楊雷：LNG供需雙方的博弈需要找到均衡

與2017年相比，2018年的LNG市場有一個顯著特點，即總的LNG合同量和平均合同年限均有較大幅度的上漲，LNG長約的增加也反映了LNG供需面的波動和調整，因此LNG供需雙方需要博弈，更需要均衡才有利于整個市場的健康和可持續(xù)發(fā)展。

以下為楊雷2019年3月19日-3月22日在北京，石油觀察中國能源周會議上的分享：

天然氣是目前增長最快的化石能源，全球平均年增長率為1.6%，高于其他能源的平均增速。從消費構成來看，天然氣在工業(yè)、發(fā)電、居民和商業(yè)用氣等領域的需求均出現(xiàn)了顯著增長，在3~5年的時間內，工業(yè)用氣將超過天然氣發(fā)電，成為增長最快的天然氣需求來源。在過去的十年間，最主要的天然氣需求增長來源于發(fā)電，特別是在2011年福島核電站泄漏之后，核電占比有所下降，因而天然氣發(fā)電得到長足發(fā)展，貢獻了約50%的天然氣消費增長。同時據(jù)IEA預測，至2023年，工業(yè)用氣將貢獻出全球天然氣需求增長的40%，而這主要是因為石化產(chǎn)品和化肥產(chǎn)量的增加，天然氣作為工業(yè)能源和石油化工產(chǎn)品原料的雙重屬性使得其在工業(yè)上的應用相對較為廣泛，屆時將成為繼發(fā)電用氣(40%)之后的第二大天然氣消費用途(26%)。

從地區(qū)分布來看，至2040年，天然氣消費的三分之二將來自于發(fā)展中國家，主要是亞洲和中東地區(qū)。其中，中國的天然氣消費增長最快，據(jù)預計2040年中國天然氣的消費量將比目前增長近兩倍，達到7100億立方米，天然氣在能源結構中占比達到15%。

除中國由于政策和環(huán)保原因驅動的天然氣需求增長外，其他亞洲新興經(jīng)濟體對天然氣的需求也在持續(xù)上升。印度、巴基斯坦和孟加拉國等國家對天然氣的需求主要集中在化肥及石油化工等工業(yè)領域。北美、中東等資源地的天然氣消費增長也在持續(xù)，特別是中東的天然氣需求在近三年的短期展望期內均在增長，主要驅動力包括發(fā)電和海水淡化。歐洲和日本的天然氣需求預計將會縮減，原因包括可再生能源的發(fā)展和占比的提升，以及核能發(fā)電裝機容量的恢復。而俄羅斯由于能效的提升，總的天然氣消費也將呈現(xiàn)下降趨勢。

在供給一側，美國將在全球天然氣供給增長上占據(jù)重要份額。拜境內豐富的頁巖氣干氣和伴生氣所賜，至2023年，美國將獨占全球天然氣產(chǎn)量增長的45%;并與澳大利亞、俄羅斯一同引領天然氣出口增長——美國的LNG出口量占總LNG出口量增長的75%。而這兩個數(shù)據(jù)在2017年僅為20%和4%。相比而言，歐洲由于北海和荷蘭格羅寧根氣田的減產(chǎn)而造成的需求缺口將會繼續(xù)擴大，對進口氣源的依賴也繼續(xù)增加，不僅是傳統(tǒng)的進口來源國俄羅斯的管道氣，還將有越來越多的LNG進口來補足需求缺口。

通過分析供需兩側的基本情況，我們可以大致判定今后較長一段時間內(~2040年)天然氣貿易的發(fā)展趨勢：即進口增量集中于亞洲地區(qū)，而出口地區(qū)則更加多元化。同時，交易模式也會更加多樣化，中間商和資源池買家的出現(xiàn)增加了LNG市場的靈活性，新項目通常擁有更為靈活的合同條款，同時一些老舊合同的到期也會釋放新的較為靈活的供應能力。

同時我們注意到的是，與2017年相比，2018年的LNG市場有一個顯著特點，即總的LNG合同量和平均合同年限均有較大幅度的上漲，LNG長約的增加也反映了LNG供需面的波動和調整，因此LNG供需雙方需要博弈，更需要均衡才有利于整個市場的健康和可持續(xù)發(fā)展。

除了供需兩側，還有一個可以對LNG貿易市場施加關鍵影響的因素，即LNG運輸能力。

可以看到，LNG運輸船的日租金價格波動范圍比較大，從低點的不到5萬美元/天到高點的15萬美元/天，這對于長期合同來講沒有問題，但對越來越多的現(xiàn)貨合同存在一定的挑戰(zhàn)。對LNG運輸能力的可持續(xù)性投資將成為LNG貿易增長及靈活性增強的隱性成本。

在上述背景下，作為主導全球天然氣消費增長的中國天然氣市場，也在經(jīng)歷一場系統(tǒng)性的變革：天然氣如何進行市場化改革，是進一步發(fā)展的關鍵問題。

從2011年廣東、廣西兩省試點改革，引入與可替代燃料掛鉤的計價公式，到2013年在全國推廣，各省存量氣、增量氣均設價格天花板，居民氣價保持不變，再到2014年出現(xiàn)的重要改革節(jié)點——天然氣基礎設施第三方準入“破冰”，盡管在實際操作上還需經(jīng)歷一個艱難而漫長的過程，但改革一直在進行之中，包括2015年的存量氣、增量氣價格并軌，試點放開直供用戶用氣門站價，以及之后的一系列深化天然氣體制改革意見的出臺，例如加強配氣價格監(jiān)管，降低省內管道運輸和配氣價格、定價成本監(jiān)審等政策，還包括了儲氣設施價格市場化政策。并在去年進一步均衡工業(yè)用氣和居民用氣價格。

天然氣市場化改革已近十年，我們相信這仍然是個漫長而艱辛的過程，無法一蹴而就。放眼國際，北美和歐洲等地的市場也經(jīng)歷過相似的歷程，但市場化的趨勢不會改變;同時需要認識到，中國與歐美實際情況差異很大，照搬其變革經(jīng)歷是不現(xiàn)實的，但可以通過對一些案例進行參考，摸索、嘗試著走出適合我們本國國情和市場的天然氣改革方向。