海灣局勢緊張推高石油黃金價格

　　美伊沖突不斷升級，中東局勢緊張點燃市場避險情緒，國際油價和金價都出現(xiàn)了大幅波動。盡管國際油價在短期內(nèi)會受地緣政治等因素影響，但中長期的漲跌最終還是取決于供需關(guān)系基本面?？傮w來看，全球經(jīng)濟形勢和產(chǎn)油國之間的角力將與地緣政治因素一同決定未來國際油價走勢。

　　當(dāng)?shù)貢r間1月3日凌晨，美國在伊拉克首都巴格達國際機場發(fā)動無人機襲擊，導(dǎo)致伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊下屬“圣城旅”指揮官卡西姆·蘇萊曼尼和什葉派民兵武裝“人民動員組織”副指揮官阿布·馬赫迪·穆罕迪斯喪生。此后，美國、伊朗互放狠話，伊朗方面聲稱將對美國展開“全面報復(fù)”，美國總統(tǒng)特朗普則回應(yīng)稱已準(zhǔn)備好對伊朗實施“又快又狠的打擊”。美伊沖突不斷升級，中東局勢緊張點燃市場避險情緒，引發(fā)人們對全球石油供應(yīng)遭到威脅的擔(dān)憂，國際油價和金價都出現(xiàn)了大幅波動。

　　避險情緒濃 油價創(chuàng)新高

　　3日當(dāng)天，3月份交貨的布倫特原油期貨價格上漲3.6%，報68.60美元/桶，創(chuàng)去年9月份沙特原油設(shè)施遇襲后最高；紐約商品交易所2月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲3.1%，報63.05美元/桶，創(chuàng)去年5月份以來最高。6日開盤后，油價開始大幅震蕩，盤中一度上漲了2％，隨后出現(xiàn)下跌。截至6日收盤，布倫特原油3月期貨價格收于68.91美元/桶，漲幅為0.45%，紐交所2月期貨價格收于63.27美元/桶，漲幅為0.35%。

　　此番事件讓人聯(lián)想到去年沙特阿拉伯阿美石油公司油氣設(shè)施遇襲事件。2019年9月14日，阿美公司布蓋格煉廠和胡賴斯油田的兩處石油設(shè)施遭到襲擊，導(dǎo)致阿美公司570萬桶原油供應(yīng)暫時中斷，引發(fā)國際油價飆升，但隨著阿美公司快速修復(fù)受損產(chǎn)能，油價又重回遇襲前的水平。有分析人士據(jù)此認(rèn)為，目前國際原油市場供需關(guān)系并未受到實質(zhì)性干擾，近日油價飆升的原因大部分源于市場對地區(qū)局勢惡化的擔(dān)憂。與去年相似，這種情緒將隨著局勢平息而淡化。

　　但也有分析人士指出，此次事件的嚴(yán)重程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一次單一的襲擊事件，不僅可能引發(fā)大規(guī)模沖突，甚至可能導(dǎo)致曠日持久的美伊全面對峙，進而對國際原油市場造成重大影響。

　　首先，作為美伊“斗法”的戰(zhàn)場和歐佩克（OPEC）第二大產(chǎn)油國，伊拉克目前的石油日產(chǎn)量約為460萬桶，日均出口量約400萬桶，其生產(chǎn)和運輸設(shè)施面臨著國內(nèi)示威游行活動和武裝沖突的雙重威脅，一旦美國與伊朗矛盾激化，其原油產(chǎn)量將難免受到影響；其次，市場擔(dān)心伊朗可能會采取極端強硬的反擊措施，對沙特、阿聯(lián)酋等國的油氣設(shè)施展開持續(xù)大規(guī)模襲擊，由此導(dǎo)致的石油斷供恐非美國頁巖油短期內(nèi)能夠填補。此外，自美國退出“伊核協(xié)議”并重啟對伊朗制裁后，伊朗方面便頻頻威脅封鎖霍爾木茲海峽，一旦伊朗付諸行動，將導(dǎo)致全球大約三分之一的海運原油供給中斷，這可能推動油價飆升至100美元/桶以上；最后，還有部分分析人士擔(dān)憂，伊朗的報復(fù)行動將導(dǎo)致中東大規(guī)模戰(zhàn)爭，這毫無疑問將引發(fā)又一次石油危機。

　　盡管美伊沖突前景仍不明朗，但目前看來，美國和伊朗之間爆發(fā)全面戰(zhàn)爭的可能性極小，對伊朗而言，與美國直接開戰(zhàn)政治上面臨巨大風(fēng)險；同時，對于志在連任的特朗普來說，在選舉年發(fā)動戰(zhàn)爭顯然也并非明智之選。因此，雖然地緣沖突可能在2020年不斷沖擊國際原油市場，但在沖突規(guī)?？傮w可控的前提下，市場的恐慌情緒是可以被消化的，盡管國際油價在短期內(nèi)會受地緣政治等因素影響，但中長期的漲跌最終還是取決于供需關(guān)系基本面?？傮w來看，全球經(jīng)濟形勢和產(chǎn)油國之間的角力將與地緣政治因素一同決定未來國際油價走勢。

　　多因素提振 金價一路漲

　　在國際金價方面，受襲擊事件引發(fā)的避險情緒影響，紐約商品交易所2月份交割的黃金期貨價格在地區(qū)形勢升級后出現(xiàn)大幅上漲，6日報收于每盎司1568.80美元，創(chuàng)下了自2013年4月份以來的最高收盤價。

　　有分析人士指出，黃金作為避險資產(chǎn)，在地緣政治事件發(fā)生后出現(xiàn)短暫上漲行情十分正常，但此輪金價上漲并非受益于地緣沖突。此前，黃金期貨價格已連續(xù)9個交易日上漲。自2019年12月份以來，黃金價格從1460美元/盎司的低點一路飆升，一度觸及1590美元/盎司的高點，主要是由于與美聯(lián)儲降息周期重合，在美元疲軟和避險需求雙重作用下出現(xiàn)大幅上漲。

　　隨著市場對2020年美國經(jīng)濟以及地緣政治形勢擔(dān)憂情緒加重，黃金作為對沖風(fēng)險的工具將進一步受到市場熱捧，國際金價有望進一步上行。