尚德魔咒難消，“資本大鱷”鄭建明何去何從？

時(shí)過(guò)境遷，這位曾經(jīng)拯救光伏界的“白馬騎士”，如今正在等待屬于他的“白馬騎士”。

文／ 師雨菲

編輯 ／ 粟靈

常州八月，熱浪翻滾，但鄭建明的心情一片冰冷。

一個(gè)月前，這位順風(fēng)光電投資（中國(guó)）有限公司（下稱“順風(fēng)光電”）實(shí)控人收到江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)人民法院發(fā)來(lái)一紙裁定書。

在一起執(zhí)行案件中，法院依法查詢后發(fā)現(xiàn)，被執(zhí)行人順風(fēng)光電名下無(wú)銀行存款、房產(chǎn)、車輛等財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行。

法院宣布凍結(jié)該公司在江西順風(fēng)光電投資有限公司持有的45000萬(wàn)股股權(quán)（占公司100％），凍結(jié)日期自2019年3月13日起至2022年3月12日。該公司也被納入失信被執(zhí)行人名單（無(wú)期）。

時(shí)至今日，鄭建明還仍在泥潭中掙扎。

倘若將時(shí)鐘指針撥回到六年前，光伏行業(yè)正值至暗時(shí)刻。這位“門外漢”逆市入局，斥資30億抄底尚德。將世界第一大光伏制造商收入囊中，鄭建明一躍成為光伏行業(yè)最炙手可熱的大佬級(jí)人物。

此后數(shù)年，憑借早年在資本市場(chǎng)歷練出的眼光與膽識(shí)，這位跨界玩家在這個(gè)草莽云集的產(chǎn)業(yè)不斷高歌猛進(jìn)，期望續(xù)寫傳奇。

但他對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)節(jié)奏的把控能力顯然不足，關(guān)于他的爭(zhēng)議也伴隨始終。

在經(jīng)歷短暫風(fēng)光后，順風(fēng)光電如今陷入大潰敗，業(yè)界對(duì)于其戰(zhàn)略投資還是財(cái)務(wù)投資的猜測(cè)仍未有定論。危機(jī)中，鄭建明欲出售順風(fēng)光電，尚德或?qū)冸x上市公司。

這位在尚德魔咒下壯士斷腕的資本玩家，成為過(guò)去十年來(lái)光伏沉浮中又一個(gè)令人唏噓的樣本。

尚德魔咒

裁定書讓鄭建明的境況雪上加霜。自去年以來(lái)，關(guān)于順風(fēng)光電陷入債務(wù)危機(jī)的消息頻頻見諸報(bào)端。

早在去年9月，鄭建明就被爆出或?qū)⒁躁P(guān)聯(lián)交易的方式轉(zhuǎn)移負(fù)債。他欲以47億元出售順風(fēng)光電，而接盤方——亞太資源開發(fā)投資有限公司則是這位資本大佬旗下的另一家全資公司。

短短三個(gè)月后，順風(fēng)光電又因一起融信租賃案件被納入失信被執(zhí)行人名單。

啟信寶的信息顯示，順風(fēng)光電曾陷入多起債務(wù)糾紛，其風(fēng)險(xiǎn)信息高達(dá)63條。其中，陽(yáng)光電源、正信光電等均與其存在買賣合同糾紛。

順風(fēng)光電母公司順風(fēng)清潔能源（01165．HK）公布的年報(bào)顯示，自2016年起，該公司已連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)。截至2018年年末，該公司負(fù)債總計(jì)217．57億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)85．64％。

截至目前，出售尚德的交易結(jié)果仍存變數(shù)。但此交易若完成，意味著昔日光伏明星企業(yè)無(wú)錫尚德將剝離出上市公司。 曾經(jīng)拯救尚德于危難之際的鄭建明，如今正陷入尚德魔咒。

但六年前，他逆勢(shì)抄底無(wú)錫尚德的傳奇故事還在光伏圈廣為流傳。

彼時(shí)，歐美“雙反”重拳出擊，多晶硅價(jià)格暴跌。光伏行業(yè)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，金融機(jī)構(gòu)收緊信貸，投資人也唯恐避之不及。

行業(yè)寒冬中，無(wú)錫尚德徹底失去造血功能。

在這家光伏巨頭茍延殘喘10個(gè)月后，鄭建明攜順風(fēng)光電以30億資金殺入戰(zhàn)局。

“此時(shí)敢于逆勢(shì)留下重重一筆的人，一定是不僅看到今天，而且看到光伏未來(lái)的人。一定是敢于先手爭(zhēng)取未來(lái)，自信有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并動(dòng)員各種能力實(shí)現(xiàn)未來(lái)的人?！敝袊?guó)能源經(jīng)濟(jì)研究院首席光伏產(chǎn)業(yè)研究員紅煒說(shuō)。

鄭建明成為彼時(shí)光伏人眼中的“白衣騎士”。這位出身于國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的地產(chǎn)大鱷憑借深厚背景和雄厚財(cái)力，在光伏圈長(zhǎng)袖善舞。

“但外界對(duì)鄭建明進(jìn)軍光伏一直爭(zhēng)議十足。有人認(rèn)為，他是財(cái)務(wù)投資，賺一筆就離場(chǎng)；也有人說(shuō)，他是戰(zhàn)略投資，是真的想做一番事業(yè)的人。”紅煒告訴「角馬能源」。

但鄭建明并不滿足于鯨吞世界第一大光伏設(shè)備商，他開始高調(diào)布局光伏電站，并很快成長(zhǎng)為最大的民營(yíng)光伏電站投資者。

入局尚德當(dāng)年，鄭建明一舉收購(gòu)十余座電站項(xiàng)目，共計(jì)投入80億元。該年共有32個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，裝機(jī)容量達(dá)890MW。

其后兩年，順風(fēng)光電一路披荊斬棘。2015年，該公司更是成功躋身為2015當(dāng)年中國(guó)光伏電站投資企業(yè)20強(qiáng)，，以年644MW裝機(jī)容量位居第二，僅次于國(guó)電投。

但僅僅一年后，榜單上就已不見其身影。并網(wǎng)、消納、補(bǔ)貼等問(wèn)題逐一顯露，讓這顆光伏“新星”舉步維艱。

盡管鄭建明豪爽開局，但順風(fēng)光電似乎并沒有像他預(yù)期一般后勁十足。截至2018年末，該公司建成并投入運(yùn)營(yíng)的光伏電站項(xiàng)目?jī)H有58個(gè)，裝機(jī)容量1500MW。

去年“531”新政后，鄭建明的光伏事業(yè)前景變得更為黯淡。而他所代表的民營(yíng)光伏電站投資商也或?qū)⑦M(jìn)入至暗時(shí)刻。

民營(yíng)電站之殤

深陷資金危局，曾經(jīng)的資本大鱷鄭建明不得不嘗試拋售光伏電站以“謀生”。

數(shù)月前，順風(fēng)清潔能源公告稱，該公司欲出售中國(guó)境內(nèi)約300MW的太陽(yáng)能電站，并正與若干潛在投資者就交易進(jìn)行初步磋商。

順風(fēng)光電的困境，正是當(dāng)下中國(guó)民營(yíng)光伏電站行業(yè)寒冬的一個(gè)縮影。

一周前，江蘇愛康科技股份有限公司欲“嫁身”國(guó)資華東新華能源投資有限公司，出售其500MW光伏電站以求生。

而此前，中國(guó)最大民營(yíng)光伏電站運(yùn)營(yíng)商協(xié)鑫新能源則易主華能集團(tuán)，在業(yè)界掀起軒然大波。

「智匯光伏」曾統(tǒng)計(jì)，今年3月底至5月，短短兩個(gè)月間，上市公司公告的光伏電站交易規(guī)模就高達(dá)1717MW。

熱鬧的電站交易背后，光伏下游企業(yè)的財(cái)務(wù)窘境日益凸顯。巨大的應(yīng)收賬款壓力資金密云籠罩了整個(gè)光伏圈，國(guó)家補(bǔ)貼嚴(yán)重拖欠導(dǎo)致民營(yíng)電站岌岌可危。

“目前，整個(gè)新能源行業(yè)補(bǔ)貼拖欠總金額高達(dá)幾千億元，裝機(jī)容量過(guò)千過(guò)萬(wàn)的單一企業(yè)被拖欠的補(bǔ)貼資金超百億元。補(bǔ)貼拖欠導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流為零甚至為負(fù)，資金斷鏈嚴(yán)重影響企業(yè)生產(chǎn)與行業(yè)健康發(fā)展?！敝袕V核新能源黨委書記、總裁李亦倫曾說(shuō)。

除補(bǔ)貼拖欠外，拖垮民營(yíng)電站的還有并網(wǎng)消納問(wèn)題。2015年下半年開始，新疆、青海、甘肅等地曾經(jīng)的光伏熱土成為棄光限電重災(zāi)區(qū)。

國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年，新疆棄光率高達(dá)32．23％，甘肅緊隨其后達(dá)到30．45％。

“所有早期光伏電站投資人都在劫難逃的原因，來(lái)自兩個(gè)誤判?！奔t煒說(shuō)。

他指出，早期投資大型地面電站的企業(yè)家，大都難逃傳統(tǒng)能源投資思維。在上一個(gè)時(shí)代的規(guī)則里，煤電投資計(jì)劃發(fā)電時(shí)間是5500小時(shí)／年，實(shí)際總是大于5500小時(shí)／年。

但這一預(yù)期對(duì)于光伏電站行業(yè)卻過(guò)于樂觀。光伏發(fā)電是計(jì)劃發(fā)電1500小時(shí)／年，實(shí)際卻總是小于等于1500小時(shí)／年。

“另一個(gè)是對(duì)國(guó)家信用的誤判。凡是早期投資大型地面光伏電站的企業(yè)家，怎么也想不到并網(wǎng)那么難、并網(wǎng)了送電那么難，更想不到時(shí)至今日國(guó)家已欠光伏發(fā)電補(bǔ)貼款項(xiàng)近兩千億元?！彼f(shuō)。

如今，光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨的號(hào)角吹響，并網(wǎng)消納問(wèn)題將更加凸顯。

“去補(bǔ)貼后，接網(wǎng)消納問(wèn)題是光伏發(fā)電最重要的制約因素?！敝菂R光伏創(chuàng)始人王淑娟說(shuō)。

數(shù)年前，鄭建明曾在一次內(nèi)部講話中說(shuō)“我們進(jìn)入的能源行業(yè)是一個(gè)無(wú)限成長(zhǎng)的行業(yè)，只要有本事、有能力，這個(gè)行業(yè)將無(wú)限擴(kuò)張?！?/p>

資本嗜血的本性將他推向浪潮之巔，但瘋狂擴(kuò)張和行業(yè)誤判也為他釀下今日危局之苦果。時(shí)過(guò)境遷，這位曾經(jīng)拯救光伏界的“白馬騎士”，如今正在等待屬于他的“白馬騎士”。

而籠罩在中國(guó)民營(yíng)光伏電站界的陰霾仍未散去。