煉焦煤，還是給力

最新市場

又到周末，雙焦市場延續(xù)5月以來的一貫風(fēng)格，仍然十分給力。

今日焦炭市場暫穩(wěn)運行，焦企提漲節(jié)奏稍有放緩，但市場看漲情緒依舊較高。當(dāng)前焦企生產(chǎn)積極性較高，訂單發(fā)運情況良好，庫存水平較低；下游鋼廠高爐開工率較高，庫存水平不高，焦炭采購需求仍在，焦炭整體維持供需兩旺狀態(tài)，預(yù)計近期第四輪提漲范圍有繼續(xù)擴大可能，后續(xù)焦鋼庫存變化情況及環(huán)保進展還需持續(xù)關(guān)注。焦煤價格暫持穩(wěn)運行，柳林地區(qū)部分煤礦井下檢修，產(chǎn)量縮減，高硫資源緊缺，價格有再次上調(diào)可能。焦價上漲預(yù)期仍在加之部分煤種資源緊張，預(yù)計后續(xù)焦煤價格多穩(wěn)中偏強運行。

整體情況

5月全國焦煤市場延續(xù)漲勢。受需求持續(xù)向好影響，5月山西、陜西、山東等地焦煤價格基本實現(xiàn)普漲，漲幅一般在20-80元/噸不等，個別高的漲幅超過100元/噸。現(xiàn)焦煤市場供不應(yīng)求現(xiàn)象仍較為明顯，部分煤礦因需多產(chǎn)少，開始限量銷售，下游需求熱度不減，后期焦煤市場仍將保持偏強態(tài)勢。供應(yīng)方面，保安全生產(chǎn)貫穿全年，煤礦產(chǎn)量增加有限，庫存低位運行。需求方面，5月環(huán)保未對焦化廠生產(chǎn)產(chǎn)生影響，開工仍維持高位，焦煤剛需有支撐。綜合來看，市場利好因素占主導(dǎo)，后期焦煤市場仍將保持易漲難跌態(tài)勢。

各方表態(tài)

山西臨汾地區(qū)某煤礦表示，臨汾安澤地區(qū)部分低硫主焦煤（S05G80）資源報價上探至1650元/噸左右，較低點報價累計上調(diào)70元/噸左右。

山西長治地區(qū)某煤礦表示，貧瘦煤指標(biāo)為（S0.4G12）出廠含稅價1120元/噸。目前原煤加精煤庫存有3萬多噸，下游的庫存也有點高，所以價格保持穩(wěn)定。

山西長治地區(qū)某煤礦表示，指標(biāo)為（S0.5G75）瘦主焦煤出廠含稅價1550元/噸，上漲20元/噸，目前下游需求良好，沒有庫存。

河北唐山某商貿(mào)公司表示，今年采購的山西煤一直都緊張，山西最近環(huán)保、安全檢查都頻繁，尤其是露天礦停產(chǎn)之后，原煤產(chǎn)量大大受到影響，今年焦煤的價格很難打壓了。

內(nèi)蒙古某貿(mào)易公司表示，唐山地區(qū)蒙5精煤報價漲了20-30元/噸。

河北唐山地區(qū)某焦企表示，精煤庫存15天，最近在增庫存，蒙5精煤價格準(zhǔn)備上調(diào)20元/噸。

產(chǎn)地方面

山西方面：5月份山西地區(qū)優(yōu)質(zhì)焦煤價格持續(xù)上漲，累計漲幅在30-100元/噸不等，漲后市場熱度依然不減，煤企庫存低位，價格高位堅挺。價格方面，從4月底到5月底，山西臨汾及古交地區(qū)優(yōu)質(zhì)焦煤價格持續(xù)上漲，累計漲幅達到70元/噸，漲后安澤地區(qū)優(yōu)質(zhì)主焦?jié)q至1650元/噸，古交地區(qū)低硫主焦?jié)q至1670元/噸。另外5月山西蒲縣地區(qū)焦煤價格連漲兩次，累計漲幅50元/噸，漲后蒲縣地區(qū)低硫1/3焦煤出礦含稅1390元/噸，中硫S1.8主焦煤出礦含稅1160元/噸。

山西呂梁嵐縣某地方礦因污水處理不達標(biāo)，從5月23日開始停產(chǎn)整改，預(yù)計恢復(fù)正常生產(chǎn)在7月中旬左右。該地方煤礦涉及產(chǎn)能120萬噸，主產(chǎn)1/3焦煤。本身目前焦煤市場供應(yīng)整體偏緊，其中優(yōu)質(zhì)焦煤更為明顯，因此此煤礦的關(guān)停整頓將進一步加劇區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)焦煤供應(yīng)緊張的情況，后期來看，山西焦煤市場仍將保持偏強態(tài)勢。

山東方面：5月份山東精煤市場整體保持緊平衡狀態(tài)，其中精煤價格普漲20-30元/噸，漲后濟寧地區(qū)氣精煤出礦含稅1130元/噸，低硫1/3焦煤出礦含稅1350元/噸。漲后市場需求有增無減，煤企庫存仍偏低運行，預(yù)計6月初，山東主流煤企精煤價格仍有提漲預(yù)期。下游方面，繼4月26日，焦炭一輪漲價落地后，5月10日，5月21日，山東焦炭二輪及三輪漲價陸續(xù)落地，臨近5月底，山西地區(qū)部分焦化廠嘗試焦炭四輪提漲，但山東地區(qū)焦化廠有望在6月初嘗試四輪提漲，基于目前焦炭現(xiàn)貨市場供需兩旺的狀態(tài)，焦炭四輪漲價落地仍是大概率事件。

其他方面：江蘇方面，繼5月中旬山東地區(qū)精煤價格普漲20-30元/噸之后，江蘇地區(qū)精煤價格跟漲30元/噸，漲后江蘇徐州地區(qū)氣精煤出礦含稅G60-75，S<0.7，A8.5-9.0出礦含稅承兌1235元/噸。目前江蘇地區(qū)精煤產(chǎn)量有限，基本無庫存，后期價格仍將延續(xù)偏強態(tài)勢。

進口方面

蒙古焦煤方面：受下游需求持續(xù)向好及鋼焦市場持續(xù)偏強運行的利好提振，5月進口蒙古焦煤需求延續(xù)向好態(tài)勢，部分煤種價格小漲20-40元/噸，漲后價格高位持穩(wěn)，現(xiàn)蒙古三號主焦精煤（A11，S0.4-0.5，V24，G80，Y15）當(dāng)?shù)叵疵簭S出廠含稅1180元/噸左右；蒙古五號主焦原煤（G>80，A16-18，V<28，Y>15，S<1，回收98）當(dāng)?shù)叵疵簭S出廠含稅1020元/噸，蒙4號原煤（A20，S<1，A28-30，G75）基當(dāng)?shù)叵疵簭S提貨950元/噸。后期來看，考慮到6月底蒙古將舉辦那達慕大會，后期蒙古煤炭產(chǎn)量或有下降，因此從現(xiàn)在至6月底，進口蒙古焦煤將延續(xù)偏強態(tài)勢。

進口情況：海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2019年4月份，中國進口煉焦煤743萬噸，同比增長59.4%，環(huán)比增加129萬噸，增長21.01%。1-4月累計進口煉焦煤2384萬噸，同比增長41.5%；累計金額341458萬美元，同比增長38%。

后市預(yù)測

供應(yīng)方面：主產(chǎn)地煤礦安全生產(chǎn)貫穿全年，產(chǎn)量增量有限，供應(yīng)端對焦煤的支撐力度較強，其中2019年山東地區(qū)千米沖擊地壓煤礦減量20%，產(chǎn)量收縮明顯。另外山東省近日發(fā)布《迎接建國70周年安全生產(chǎn)專項整治行動工作方案》，煤礦方面重點圍繞煤與瓦斯突出、沖擊地壓、高瓦斯、采深超千米等煤礦開展隱患排查治理和監(jiān)管防范，后期安全檢查或?qū)⒅鸩节厙?yán)。

需求方面：雖然山西地區(qū)環(huán)保有趨嚴(yán)跡象，但目前環(huán)保對焦化廠生產(chǎn)并未產(chǎn)生實質(zhì)性影響，多數(shù)焦化廠開工維持高位，現(xiàn)焦化廠對焦煤的采購熱度不減，焦煤剛需穩(wěn)定。

下游產(chǎn)品方面：焦炭三輪漲價落地后，目前焦炭第四輪提漲的步伐和節(jié)奏的確有放緩，繼5月27日山西地區(qū)焦化廠陸續(xù)提漲后，6月初河北主流焦化廠會計劃提漲，河北主流焦化廠提漲后，焦炭四輪提漲才會逐步落地。但四輪之后能否有五輪，部分焦化廠及鋼廠對此持謹(jǐn)慎態(tài)度，希望不大。但也要警惕6月份環(huán)保在吹風(fēng)。

整體來看，焦煤受供應(yīng)端的支撐力度較強，外加焦化廠開工維持高位，焦煤剛需有支撐，供應(yīng)緊平衡下，焦煤仍將保持穩(wěn)中偏強態(tài)勢，全年下方空間有限。價格方面，預(yù)計下周山東地區(qū)氣精煤價格會在1130元/噸，河北邯鄲地區(qū)主焦煤價格會穩(wěn)定在1480元/噸左右，山西呂梁地區(qū)低硫主焦煤會穩(wěn)定在1660元/噸左右。