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煤價企穩(wěn)反彈,是"曇花一現(xiàn)"還是"別有洞天"?

來源:新能源網(wǎng)
時間:2019-11-13 17:07:41
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煤價企穩(wěn)反彈,是"曇花一現(xiàn)"還是"別有洞天"?01.本周煤價的利好1、立冬后,新一輪冷空氣來臨,冬儲煤采購增加;港口煤價止跌,電廠有一定補庫需求。2、產(chǎn)地汽運超載整治嚴格,煤炭到港

01.本周煤價的利好

1、立冬后,新一輪冷空氣來臨,冬儲煤采購增加;港口煤價止跌,電廠有一定補庫需求。

2、產(chǎn)地汽運超載整治嚴格,煤炭到港成本快速增加,使得貿(mào)易商成本加大,挺價氣氛濃厚。加之北方下雪天氣較多,道路濕滑難行,也使得汽運成本抬高。

3、進口煤配額管控收緊,內貿(mào)煤炭采購量增加。

4、隨著春節(jié)臨近,基建項目較多、而且進入最后攻關期,預計水泥等方面煤炭消耗需求增多,帶來補庫需求。

5、隨著期貨交割期臨近,部分煤種需求一定程度上將支撐煤價。

6、臨近年底,年度煤炭訂貨會馬上召開,煤電雙方的博弈也隨著時間的推移變得激烈,煤價有望企穩(wěn)。

02.本周煤價的利空

1、發(fā)改委發(fā)布第29號令,晉陜蒙地區(qū)的30萬噸/年以下的煤礦需要淘汰,后期可能會影響煤炭供給。

2、礦區(qū)拉煤車減少,整體出貨一般,部分煤礦出現(xiàn)頂倉,價格承壓下降。

3、坑口、北方港庫存偏高,下游雖然有去庫存但是庫存依舊偏高。

4、本月風電影響了部分火電。

5、特高壓繼續(xù)沖擊下游燃煤電量,使得煤炭消耗受限,對煤價始終是利空。

6、浩吉鐵路開通徹底解決了長期存在的“直達煤”需求矛盾。

7、由于大礦月度價格的下跌,帶動內貿(mào)煤炭下跌。個別貿(mào)易商急拋貨,成交處于弱勢。

8、坑口煤價跌勢未減。

03.影響煤價的不確定性因素

1、政策調控

2、煤礦安全

3、進口煤政策

4、貿(mào)易商挺價

04.預測本周煤價

上周主要受進口煤限制以及期貨交割影響,煤價止跌企穩(wěn)反彈。

隨著冬儲煤行情開展,抄底盤的涌入,本周煤價預計將繼續(xù)小漲,但是反彈力度還是要注意終端采購補庫情況以及煤炭消費情況,另外要持續(xù)關注國家政策、突發(fā)事件以及進口煤政策的影響。

運價的利好

1、立冬后,新一輪冷空氣來臨,冬儲煤采購增加;港口煤價止跌,電廠有一定補庫需求,煤炭貨盤已增加。

2、十一月份受南北冷熱氣流影響,港口因大風大霧連續(xù)封航機會偏多,船舶裝船周期延長。

3、產(chǎn)地汽運超載整治嚴格,帶來一定的水上運輸需求,而且集港時間增長,使得部分船舶壓港。

4、隨著春節(jié)臨近,基建項目較多、而且進入最后攻關期,非煤炭貨盤偏多。

5、廣西壯族自治區(qū)港航管理局發(fā)布大藤峽水利樞紐工程截流斷航公告,從2019年10月21日0:00時至2020年3月31日24:00時,共斷航163天。水位下降,運輸量會減載20%左右。此消息對水泥熟料是利好,運輸成本上升,但是對于整個運輸行業(yè)是利空,部分船北上。

6、部分船舶裝運砂子,使得運力減少,運價上漲。

7、“降息”利好的消息:從宏觀層面看,一方面,有助于降低實體經(jīng)濟融資成本,提振市場信心,利好樓市預期;另一方面,限產(chǎn)加緊,而下游需求并沒有明顯下滑,冬季停工前,市場仍有支撐,目前不具備大降空間。而宏觀的提振將短時支撐鋼價偏強運行。

運價的利空

1、進口博覽會11月10日結束限航限停措施也結束,江內大量船舶回歸市場。

2、鋼價在環(huán)保、期貨等利好消息的加持下仍有上漲的可能,但臨近冬季,下游需求將緩慢下滑,冬儲預期不容樂觀,同時仍需要關注鋼廠秋冬季限產(chǎn)的落實情況,觀察市場庫存的變化,短期市價有望維持堅挺運行,但在無重大利好消息提振下,整體上升空間有限,下游經(jīng)銷商多以快進快出操作為主。鋼材貨盤少。

3、水泥進入市場需求傳統(tǒng)旺季,近期水泥價格不斷攀升,市場出貨減少,水泥貨盤少。

4、糧食方面,臨近年末市場出貨有所增加,但是市場運力充足,嚴查超載抬高運費,對沖了新糧上市的利空,遼寧的工廠和港口貿(mào)易公司以及西南銷區(qū)不得不選擇漲價,其他地區(qū)也聯(lián)動上漲。越漲越不賣,使得糧食貨盤少。

5、水渣:隨著水泥工業(yè)的結構調整,水渣的需求量將愈來愈小,這勢必造成鋼鐵企業(yè)水渣滯銷,庫存加大,需要征用更多的土地來儲存水渣,這不僅使鋼鐵企業(yè)環(huán)境條件惡化,而且使得水渣銷售收入減少,經(jīng)濟效益受到很大影響。水渣貨盤也要減少。

6、距國際海事組織(IMO)2020年限硫規(guī)定只有最后1個多月的時間、以及國內也執(zhí)行,國內多家船廠正加速趕工,船舶脫硫裝置改裝市場十分火爆。一艘船改裝廢氣洗滌器通常需要30天左右的時間。之后,裝了脫硫裝置的船舶還需在遠離港口區(qū)域的水域進行設備使用及調試。使得外貿(mào)兼營船回歸。BDI下降又使得外貿(mào)兼營船加速回歸。船運力增加。

7、五部門出臺指導意見:長江干線主要港口要全部實現(xiàn)鐵路進港,長江干線主要港口全部實現(xiàn)鐵路進港,這對于未來運價是長期利空。

8、特高壓電的外送,光伏發(fā)電等影響,減少了下游煤炭消費及運需。這對于運價是長期利空。

不確定因素

1、人為的賭船、拋船

2、船東的集體挺價

預測運價

本周的運價比去年同期低6元/噸(2018年此時39元/噸)。

運價利好還是等于利空方面,后期貨盤增量等于空船增量。預計本周運價小漲(看貨盤跟進程度)。

附 友情提醒

港口壓港情況 :

天津神華碼頭到港船舶預計等3-5天,南疆碼頭無壓港現(xiàn)象;

國投曹妃甸港錨地合計4條船舶預計等1天;

京唐港錨地合計37條船舶預計等3-4天;

黃驊港神華碼頭錨地合計16船舶預計等2-3天,黃驊神華雜貨碼頭無壓港現(xiàn)象;

秦皇島港錨地合計11條船舶,其中6、7、9公司預計等1-2天。