儲能行業(yè)進入深度調整期

　　10月中旬以來，儲能行業(yè)上市企業(yè)開始陸續(xù)發(fā)布今年前三季度業(yè)績預告。記者梳理后發(fā)現(xiàn)，延續(xù)2018年和今年上半年業(yè)績情況，儲能行業(yè)上市企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢。以寧德時代等企業(yè)為代表的第一梯隊成員，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤保持不同程度的增長。而中等及靠后的企業(yè)前三季度歸母凈利潤則有明顯下降。

　　中國能源研究會常務副理事長史玉波認為，受政策、市場等因素影響，今年我國儲能市場進入減速調整期。“這是產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必要調整，可促使產(chǎn)業(yè)各方回歸理性。”

　　幾家歡喜幾家愁

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至目前，有8家企業(yè)已公布前三季度業(yè)績預告。其中，寧德時代前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤30.92-35.67億元，較去年同期的23.79億元增長30%-50%；特銳德歸母凈利潤1.44-1.58億元，同比增長0-10%。南都電源、易事特、欣銳科技等5家企業(yè)雖實現(xiàn)盈利，但歸母凈利潤同比均有較大幅度下滑?？脐戨娮忧叭径忍潛p1.8-2億元，和2018年同期的盈利1980.95萬元差距甚大。

　　僅從歸母凈利潤指標來看，雖然絕大部分企業(yè)實現(xiàn)盈利，但保持同比增長的只有寧德時代和特銳德，其他企業(yè)被拉開差距。這一情況與半年報極為相似。

　　今年上半年，共有32家儲能領域上市企業(yè)發(fā)布了半年報。歸母凈利潤方面，僅有13家企業(yè)與去年同期相比實現(xiàn)增長，占比40.6%；9家企業(yè)凈利潤同比增長超10%。可見儲能市場頭部效應明顯，兩極分化加劇。

　　幾家歡喜幾家愁。對于業(yè)績飄紅，特銳德表示，充電運營及設備銷售業(yè)務繼續(xù)保持良好勢頭、穩(wěn)步向好，公司繼續(xù)保持市場占有率第一、充電量第一的龍頭地位。2019年前三季度公司充電量約14.4億度，較去年同期增長91.3%。

　　而預計虧損的科陸電子則解釋，受流動資金緊張的影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況未達預期，產(chǎn)品交付延緩，導致營業(yè)收入規(guī)模有所下降。

　　部分公司出現(xiàn)現(xiàn)金流危機

　　今年以來，我國電化學儲能市場增長趨緩。據(jù)中關村儲能產(chǎn)業(yè)技術聯(lián)盟的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至6月底，我國電化學儲能累計裝機規(guī)模為1189.6兆瓦，上半年新增裝機規(guī)模為116.9兆瓦，同比下降4.2%。這和2018年的快速增長形成鮮明對比。

　　有業(yè)內人士認為，雖然去年以來，我國電化學儲能新增裝機規(guī)模增長幅度大，但由于儲能產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展前期，投資成本較高，市場盈利模式也并不清晰，總裝機量十分有限。單純做儲能業(yè)務并不能實現(xiàn)較為理想的營收和歸母凈利潤，如企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，將影響其未來經(jīng)營。

　　科陸電子在前三季度業(yè)績預告中特別強調，公司業(yè)績變動是受外部融資環(huán)境的影響，資金成本上升，導致公司財務費用出現(xiàn)增長。同時，根據(jù)會計政策按賬齡計提的壞賬準備增加，影響公司利潤。

　　據(jù)科陸電子2019年半年報，1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.16億元，同比下降23.09%，歸母凈利潤為-7752.98萬元，同比下降219.97%。受融資成本上升的影響，報告期內公司財務費用同比增加20.96%。金融業(yè)務營業(yè)成本同比高漲18697.13%。同時，受應收款項壞賬的影響，上半年公司資產(chǎn)減值1.29億元，占利潤總額的156.5%。

　　此外，科陸電子還披露了此前一項目募集資金變更的情況。“由于公司流動性偏緊，公司擬終止‘新能源汽車及充電網(wǎng)絡建設與運營項目’，并將該項目剩余募集資金永久補充流動資金，緩解公司前期大量投入產(chǎn)生的資金成本壓力，提升新能源業(yè)務的經(jīng)營業(yè)績。”科陸電子稱。

　　科陸電子表示，目前公司在繼續(xù)剝離非核心業(yè)務，加速資產(chǎn)變現(xiàn)及資金回籠的同時，已根據(jù)公司戰(zhàn)略及經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃對公司組織架構進行了調整，優(yōu)化各項流程，加強公司內部管理，持續(xù)推進降本增效，加大市場拓展力度，提升公司研發(fā)能力，強化公司核心競爭力，為公司未來的持續(xù)健康發(fā)展打下堅實的基礎。后續(xù)隨著非核心資產(chǎn)及業(yè)務的剝離，公司資金緊張狀況將得到較大緩解，公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況得到改善。

　　加速業(yè)務結構調整

　　值得注意的是，受政策和市場因素影響，偏重動力電池業(yè)務的企業(yè)也開始了業(yè)務結構調整。

　　據(jù)中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院《鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書（2019年）》，2018年鋰電池新增裝機量的攀升主要受動力電池的影響，但在新能源汽車補貼退坡、降本壓力大增，以及日韓等外資企業(yè)入場的背景下，動力電池行業(yè)洗牌加速，部分動力電池企業(yè)將被淘汰出局。

　　以已公布前三季度業(yè)績預告的寧德時代和欣銳科技為例，報告期內，寧德時代實現(xiàn)歸母凈利潤30.92-35.67億元，同比增長30%-50%，而欣銳科技歸母凈利潤為2233.29-3070.77萬元，同比下滑45%-60%。不管是從體量還是同期變化，兩者差距甚大。

　　寧德時代稱，隨著新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力電池市場需求同比增長。公司加強市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應提升。

　　欣銳科技則表示，受國內外宏觀經(jīng)濟形勢的影響，國內新能源汽車整車市場配套需求減少，行業(yè)競爭更趨激烈，公司產(chǎn)能及規(guī)模優(yōu)勢在報告期內未能得到充分發(fā)揮。

　　中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，動力電池行業(yè)集中度持續(xù)提升，市場份額進一步向頭部企業(yè)聚集，競爭日益激烈。

　　在此情況下，以動力電池業(yè)務為主的企業(yè)開始發(fā)力下游儲能項目市場，儲能業(yè)務逐漸成為其新增長極。據(jù)2019年半年報，盛弘股份等企業(yè)的儲能營收同比增長明顯，占比也在緩慢上升。

　　民生證券分析師胡獨巍認為，隨著產(chǎn)業(yè)的逐漸成熟，市場因素影響將逐漸變大。目前，行業(yè)內廠商格局未定，未來仍有發(fā)展空間。（■本報實習記者 董梓童）