受之重

在環(huán)保之外，補(bǔ)貼也是影響垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵因素。

4月10日，國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于有序推進(jìn)新增垃圾發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見(jiàn)稿)》結(jié)束向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。該文件顯示，2020年1月20日后并網(wǎng)發(fā)電的垃圾發(fā)電(含沼氣發(fā)電)項(xiàng)目為新增項(xiàng)目，之前為存量項(xiàng)目。對(duì)于新項(xiàng)目，通過(guò)可再生能源發(fā)展基金繼續(xù)予以支持。存量項(xiàng)目另行管理。

這一政策引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。對(duì)于垃圾發(fā)電企業(yè)而言，垃圾處理費(fèi)補(bǔ)貼和上網(wǎng)電價(jià)收入是其主要收入來(lái)源。

2009年，垃圾發(fā)電項(xiàng)目同風(fēng)電、光伏發(fā)電以及生物質(zhì)發(fā)電一同被列入可再生發(fā)展能源基金補(bǔ)貼的對(duì)象。此后，我國(guó)將生活垃圾發(fā)電列入《國(guó)家重點(diǎn)推廣的低碳技術(shù)目錄》。根據(jù)2012年發(fā)布的《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾發(fā)電價(jià)格政策的通知》，每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時(shí)，執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí)0.65元(含稅);其余上網(wǎng)電量執(zhí)行當(dāng)?shù)赝?lèi)燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)。

目前，全國(guó)有400余家生活垃圾發(fā)電廠。據(jù)生活垃圾發(fā)電信息平臺(tái)、電廠聯(lián)盟網(wǎng)所列示的全國(guó)生活垃圾發(fā)電項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)，2006年以來(lái)新投運(yùn)項(xiàng)目單體規(guī)模平均值處于700~1100噸/日之間。

據(jù)光大證券估算，2020年垃圾發(fā)電行業(yè)將有13萬(wàn)~15萬(wàn)噸/日的新增并網(wǎng)規(guī)模，若按300天運(yùn)行時(shí)間，國(guó)補(bǔ)0.15元/噸測(cè)算，需要的補(bǔ)貼規(guī)模至少約16億元，較難實(shí)現(xiàn)收支平衡，實(shí)際分配給垃圾發(fā)電新增項(xiàng)目的規(guī)模大概率低于10億元。根據(jù)生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)促進(jìn)會(huì)測(cè)算數(shù)據(jù)，2015~2017年生物質(zhì)發(fā)電(含垃圾發(fā)電)補(bǔ)貼缺口分別為28億、33億、72億，預(yù)計(jì)2019年補(bǔ)貼缺口已逾百億。

在可再生能源補(bǔ)貼逐漸退坡的大趨勢(shì)下，垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)也存在向燃煤發(fā)電機(jī)組標(biāo)桿電價(jià)靠攏的可能。

上述《征求意見(jiàn)稿》則表明，對(duì)新增項(xiàng)目，會(huì)按照以收定支的原則通過(guò)可再生能源發(fā)展基金繼續(xù)予以支持，同時(shí)也會(huì)對(duì)違規(guī)摻燒、違規(guī)排放、廠用電使用不規(guī)范等問(wèn)題，進(jìn)一步加強(qiáng)新增項(xiàng)目監(jiān)管，并明確核查結(jié)果將作為補(bǔ)貼發(fā)放的重要依據(jù)。

峰值或在2021年

近期看來(lái)，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的前景仍然樂(lè)觀。

安信證券的研究顯示，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年全國(guó)新增中標(biāo)垃圾發(fā)電項(xiàng)目超125個(gè)，新增垃圾處理產(chǎn)能超13萬(wàn)噸/日，中標(biāo)垃圾處理費(fèi)用平均單價(jià)為71元/噸，總投資超600億元。

分析人士認(rèn)為，源于供給量持續(xù)上升、發(fā)電比例不斷提高、環(huán)保政策壓力逐漸加大等因素，垃圾發(fā)電行業(yè)仍處于上升期。為趕在潛在的電價(jià)補(bǔ)貼取消前并網(wǎng)和完成“十三五”規(guī)劃，2020年垃圾發(fā)電項(xiàng)目搶裝帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。華泰證券預(yù)計(jì)，綜合考慮工程、設(shè)備以及運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，“十三五”期間垃圾發(fā)電總市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 3236億元。

目前垃圾發(fā)電行業(yè)的上市企業(yè)主要包括三類(lèi)：一是國(guó)有企業(yè)，如光大國(guó)際、中國(guó)環(huán)境保護(hù)集團(tuán)、康恒環(huán)境、綠色動(dòng)力、深圳能源、北京控股、重慶三峰、上海環(huán)境、廣州環(huán)保、瀚藍(lán)環(huán)境等;二是民營(yíng)企業(yè)，如錦江環(huán)境、粵豐環(huán)保、旺能環(huán)境、偉明環(huán)保、中國(guó)天楹等;三是外資企業(yè)，如威立雅中國(guó)等。

華泰證券研報(bào)顯示，截至2019年年底，主要30家環(huán)保企業(yè)產(chǎn)能近100萬(wàn)噸/日，遠(yuǎn)超“十三五”末59萬(wàn)噸/日的目標(biāo)，接近“十四五”末的產(chǎn)能預(yù)測(cè)。

分析人士表示，盡管2020年新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)壓力，但疫情對(duì)垃圾發(fā)電行業(yè)造成的負(fù)面影響短期內(nèi)可控，且長(zhǎng)期看好垃圾發(fā)電行業(yè)發(fā)展。

原因在于，疫情發(fā)生后，國(guó)家迅速出臺(tái)應(yīng)急處置政策，要求垃圾發(fā)電處理企業(yè)在疫情期間積極提高應(yīng)急處置水平，確保企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。因此，盡管疫情對(duì)垃圾發(fā)電企業(yè)一季度收入和利潤(rùn)指標(biāo)造成直接負(fù)面影響，但垃圾發(fā)電行業(yè)盈利模式本身并未受到疫情沖擊，也沒(méi)有產(chǎn)生變化。

當(dāng)然，也要注意到，垃圾發(fā)電行業(yè)不是一個(gè)市場(chǎng)空間無(wú)限增長(zhǎng)的行業(yè)，長(zhǎng)期看可能會(huì)步入平穩(wěn)發(fā)展期，也會(huì)從藍(lán)海變成紅海。對(duì)于“十四五”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，張益的預(yù)判是同“十三五”大體相近，有可能下降，但幅度有限。最主要的影響因素來(lái)自電價(jià)走向和垃圾分類(lèi)，分類(lèi)分流了垃圾處理的量，補(bǔ)貼額度的變化將會(huì)對(duì)行業(yè)收益造成沖擊。

未來(lái)，垃圾發(fā)電行業(yè)何時(shí)會(huì)迎來(lái)平穩(wěn)發(fā)展期?從已經(jīng)發(fā)布的這些專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃來(lái)看，答案似乎是在2021年前后：2018~2020年我國(guó)規(guī)劃垃圾發(fā)電設(shè)施272座，垃圾發(fā)電處理能力24.849萬(wàn)噸/日，而2021~2030年規(guī)劃垃圾發(fā)電設(shè)施191座，垃圾發(fā)電處理能力15.175萬(wàn)噸/日。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國(guó)內(nèi)垃圾發(fā)電行業(yè)步入平穩(wěn)發(fā)展階段，運(yùn)營(yíng)為王的專(zhuān)業(yè)化時(shí)代也將到來(lái)。項(xiàng)目并購(gòu)或?qū)⑹⑿?。華泰證券認(rèn)為，2020 年后，隨著增量項(xiàng)目數(shù)量萎縮，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升(環(huán)保等成本增加)以及潛在的補(bǔ)貼調(diào)整，行業(yè)并購(gòu)整合力度將會(huì)加大。僅僅從粵豐環(huán)保、瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力等6家垃圾發(fā)電上市公司來(lái)看，“十三五”期間共發(fā)生30起收購(gòu)。根據(jù)“十三五”規(guī)劃，我國(guó)垃圾發(fā)電產(chǎn)能將超過(guò)填埋產(chǎn)能，無(wú)害化處理比例提升至54%。