環(huán)保限產(chǎn)放松，焦炭形勢(shì)轉(zhuǎn)好？

動(dòng)力煤市場(chǎng)

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)呈弱勢(shì)下行趨勢(shì)。

主產(chǎn)地方面：本周主產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。由于下游電廠、化工等用煤需求疲軟，短期內(nèi)動(dòng)力煤需求難以提升，部分煤礦市場(chǎng)銷售情況欠佳，下調(diào)煤價(jià)。陜西榆林地區(qū)煤價(jià)跌落幅度較大，煤礦銷售不佳，庫(kù)存積壓較為嚴(yán)重；內(nèi)蒙古因嚴(yán)格管控環(huán)保和煤管票，煤礦產(chǎn)量受限，價(jià)格暫穩(wěn)。

港口方面：本周港口動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)低迷，成交量稀少，煤價(jià)跌破600元/噸大關(guān)，部分貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，但由于下游電廠庫(kù)存持續(xù)高位，日耗量低，補(bǔ)貨意愿弱，且多以長(zhǎng)協(xié)煤維持剛需，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，成交持續(xù)低迷。根據(jù)豐礦動(dòng)力煤指導(dǎo)價(jià)格顯示，截至當(dāng)前港口5500大卡主流報(bào)價(jià)多集中在590元/噸左右；港口5000大卡主流報(bào)價(jià)多集中在510元/噸左右。

下游需求方面：本周下游電廠庫(kù)存持續(xù)高位，日耗在60萬(wàn)噸左右徘徊，沒(méi)有明顯增加跡象，可用天數(shù)仍在30天左右。高庫(kù)存低日耗持續(xù)抑制下游的采購(gòu)積極性，預(yù)計(jì)短期動(dòng)力煤市場(chǎng)將弱勢(shì)維穩(wěn)運(yùn)行。

焦炭市場(chǎng)

本周焦炭?jī)r(jià)格雖然維穩(wěn)，但提漲的呼聲很高且下游個(gè)別鋼企已經(jīng)接受，在華東、華中地區(qū)焦企減產(chǎn)明顯的帶動(dòng)下，本周焦企的產(chǎn)能利用率大幅下降，而唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)略有放松，鋼企開(kāi)工率小幅上漲，貿(mào)易商抄底尋貨，鋼企也開(kāi)始小幅補(bǔ)庫(kù)，焦炭形勢(shì)大好，截止19號(hào)，山西臨汾一級(jí)冶金焦價(jià)格1850元/噸；河北唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1910元/噸；日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2050元/噸。

從基本面的情況來(lái)看，焦炭的供應(yīng)略有寬松，但貿(mào)易商趁此低價(jià)之際到處詢價(jià)采購(gòu)，伺機(jī)囤貨大幅拉升了焦炭的需求，而個(gè)別鋼企在開(kāi)工有所好轉(zhuǎn)的情況下也開(kāi)始適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，整個(gè)焦炭市場(chǎng)的采買情緒氛圍被調(diào)劑的很亢奮，焦企庫(kù)存在大幅下降，唐山地區(qū)環(huán)保放松后，更加有利于焦炭市場(chǎng)，因此本次提漲大概率會(huì)落地，但焦炭市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)猶存，我們知道焦炭?jī)r(jià)格提漲與鋼企讓利有很大關(guān)系，而目前焦企利潤(rùn)在50元/噸左右，鋼企螺紋利潤(rùn)200~300元/噸，熱卷利潤(rùn)100元/噸左右，若本次焦炭?jī)r(jià)格提漲后，焦企利潤(rùn)反超熱卷利潤(rùn)又會(huì)回到鋼企打壓焦炭的時(shí)刻，且價(jià)格上漲后，貿(mào)易商抄底興趣大幅減小，焦炭真正的供需會(huì)擺上臺(tái)面，同時(shí)作為關(guān)注焦點(diǎn)的山西環(huán)保檢查，目前來(lái)看力度較弱，當(dāng)環(huán)保預(yù)期被過(guò)度消費(fèi)后，采購(gòu)方的情緒會(huì)逐漸冷卻，供大于需的問(wèn)題會(huì)日益凸顯，當(dāng)然，這一切的判斷都是預(yù)計(jì)環(huán)保檢查還是這樣力度的情況下。

綜上，以周度來(lái)看焦炭?jī)r(jià)格大概率在下周提漲，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，焦炭市場(chǎng)壓力不小，持續(xù)關(guān)注環(huán)保檢查情況。

煉焦煤市場(chǎng)

本周隨著山西個(gè)別焦企首輪提漲的落地，煉焦煤市場(chǎng)得到提振，煉焦煤價(jià)格止跌，長(zhǎng)治、臨汾個(gè)別煤礦小幅探漲20-30元/噸，目前，臨汾安澤低硫主焦報(bào)價(jià)1530元/噸，當(dāng)?shù)孛旱V多以執(zhí)行前期訂單為主，暫無(wú)實(shí)際成交；長(zhǎng)治低硫瘦主焦出廠含稅1450元/噸，煤礦出貨量有所增加，其余品種市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。

隨著焦炭?jī)r(jià)格的首輪提漲范圍的不斷擴(kuò)大，煉焦煤礦廠銷售壓力略有緩解，且本周曹妃甸、京唐港、防城港、欽州港以及北海等多個(gè)港口口頭發(fā)布了限制進(jìn)口煤報(bào)關(guān)的通知，出于進(jìn)口煤市場(chǎng)后期政策的不確定性，預(yù)計(jì)海運(yùn)進(jìn)口煤市場(chǎng)將繼續(xù)疲軟，而國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)或隨著焦炭首輪普漲的落地，短期煉焦煤市場(chǎng)應(yīng)持穩(wěn)運(yùn)行為主。