鋼鐵與煤炭板塊攜手走強(qiáng)資源股的春天來(lái)了？

24日A股三大股指高開(kāi)之后，立即快速下挫，隨后又強(qiáng)勢(shì)拉升，展開(kāi)“下探—>拉升—>下探”的反復(fù)寬幅震蕩局面。

從盤(pán)面上來(lái)看，鋼鐵與煤炭板塊攜手走強(qiáng)，資源股的春天漸近。截止午間收盤(pán)，在鋼鐵板塊之中，三鋼閩光、方大特鋼、華菱鋼鐵等個(gè)股跟漲；在煤炭開(kāi)采加工板塊之中，云煤能源、山煤國(guó)際、安源煤業(yè)等個(gè)股表現(xiàn)不俗。

消息面上，據(jù)證券時(shí)報(bào)稱(chēng)，唐山市人民政府網(wǎng)站消息，6月23日下午，唐山市召開(kāi)全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)部署會(huì)，對(duì)下一步全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作提出明確要求。副市長(zhǎng)李貴富強(qiáng)調(diào)，有關(guān)縣（市）區(qū)政府要組織轄區(qū)內(nèi)鋼鐵企業(yè)制定限停產(chǎn)清單。自6月24日起，相關(guān)縣（市）區(qū)政府要派督導(dǎo)人員進(jìn)駐鋼鐵企業(yè)，督促指導(dǎo)鋼鐵企業(yè)按期停限產(chǎn)到位，實(shí)現(xiàn)高爐扒爐停產(chǎn)，切斷相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)電源并加貼封條或加裝鉛封。

國(guó)信證券表示，鋼鐵板塊估值處于較低區(qū)間，估值已較為充分的反映出市場(chǎng)對(duì)于鋼價(jià)下滑，行業(yè)盈利收縮的預(yù)期。下半年，建議關(guān)注三條投資主線(xiàn)。一是，關(guān)注盈利相對(duì)穩(wěn)定企業(yè)，兩家龍頭企業(yè)產(chǎn)品附加值高，在歷史業(yè)績(jī)上表現(xiàn)出較高的穩(wěn)定性。二是，尋求汽車(chē)板階段性機(jī)會(huì)，下半年汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況存在觸底回升的機(jī)會(huì)，將有利汽車(chē)板消費(fèi)。三是，靜候估值修復(fù)機(jī)會(huì)，隨著寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，行業(yè)預(yù)期或有改善進(jìn)而帶動(dòng)估值提升。

銀河證券近期發(fā)布的報(bào)告也認(rèn)為，環(huán)保、兼并重組和產(chǎn)業(yè)升級(jí)將成為未來(lái)鋼鐵行業(yè)的重要發(fā)展方向和投資機(jī)會(huì)。目前鋼鐵行業(yè)估值處于歷史較低位置，且低于市場(chǎng)平均水平，投資安全邊際較高。

不過(guò)，對(duì)于煤炭行業(yè)，華金證券指出，2019年下半年供需兩面夾擊，行業(yè)景氣趨勢(shì)性下行。2018年底發(fā)改委等部門(mén)建立未批先建非法產(chǎn)能合法化的快速通道，標(biāo)志供給的政策性拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，但年初的礦難延緩了供給釋放進(jìn)度；2019年5月，300城宅地成交建面累計(jì)增速為5%，較2018年5月下降27個(gè)百分點(diǎn)，根據(jù)土地與新開(kāi)工和施工的滯后傳導(dǎo)，下半年需求下行更加確定。歷史多輪周期也均顯示，煤炭行業(yè)景氣周期與通脹周期正相關(guān)，通脹的拐點(diǎn)通常也是行業(yè)下行周期的拐點(diǎn)。盡管2019年三季度之前安全監(jiān)管仍將嚴(yán)格執(zhí)行，壓制供應(yīng)產(chǎn)出，但行業(yè)受供需雙擊，景氣下行趨勢(shì)恐難改變。