綠色金融持續(xù)發(fā)展，兩個(gè)關(guān)鍵讓投資機(jī)構(gòu)敢于“吃螃蟹”

綠色金融這個(gè)詞相信大家都不陌生。近幾年來，隨著環(huán)保意識(shí)日漸加強(qiáng)，這種將生態(tài)環(huán)境的保護(hù)、環(huán)境污染的治理納入金融決策范疇的投資方式，受到國內(nèi)外的歡迎。

ESG在近些年來，更是成為英國、瑞典等發(fā)達(dá)國家投資中必定會(huì)涉及的話題。所謂ESG，是環(huán)境、社會(huì)、治理的簡(jiǎn)稱。它是責(zé)任投資中的專有名詞，指的是在投資決策中考量標(biāo)的的環(huán)境、社會(huì)和公司治理表現(xiàn)。

由于環(huán)境問題的嚴(yán)重性，作為有效解決方式的綠色金融和責(zé)任投資，逐漸受到政府重視。現(xiàn)在除了已有的綠色債券外，向綠色保險(xiǎn)、綠色票據(jù)等業(yè)務(wù)都在蓬勃發(fā)展。

在近日的綠色媒體工作坊中，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(zhǎng)、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)副秘書長(zhǎng)王遙，就向媒體介紹了我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀，以及存在的問題。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長(zhǎng)、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)副秘書長(zhǎng)王遙

發(fā)展欣欣向榮

早在2007年，我國的綠色金融就開始萌芽，期間出現(xiàn)小規(guī)模的綠色信貸，并開展了社會(huì)污染責(zé)任險(xiǎn)的試點(diǎn)。

綠色信貸全面推行是在2015年左右，這時(shí)綠色金融被寫進(jìn)了《國務(wù)院生態(tài)文明改革總體方案》之中。2016年綠色金融更是作為十三五發(fā)展的重點(diǎn)目標(biāo)之一，被上升到了國家戰(zhàn)略。

目前，我國綠色信貸穩(wěn)步推進(jìn)、綠色股票初具規(guī)模、碳交易市場(chǎng)逐步啟動(dòng)，這讓我們看到了綠色金融的發(fā)展欣欣向榮。

在國家的支持下，地方綠色金融同樣推行地如火如荼。

2017年6月14日，國務(wù)院批復(fù)同意在浙江、廣東、江西、貴州、新疆五?。ㄗ灾螀^(qū)）的部分地區(qū)，開展綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)，探索金融服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)向綠色轉(zhuǎn)型的路徑。

這些地區(qū)采用“綠色專營(yíng)事業(yè)部＋綠色基金＋配套組織”的模式，通過專項(xiàng)的投資，發(fā)展綠色金融。截至到目前，改革創(chuàng)新試驗(yàn)已過去一年半的時(shí)間，都小有成就。

以綠色信貸發(fā)展最為良好的浙江湖州為例。湖州設(shè)立了綠色金融專營(yíng)支行12個(gè)，大力發(fā)展綠色信貸，湖州銀監(jiān)分局更是為此設(shè)立綠色銀行監(jiān)管政策。目前湖州綠色信貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到755億元。

浙江省湖州金融辦公室主任錢洪文介紹，他們結(jié)合國際經(jīng)驗(yàn)、國內(nèi)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)政策，通過38個(gè)指標(biāo)，來認(rèn)定評(píng)價(jià)綠色企業(yè)和綠色項(xiàng)目，并進(jìn)行分級(jí)。對(duì)于小微企業(yè)，他們更是引入綠色信用分進(jìn)行補(bǔ)充評(píng)價(jià)，并以此進(jìn)行投資決策。

浙江省湖州金融辦公室主任錢洪文

這些行為帶來的環(huán)境效益也是極為明顯的。以湖州的特色產(chǎn)業(yè)童裝業(yè)為例，經(jīng)過綠色信貸的投資，其供水供熱、污水處理能力大幅改善。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，通過提供統(tǒng)一的供能供熱、污水處理等服務(wù)，童裝業(yè)每年減排污水100萬噸，減少COD排放180噸，減少氨氮排放30噸，節(jié)電1300萬千瓦時(shí)，節(jié)煤1．5萬噸，減少二氧化硫排放57噸，減少煙塵排放12．6噸。

可見，綠色金融對(duì)環(huán)境改善的作用不言自明。

“自上而下”的隱患

不過王遙提到，盡管綠色金融蓬勃發(fā)展，但是仍存在一些問題。

首先，在國際合作之中，有關(guān)何為“綠色”，其實(shí)在中國和外國之間存在著理念上的不同。

就煤化工產(chǎn)業(yè)而言，國外是不會(huì)將其相關(guān)產(chǎn)業(yè)列入“綠色”的范疇中的。但是在我國，由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和需求，對(duì)于可以減少煤化工污染排放的項(xiàng)目，我們?nèi)匀粫?huì)將其列為綠色金融的考察范疇。

這和自身的國情有關(guān)，盡管在和國外的討論中會(huì)存在分歧，不過還是屬于小問題。

目前，最大的問題在于對(duì)很多投資機(jī)構(gòu)來講，他們依舊沒有意識(shí)到新時(shí)期綠色金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，在投資上依舊畏首畏尾。

王遙介紹道，目前在國外，ESG已經(jīng)成為投資機(jī)構(gòu)必不可少的考慮標(biāo)準(zhǔn)之一。而在我國很多證券、基金都不敢做第一個(gè)吃螃蟹的人。新的綠色金融的項(xiàng)目出來以后，很多機(jī)構(gòu)都是先拿出少量資金試水，或是等國外資本出成果之后，再進(jìn)行考慮是否投資。

在如今高速發(fā)展的社會(huì)中，往往做不成第一個(gè)吃螃蟹的人，就只能看著螃蟹進(jìn)入別人盤中。

這和我國推廣綠色金融過程，屬于“自上而下”模式有關(guān)。

以英國為例，不同于我國，英國綠色金融是通過“自下而上”發(fā)展的。即由企業(yè)發(fā)現(xiàn)綠色項(xiàng)目的重要性和機(jī)遇，倒逼政府推行支持綠色金融的政策，這種模式下，企業(yè)的積極性往往很高。

而在我國恰恰相反，是政府出臺(tái)利好政策后，投資機(jī)構(gòu)再跟進(jìn)，的確遠(yuǎn)不如國外投資機(jī)構(gòu)熱情高漲。

另外，目前我國的企業(yè)綠色信息披露仍不完善，這導(dǎo)致很多綠色信息不能成為投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策的標(biāo)準(zhǔn)之一。

信息公開和企業(yè)增信

在生態(tài)資本論看來，目前我國綠色金融發(fā)展有兩個(gè)關(guān)鍵，就是讓信息公開和為企業(yè)增信。

投資機(jī)構(gòu)都是逐利的。對(duì)于他們來說，投資目標(biāo)的信息的不確定，以及對(duì)其的不信任，是投資機(jī)構(gòu)不敢吃螃蟹的最重要原因。

盡管國內(nèi)已經(jīng)有機(jī)構(gòu)著手企業(yè)綠色信息的收集、研究、披露，但是目前仍沒有實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。如果這種平臺(tái)可以成為投資機(jī)構(gòu)的決策助手，并逐漸規(guī)范化、流行化，建立完整的綠色投資決策框架，相信投資機(jī)構(gòu)對(duì)于綠色的信任會(huì)更上一層樓。

而關(guān)于增信的問題，在政府方面，要建立綠色信貸的貼息制度和擔(dān)保制度，通過財(cái)政資金杠桿，放大對(duì)企業(yè)綠色項(xiàng)目的熱情；企業(yè)方面，要地方綠色民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合，通過政府增信、第三方增信或其他創(chuàng)新型增信方式，聯(lián)合發(fā)行綠色企業(yè)債券等。

上靠國家大力扶持，下讓企業(yè)相互配合，通過這種方式增強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)信心，可以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、有效地發(fā)展。

同時(shí)，積極推進(jìn)綠色保險(xiǎn)工作，比如之后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)重中之重的任務(wù)——開展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)的普及。以綠色保險(xiǎn)增信綠色信貸，采用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制，通過綠色信貸保證保險(xiǎn)，協(xié)助解決“貸款貴、貸款難”問題，用保險(xiǎn)促信貸的方式發(fā)展綠色金融。

作者：安野