多空消息交織 國(guó)際油價(jià)震蕩運(yùn)行

本周國(guó)際油價(jià)在經(jīng)歷前四天的震蕩走勢(shì)后于周五收至周內(nèi)高點(diǎn)，WTI、布倫特國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)格分別報(bào)于57.72美元/桶、63.30美元/桶，一周均價(jià)分別為57.05美元/桶，62.44美元/桶，較前周上漲0.27%、0.18%，延續(xù)了漲勢(shì)。

周五油價(jià)停留高位原因在于中美貿(mào)易局勢(shì)傳來(lái)鞏固性利好消息，不確定性減弱，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒因此升溫。本周內(nèi)中美貿(mào)易協(xié)定消息再次出現(xiàn)反復(fù)，不斷影響市場(chǎng)情緒。

沙特阿美IPO、貿(mào)易環(huán)境好轉(zhuǎn)及全球貨幣寬松政策是支撐短期內(nèi)國(guó)際油價(jià)的主要因素。周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)擴(kuò)張，“此輪擴(kuò)張依然在可持續(xù)的基礎(chǔ)上”。從本周公布的基金持倉(cāng)情況來(lái)看，原油期貨看多意愿繼續(xù)增加，WTI、布倫特凈多頭持倉(cāng)分別較前一報(bào)告期增加4.54%、9.62%。

相對(duì)的，黃金持倉(cāng)繼續(xù)減少，COMEX黃金凈多頭持倉(cāng)減少4.56%，SPDR黃金ETF持有量減少0.49%。不過(guò)，本周黃金價(jià)格受美元下跌支撐而溫和上漲，較前周漲幅0.38%。

盡管國(guó)際油市回暖之風(fēng)乍吹，多空雙方仍在博弈階段。本周國(guó)際油價(jià)的下跌仍在于消息面及基本面利空因素。周三，EIA公布前周數(shù)據(jù)。美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)數(shù)周增加，11月8日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存較前周增加222萬(wàn)桶;同時(shí)，美國(guó)汽油、餾分油庫(kù)存分別較前周增加186萬(wàn)桶、減少248萬(wàn)桶。精煉廠設(shè)備利用率回升至87.8%。

隨著美國(guó)頁(yè)巖油革命功成，美國(guó)完成從原油進(jìn)口國(guó)向出口國(guó)的轉(zhuǎn)變，國(guó)際原油供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化。

本周三，OPEC秘書(shū)長(zhǎng)巴爾金都表示，2020年石油供應(yīng)數(shù)據(jù)可能被下修，特別是來(lái)自美國(guó)的頁(yè)巖油供應(yīng)。而本周EIA發(fā)布的短期能源展望報(bào)告將2019和2020年美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)期均進(jìn)行了上調(diào)。其中，2019年美國(guó)原油產(chǎn)量料將增加至1229萬(wàn)桶/日，較上月預(yù)估上調(diào)了3萬(wàn)桶/日;2020年美國(guó)原油產(chǎn)量將進(jìn)一步增加至1329萬(wàn)桶/日。此外，EIA將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)9萬(wàn)桶/日至75萬(wàn)桶/日，并將2020年全球原油需求增速預(yù)期上調(diào)7萬(wàn)桶/日至137萬(wàn)桶/日。

OPEC發(fā)布的最新月報(bào)顯示，明年該組織原油的市場(chǎng)需求將下降110萬(wàn)桶/日，從而令需求低于10月OPEC的產(chǎn)量水平。在這種情形下，進(jìn)入倒計(jì)時(shí)的12月OPEC成員國(guó)會(huì)議備受關(guān)注。除非決定擴(kuò)大減產(chǎn)，否則2020年OPEC將出現(xiàn)原油供應(yīng)過(guò)剩的局面。

對(duì)于后市，未來(lái)一周國(guó)際油價(jià)能否突破震蕩區(qū)間猶待觀望。

周五消息，伊朗政府決定提高汽油價(jià)格并施行定量配給，包括首都德黑蘭在內(nèi)的十余座城市連日來(lái)持續(xù)爆發(fā)抗議示威活動(dòng)。關(guān)注后期伊朗國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治局勢(shì)變動(dòng)。

另外，最新數(shù)據(jù)顯示，本周原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI及成品油運(yùn)輸指數(shù)BCTI結(jié)束近一月來(lái)的下跌，有所回升。進(jìn)入四季度油品消耗及船運(yùn)旺季，以及2020年即將實(shí)施的“限硫令”，預(yù)計(jì)也會(huì)為國(guó)際油價(jià)提供一定支撐。