9月份動(dòng)力煤價(jià)格將震蕩下行煉焦煤價(jià)格則保持相對(duì)穩(wěn)定

8月份，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)總體平穩(wěn)運(yùn)行。動(dòng)力煤市場(chǎng)降幅有所收窄，出現(xiàn)階段性企穩(wěn)回升；煉焦煤市場(chǎng)不同煤種走勢(shì)分化，焦肥等優(yōu)質(zhì)資源價(jià)格依然堅(jiān)挺，配焦煤繼續(xù)承壓運(yùn)行。

01、動(dòng)力煤方面，沿海市場(chǎng)先降后升。

上半月延續(xù)7月份下行趨勢(shì)，秦皇島Q5500現(xiàn)貨價(jià)格下跌17元/噸。從原因看，一是西部主產(chǎn)區(qū)先進(jìn)產(chǎn)能釋放速率進(jìn)一步提升，全國(guó)煤炭產(chǎn)量快速增加，其中7月份產(chǎn)量同比增加12.2%，增速創(chuàng)近三年來(lái)新高；二是下游終端及中轉(zhuǎn)港口庫(kù)存高居不下，加上夏季用煤高峰期即將結(jié)束，電廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始著手消化庫(kù)存，進(jìn)一步減少對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)需求；三是電廠(chǎng)日耗低于預(yù)期，臺(tái)風(fēng)天氣帶來(lái)大量降水，氣溫也普遍偏低，市場(chǎng)存在悲觀(guān)預(yù)期。

但進(jìn)入下半月后，行情出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，價(jià)格企穩(wěn)回升，Q5500現(xiàn)貨價(jià)格上漲7元/噸。分析原因，一是臺(tái)風(fēng)過(guò)后多地出現(xiàn)高溫，刺激用電需求走強(qiáng)，沿海市場(chǎng)成交量有所回升，加上部分低硫煤種資源相對(duì)緊張，電廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格上調(diào)；二是下游庫(kù)存回落，沿海主要電廠(chǎng)存煤較前期高點(diǎn)下降200萬(wàn)噸以上，對(duì)煤價(jià)形成支撐；三是近期國(guó)家煤礦安監(jiān)局下發(fā)通知，將在8月下旬至9月底開(kāi)展煤礦安全綜合督查，同時(shí)70周年大慶將至，三西地區(qū)即將進(jìn)入高壓態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，電廠(chǎng)已經(jīng)著手提前補(bǔ)庫(kù)，拉動(dòng)需求回升。

從9月份市場(chǎng)看，隨著大秦線(xiàn)秋季檢修臨近，煤炭進(jìn)港量將受限，給港口及沿海市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐；但同時(shí)9月份也是動(dòng)力煤傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游需求難有提振，預(yù)計(jì)市場(chǎng)繼續(xù)承壓運(yùn)行，價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。

02、煉焦煤方面，焦炭?jī)r(jià)格先漲后跌，配焦煤弱勢(shì)運(yùn)行。

8月份，焦炭市場(chǎng)迎來(lái)兩輪短暫回升，價(jià)格上漲200元/噸，臨近月末，價(jià)格再次回落兩輪累計(jì)200元/噸。從直接原因看，山西二青會(huì)舉行前夕，周邊焦化企業(yè)限產(chǎn)推動(dòng)價(jià)格回升；會(huì)議結(jié)束后供給恢復(fù)，價(jià)格同步回落。但從根本原因來(lái)看，是鋼材價(jià)格持續(xù)回落，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)不斷萎縮，對(duì)上游打壓力度不斷增強(qiáng)，導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格調(diào)整空間極度受限，類(lèi)似于去年動(dòng)輒“六連漲”條件已不復(fù)存在。整個(gè)8月份，焦炭行業(yè)受環(huán)保、政策等影響限產(chǎn)不斷，漲價(jià)呼聲高漲，但是兩輪漲價(jià)落地極為艱難，受到下游鋼廠(chǎng)強(qiáng)烈抵制，也側(cè)面反映目前鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間已經(jīng)不大。7月初鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，鋼廠(chǎng)除螺紋鋼還能保持小幅利潤(rùn)之外，熱卷、中板等品種均已進(jìn)入虧損，整個(gè)鋼焦行業(yè)對(duì)上游產(chǎn)品價(jià)格打壓欲望正在增強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)主焦價(jià)格繼續(xù)上行，部分累積漲幅在50-70元/噸左右；但是配焦煤品種銷(xiāo)售不暢，長(zhǎng)治貧瘦煤以及山東氣煤等煤種價(jià)格仍有下行壓力。目前來(lái)看，二青會(huì)結(jié)束后山西地區(qū)前期受限煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，山東地區(qū)受臺(tái)風(fēng)影響開(kāi)工煤礦也逐步恢復(fù)至正常生產(chǎn)水平，供應(yīng)逐步增加。在此背景下，煉焦煤市場(chǎng)整體承壓運(yùn)行。

從9月份市場(chǎng)情況看，隨著煤炭產(chǎn)量小幅回升、鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行以及焦炭?jī)r(jià)格再次回落，煉焦煤市場(chǎng)總體承壓，配焦煤價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。但考慮到70周年大慶臨近，安全、環(huán)保等高壓措施對(duì)產(chǎn)量的影響將不可避免，加上9月份處于四季度價(jià)格確定關(guān)鍵期，主要煤企在價(jià)格調(diào)整上較為謹(jǐn)慎。綜合分析，9月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)有望在壓力中保持相對(duì)穩(wěn)定。