巴菲特正在尋找石油行業(yè)的寶藏

　　Oilprice作者Irina Slav撰文指出，近日兩份報(bào)紙的頭條都是介紹巴菲特如何預(yù)測(cè)前幾日油價(jià)爆跌的文章。兩篇文章都是引用了2016年CNBC的采訪。根據(jù)文章顯示，巴菲特很早就做出了對(duì)于油價(jià)的預(yù)判。報(bào)道還稱(chēng)，巴菲特或?qū)?dòng)用數(shù)十億美元來(lái)紓困美國(guó)的頁(yè)巖油企業(yè)。 

　　但是細(xì)看這些文章，巴菲特真的預(yù)測(cè)到了油價(jià)崩盤(pán)了嗎？

　　巴菲特在2016年的采訪中談到的是，低油價(jià)帶來(lái)的利弊。

　　盡管低油價(jià)對(duì)消費(fèi)者有利，他們可以花更少的錢(qián)來(lái)加滿油，但對(duì)原油生產(chǎn)者卻不利，因?yàn)樵谟蛢r(jià)下跌之后，資本價(jià)值很快就開(kāi)始下降。資本價(jià)值的下降會(huì)傳播到與石油生產(chǎn)商有業(yè)務(wù)往來(lái)的其他行業(yè)。巴菲特在那次采訪中還指出，工作機(jī)會(huì)也將流失，這也許就是國(guó)會(huì)女議員Alexandria Ocasio-Cortez本周刪除一則推文原因，之前她在網(wǎng)上發(fā)布為低油價(jià)給美國(guó)石油造成的麻煩感到高興。

　　巴菲特表示：廉價(jià)的原油對(duì)進(jìn)口商有利，對(duì)出口商則不利。但是他如何預(yù)測(cè)WTI的負(fù)價(jià)格呢？他所說(shuō)的CCN和Markets Insider都引用一個(gè)假設(shè)“如果石油免費(fèi)，那對(duì)我們是有好處。” 巴菲特所指的“我們”是消費(fèi)者，其實(shí)他只是陳述一個(gè)論點(diǎn)并沒(méi)有任何的預(yù)言。

　　對(duì)于巴菲特而言現(xiàn)在重要的問(wèn)題是，既然股票價(jià)格便宜，巴菲特是否會(huì)收購(gòu)石油公司。

　　CCN的Kiril Nikolaev引用了巴菲特的“當(dāng)其他人感到恐懼時(shí)買(mǎi)入”的字樣，并提到了當(dāng)Oxy試圖（并成功地）以Chevron收購(gòu)Anadarko時(shí)，該投資者向西方國(guó)家注資100億美元。沒(méi)有人能想到這將成為石油和天然氣歷史上最糟糕的收購(gòu)之一。

　　除西方石油公司外，伯克希爾·哈撒韋公司還持有加拿大Suncor公司的股份?？梢哉f(shuō)，加拿大石油的情況比美國(guó)糟。對(duì)于某些人來(lái)說(shuō)，這可能是購(gòu)買(mǎi)石油和購(gòu)買(mǎi)大筆資金的最佳時(shí)機(jī)。實(shí)際上，一位能源專(zhuān)家，來(lái)自商業(yè)咨詢(xún)公司Clareo的Peter Bryant表示，這場(chǎng)危機(jī)將看到美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)涌入新的玩家，其中很多將是私募股權(quán)公司。

　　伯克希爾·哈撒韋公司能否加入？并且開(kāi)啟討價(jià)還價(jià)模式？這是可能的。但是，根據(jù)巴菲特在之前收購(gòu)前的風(fēng)格，他可能會(huì)讓子彈飛一會(huì)。沒(méi)有人，甚至奧馬哈先知都無(wú)法預(yù)料到Covid-19大流行的規(guī)模和對(duì)全球商業(yè)活動(dòng)的影響。而且，在未知的情況下，精明的投資者不會(huì)盲目投入，他們更加會(huì)謹(jǐn)慎行事。

　　當(dāng)然，有人可能會(huì)說(shuō)，不利用原油股下跌的機(jī)會(huì)是愚蠢的。實(shí)際上，巴菲特已經(jīng)在西方石油公司中獲得了大量的股份：該公司沒(méi)有現(xiàn)金支付股息，因此正在以股票支付股息。正如CCN的Nikoalev所說(shuō)，如果他長(zhǎng)期看好石油，那么當(dāng)股票價(jià)格便宜時(shí)，現(xiàn)在擴(kuò)大石油供應(yīng)是很有意義的。

　　負(fù)油價(jià)的悲劇現(xiàn)在已經(jīng)過(guò)去。盡管WTI價(jià)格本來(lái)就比世界各地的原油生產(chǎn)者都便宜很多，而WTI交易市場(chǎng)變的異?；钴S。市場(chǎng)正在調(diào)整，這很可能是巴菲特在新生經(jīng)濟(jì)學(xué)中學(xué)到的另一件事。在沒(méi)有外部故意干預(yù)的情況下，價(jià)格遲早總是能夠找到平衡回顧基本。

　　油價(jià)保持便宜的時(shí)間越長(zhǎng)，生產(chǎn)者就獲得利潤(rùn)的能力就越少。最終，在美國(guó)有計(jì)劃的減產(chǎn)和自然生產(chǎn)調(diào)整的幫助下，供應(yīng)量將下降到更接近需求的水平。而需求遲早會(huì)恢復(fù)。巴菲特顯然很早就知道這一點(diǎn)。