中國(guó)石油：擬聯(lián)合兩關(guān)聯(lián)方增資中油財(cái)務(wù) 總額超220億

6月13日晚間，中國(guó)石油發(fā)布公告稱，公司擬與控股股東中國(guó)石油集團(tuán)、中油資本(12.460, 0.11, 0.89%)有限分別按照現(xiàn)有持股比例向中油財(cái)務(wù)進(jìn)行增資，增資總金額為220.64億元。

6月13日晚間，中國(guó)石油發(fā)布公告稱，公司擬與控股股東中國(guó)石油集團(tuán)、中油資本有限分別按照現(xiàn)有持股比例向中油財(cái)務(wù)進(jìn)行增資，增資總金額為220.64億元，其中以中油財(cái)務(wù)資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本金80.64億元，各股東現(xiàn)金出資140億元，增資前后中油財(cái)務(wù)各股東持股比例不變。

公告稱，本次增資主要是為了優(yōu)化中油財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)，提升其抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)中油財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的能力，支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。 本次增資有利于提升公司的投資收益，更好的獲取中油財(cái)務(wù)高水平、高效率資金及財(cái)務(wù)管理服務(wù)，對(duì)公司具有積極的戰(zhàn)略意義，對(duì)公 司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、損益及資產(chǎn)狀況無(wú)不良影響。

中國(guó)石油2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23535.9億元，同比增長(zhǎng)16.8%;歸母凈利潤(rùn)525.9億元，同比增長(zhǎng)130.7%。公司2019年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5910.41億元，同比增長(zhǎng)8.9%;歸母凈利潤(rùn)102.51億元，同比增長(zhǎng)1%。

申萬(wàn)宏源(4.840, 0.01, 0.21%)表示，公司賬面現(xiàn)金充裕，資本開(kāi)支合理。公司在國(guó)際石油公司中，上下游產(chǎn)業(yè)鏈最為均衡的公司之一。公司除保持上游油氣開(kāi)發(fā)的資本開(kāi)支外，下游補(bǔ)短板，提升和優(yōu)化煉化產(chǎn)能;同時(shí)公司未來(lái)天然氣業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)新的改善空間。認(rèn)為公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期，同時(shí)公司上游資源儲(chǔ)量?jī)r(jià)值較高，可持續(xù)發(fā)展能力強(qiáng)，邊際改善空間大，維持公司19-21年EPS預(yù)測(cè)為0.39元、0.48元、0.58元，對(duì)應(yīng)PE分別為19倍、15倍和13倍，公司目前PB為1.1X?？春霉疚磥?lái)的業(yè)績(jī)彈性，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

國(guó)聯(lián)證券指出，公司作為最大的國(guó)內(nèi)產(chǎn)氣方，市場(chǎng)份額超過(guò)75%，是天然氣價(jià)格轉(zhuǎn)好和未來(lái)市場(chǎng)化機(jī)制的潛在受益者。公司除了借助礦權(quán)資源，油氣開(kāi)采的技術(shù)積累優(yōu)勢(shì)，更是加快國(guó)內(nèi)氣田勘探開(kāi)發(fā)，推進(jìn)頁(yè)巖氣生產(chǎn)，探索煤層氣資源利用開(kāi)發(fā)，控制老氣田遞減，保持天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)來(lái)滿足廣大民生的用氣需求，培育公司天然氣業(yè)務(wù)成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。 天然氣價(jià)格上漲對(duì)公司盈利彈性較大，按照天然氣每立方米上漲1元，公司上游低成本氣源直接受益，測(cè)算EPS將增厚0.35元/股。預(yù)計(jì)公司2019~2021年歸母凈利分別為820、941和1076億元，EPS分別為0.45、0.51和0.59元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為17X、14X和13X，維持公司目標(biāo)價(jià)人民幣9.40元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。