動(dòng)力煤：烏云消散 現(xiàn)光明？

4月份是電廠傳統(tǒng)檢修季節(jié)，下游電廠多數(shù)進(jìn)入淡季檢修期，港口實(shí)際成交情況低迷，港口煤價(jià)出現(xiàn)下行。但貿(mào)易商受成本支撐降價(jià)意愿不斷下降，市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)有收緩跡象。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)本周港口市場(chǎng)煤價(jià)格或止跌企穩(wěn)，隨后出現(xiàn)小幅上漲。

4月24日中國(guó)煤炭資源網(wǎng)最新一期的CCI動(dòng)力煤價(jià)格顯示，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)619元/噸，較上期價(jià)格回調(diào)1元/噸，回調(diào)幅度收窄，較月初價(jià)格下調(diào)3元/噸或0.5%；CCI5000動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)522元/噸，較上期價(jià)格回調(diào)1元/噸，較月初價(jià)格水平上調(diào)2元/噸或0.4%。

分析認(rèn)為，從供應(yīng)上看，上游產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，產(chǎn)量受限，價(jià)格堅(jiān)挺，導(dǎo)致發(fā)運(yùn)至北方港口價(jià)格倒掛。據(jù)汾渭能源4月23日產(chǎn)地估價(jià)測(cè)算“三西”地區(qū)CV5500動(dòng)力煤發(fā)運(yùn)至北方港平倉(cāng)成本分別為：山西煤652元，蒙煤653元，陜煤674元，4月23日CCI5500指數(shù)報(bào)620元，成本倒掛分別為32元、33元、54元。

當(dāng)港口煤價(jià)跌至盈虧平衡點(diǎn)以下水平后，中小貿(mào)易商開(kāi)始減少發(fā)運(yùn)，保持觀望，市場(chǎng)煤運(yùn)輸數(shù)量減少。此時(shí)，一旦下游需求有所恢復(fù)，或進(jìn)口煤不暢，港口市場(chǎng)煤會(huì)立刻出現(xiàn)緊張。

最新市場(chǎng)方面看，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性短缺現(xiàn)象依舊嚴(yán)重，高卡低硫煤種稀缺，疊加成本倒掛，貿(mào)易商挺價(jià)意愿不斷增強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格有止跌企穩(wěn)跡象。24日北方港口CV5000動(dòng)力煤詢貨增加，但接貨價(jià)格較低，電廠普遍反映不著急買(mǎi)貨。目前CV5500動(dòng)力煤主流報(bào)價(jià)615-620元，CV5000動(dòng)力煤主流報(bào)價(jià)520-525元。

江蘇某貿(mào)易商表示，24日尋5000大卡煤的確實(shí)多一些，性價(jià)比高，電廠都要5000的。預(yù)計(jì)5月份上半月價(jià)格不會(huì)掉了，有可能還會(huì)上漲；山西某貿(mào)易商表示，現(xiàn)在發(fā)運(yùn)成本倒掛厲害，多數(shù)貿(mào)易商都不發(fā)運(yùn)了，貨源都在幾個(gè)大戶手上，下游有長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)，市場(chǎng)煤自然沒(méi)有需求。后期看產(chǎn)地價(jià)格漲勢(shì)如果能持續(xù)，港口煤價(jià)還有上漲的可能。

另?yè)?jù)天津某貿(mào)易商介紹說(shuō)，目前看港口市場(chǎng)還是偏弱一些，有些客戶還在積極出貨，也有一些存看漲預(yù)期的在捂貨，報(bào)價(jià)上也比較混亂。最近上游產(chǎn)地支撐明顯，港口價(jià)格下跌也較為困難，需求上看不到太多的支撐，因此后期看價(jià)格還是震蕩運(yùn)行為主。

下游方面，4月下旬開(kāi)始，電廠開(kāi)始進(jìn)入檢修期，電廠日耗有所下滑，“低日耗、高庫(kù)存”背景下，電廠采購(gòu)積極性差，議價(jià)能力較強(qiáng)。截止4月24日，沿海六大電廠庫(kù)存合計(jì)1529.9萬(wàn)噸，較月初減少39.3萬(wàn)噸或2.5%，日耗煤量為61.6萬(wàn)噸，較月初減少6.8萬(wàn)噸或9.9%。存煤可用天數(shù)為24.8天，和月初相比，增加1.8天。

產(chǎn)地方面看，近期，在動(dòng)力煤市場(chǎng)整體一片淡季行情下，陜蒙地區(qū)卻多有上行。陜蒙地區(qū)受煤管票的管控導(dǎo)致區(qū)域性供應(yīng)端緊張，近幾日或?qū)⑦€有煤礦上調(diào)煤價(jià)，但整體市場(chǎng)行情一般，同時(shí)據(jù)市場(chǎng)消息稱(chēng)到26日煤礦便可以領(lǐng)取下月煤管票，屆時(shí)漲勢(shì)或?qū)②叿€(wěn)。

主產(chǎn)地陜蒙地區(qū)煤管票限制嚴(yán)格，部分煤礦月末已無(wú)量可售，煤炭供應(yīng)受限，而近期下游化工廠需求增加，煤礦出貨積極，部分煤礦拉煤車(chē)需排隊(duì)等半天以上才能裝運(yùn)，供不應(yīng)求致價(jià)格不斷小幅上調(diào)。

晉北地區(qū)煤價(jià)整體較穩(wěn)，大礦鐵路發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，地銷(xiāo)需求也良好，煤礦均無(wú)庫(kù)存。煤礦對(duì)后市預(yù)期均較好，認(rèn)為目前供應(yīng)緊張，后期增量也有限，煤價(jià)暫時(shí)會(huì)維持漲勢(shì)。