市場(chǎng)悲觀氣氛蔓延 下月煤價(jià)先跌后漲

五月份，大秦線運(yùn)輸恢復(fù)正常，鐵路部門開足馬力，增量補(bǔ)欠，進(jìn)港資源增加。南方氣溫升高，空調(diào)負(fù)荷增加；加之工業(yè)用電不弱，帶動(dòng)電廠日耗有所恢復(fù)。上中旬，在煤炭剛性成本增加與需求支撐共同作用下，港口平倉(cāng)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，保持W式波動(dòng)。但是，進(jìn)入下旬，在港口庫(kù)存走高、熱媒垛增多，鐵路部分線路和曹妃甸港下調(diào)運(yùn)費(fèi)，水泥等行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，等等不利因素的共同作用下，港口煤價(jià)終于扛不住了，出現(xiàn)下跌。

大秦線運(yùn)輸恢復(fù)正常后，煤礦先進(jìn)產(chǎn)能加快釋放，山西、內(nèi)蒙發(fā)煤站臺(tái)堆存的煤炭亟待發(fā)運(yùn)，進(jìn)港資源有所增加；加之煤價(jià)企穩(wěn)止跌，發(fā)煤企業(yè)發(fā)運(yùn)積極性有所恢復(fù)，外運(yùn)量大幅增加。下游電廠主要拉運(yùn)長(zhǎng)協(xié)煤炭，派船保持一定數(shù)量，促使上中旬，沿海煤炭市場(chǎng)保持供需平衡走勢(shì)，港口庫(kù)存穩(wěn)定。下旬，市場(chǎng)供大于求壓力加大、電廠日耗持續(xù)走低的情況下，曹妃甸港庫(kù)存不斷增加，電廠庫(kù)存不斷積累。

煤價(jià)方面，五月上中旬，主產(chǎn)地安監(jiān)持續(xù)、煤管票不足問(wèn)題依舊存在，供需結(jié)構(gòu)與港口出現(xiàn)區(qū)域性差異，價(jià)格較為堅(jiān)挺，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)到港倒掛未能緩解，高成本對(duì)港口煤價(jià)形成強(qiáng)有力的支撐，煤價(jià)下降空間有限。而沿海六大電廠日耗雖略有回升，但庫(kù)存依舊保持高位，外購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求不大，動(dòng)力煤市場(chǎng)在多空因素制衡下進(jìn)入盤整期。下旬，形勢(shì)風(fēng)云突變，受鐵路和港口運(yùn)費(fèi)下調(diào)，以及臨近夏季煤炭自燃期，疏港壓力逐漸增大，煤價(jià)難以支撐。加上港口有可能推出疏港措施，貿(mào)易商都在尋求出貨機(jī)會(huì)，部分發(fā)貨人按指數(shù)下浮5元/噸出貨。

六月份，煤價(jià)不再是W式波動(dòng)，而是√式運(yùn)行，呈先抑后揚(yáng)走勢(shì)。隨著下游需求的減弱，電廠庫(kù)存繼續(xù)走高；而上游煤礦價(jià)格下調(diào)，港口貿(mào)易商降價(jià)銷售，曹妃甸港壓港煤炭亟待疏運(yùn)，市場(chǎng)仍會(huì)保持供大于求走勢(shì)；預(yù)計(jì)六月上旬，煤炭?jī)r(jià)格難有支撐，會(huì)繼續(xù)下跌，發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤會(huì)跌至585-590元/噸。

進(jìn)入六月中下旬，正值“迎峰度夏”前夕，沿海六大電廠日耗會(huì)升至65-70萬(wàn)噸，加之電廠前一階段消極拉運(yùn)，電廠存煤可用天數(shù)會(huì)急劇下降，局勢(shì)將有所改觀；此外，上游煤管票限制供應(yīng)緊張，發(fā)運(yùn)不會(huì)出現(xiàn)大幅增加，坑口煤價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大跌。為應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的用煤高峰，在“迎峰度夏”到來(lái)之前，電廠會(huì)或多或少的采購(gòu)一定數(shù)量煤炭，市場(chǎng)陡然轉(zhuǎn)好，支持煤炭?jī)r(jià)格趨穩(wěn)止跌。六月下旬，受發(fā)運(yùn)成本和需求回暖帶動(dòng)，港口市場(chǎng)煤價(jià)格會(huì)出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，預(yù)計(jì)漲幅在5-10元/噸。