報(bào)告：預(yù)計(jì)今年銀行業(yè)凈利或創(chuàng)2015年以來新高

今日，交通銀行金融研究中心發(fā)布《2019年中國商業(yè)銀行運(yùn)行展望》報(bào)告。報(bào)告指出，2018年國內(nèi)商業(yè)銀行整體經(jīng)營情況穩(wěn)中向好、好于預(yù)期，行業(yè)凈利潤預(yù)計(jì)同比增長7.1%，有望創(chuàng)2015年以來新高。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，2018年，短期內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放以及不良認(rèn)定趨嚴(yán)等因素導(dǎo)致不良貸款余額和不良率增加明顯，預(yù)計(jì)全年不良貸款率在1.9%以內(nèi)。預(yù)計(jì)2019年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體將保持穩(wěn)定，全年商業(yè)銀行不良貸款率仍會(huì)維持在2%以內(nèi)的水平。

不過，報(bào)告同時(shí)提醒，部分領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)的防控任務(wù)依然較重，并有可能對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成負(fù)面影響：債務(wù)率較高的房地產(chǎn)企業(yè)可能形成一定的風(fēng)險(xiǎn)；地方政府隱性債務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)隱患；債券違約可能引起的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)需要警惕；小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)需加以關(guān)注。

此外，報(bào)告還指出，預(yù)計(jì)2019年還可能有2到3次的定向降準(zhǔn)，將進(jìn)一步增加銀行可用資金，改善市場流動(dòng)性，尤其是流動(dòng)性充裕條件下基金、理財(cái)?shù)仁找媛氏滦?，存款分流的壓力持續(xù)有所減輕，預(yù)計(jì)銀行存款增長將延續(xù)總體緩慢恢復(fù)的態(tài)勢。

【報(bào)告觀點(diǎn)】

1．盈利水平總體穩(wěn)定，利潤增速略有放緩

2018年國內(nèi)商業(yè)銀行整體經(jīng)營情況穩(wěn)中向好、好于預(yù)期，行業(yè)凈利潤預(yù)計(jì)同比增長7.1%，有望創(chuàng)2015年以來新高。凈息差受益于貸款利率提高預(yù)計(jì)全年提升7BP；非息收入增長企穩(wěn)預(yù)計(jì)達(dá)11.6%，帶動(dòng)行業(yè)收入端持續(xù)修復(fù)改善?；貧w本源下，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，向“存貸”領(lǐng)域傾斜。不良資產(chǎn)確認(rèn)嚴(yán)格化下，預(yù)計(jì)銀行撥備計(jì)提略有提升。

2019年，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，貿(mào)易爭端因素加大經(jīng)濟(jì)走勢的不確定性，給銀行經(jīng)營帶來一定的波動(dòng)，長期來看銀行經(jīng)營業(yè)績與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢呈正相關(guān)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增速下滑傳導(dǎo)至銀行業(yè)績?nèi)匀挥幸欢ǖ臏笮裕绕涫?，政策托底的大背景下，銀行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績?nèi)阅芫S持向好的趨勢，但凈利潤同比增速相較2018年度可能略有下滑，中性情形下預(yù)計(jì)全年歸屬于母公司凈利潤同比增長6.8%。

其中，營業(yè)收入預(yù)計(jì)進(jìn)一步恢復(fù)增長，但增速略有下滑，同比提高6.4%，貢獻(xiàn)凈利潤增長10.2個(gè)百分點(diǎn)。生息資產(chǎn)將繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張、非利息收入將保持增長態(tài)勢，二者分別貢獻(xiàn)凈利潤增長7.3、4.6個(gè)百分點(diǎn)；稅收優(yōu)惠政策依然對(duì)凈利潤增長有所拉動(dòng)，預(yù)計(jì)帶動(dòng)凈利潤增長2.4個(gè)百分點(diǎn)。但資產(chǎn)收益率下行壓力下凈息差可能略有收窄，對(duì)凈利潤增長帶來1.7個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面效應(yīng)；資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)定，但由于銀行進(jìn)一步加大不良處置力度，預(yù)計(jì)撥備整體對(duì)利潤增長貢獻(xiàn)5.8個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)面影響。預(yù)計(jì)全年行業(yè)凈利潤可能在5%—8%之間。

2．風(fēng)險(xiǎn)化解力度加大，資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)

2018年，短期內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放以及不良認(rèn)定趨嚴(yán)等因素，導(dǎo)致不良貸款余額和不良率增加明顯，預(yù)計(jì)全年不良貸款率在1.9%以內(nèi)。下半年以來不良貸款快速增加的態(tài)勢得到一定遏制，新增不良貸款規(guī)模開始出現(xiàn)明顯下降，且撥備水平有明顯提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定格局延續(xù)。

總體來看，全年商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行呈現(xiàn)以下特征：不良貸款和關(guān)注類貸款小幅增加，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定格局延續(xù)；撥備力度不斷加大，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)增強(qiáng)；大規(guī)模核銷有助于化解存量不良資產(chǎn)。

2019年，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望繼續(xù)保持平穩(wěn)，但部分領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)的防控任務(wù)依然較重，并有可能對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成負(fù)面影響：債務(wù)率較高的房地產(chǎn)企業(yè)可能形成一定的風(fēng)險(xiǎn)；地方政府隱性債務(wù)存在一定風(fēng)險(xiǎn)隱患；債券違約可能引起的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)需要警惕；小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)需加以關(guān)注。

總體來看，雖然部分領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐不斷加快，以及民營及小微企業(yè)融資環(huán)境的逐步改善，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力將得到緩解，逾期和關(guān)注類貸款等前瞻性指標(biāo)也將出現(xiàn)持續(xù)向好的趨勢，盈利能力提升則有助于商業(yè)銀行繼續(xù)加大不良貸款處置力度，降低存量風(fēng)險(xiǎn)水平。預(yù)計(jì)2019年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體將保持穩(wěn)定，全年商業(yè)銀行不良貸款率仍會(huì)維持在2%以內(nèi)的水平。

3．信貸占比保持高位，存款壓力有所緩和

2019年，預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步小幅放緩，物價(jià)漲幅回落，貨幣政策將保持穩(wěn)健偏松，金融嚴(yán)監(jiān)管繼續(xù)但力度有所緩和，市場利率趨于下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體融資需求增長放緩。主要受信貸需求不強(qiáng)、銀行加大債券投資的影響，預(yù)計(jì)信貸在銀行總資產(chǎn)中的比例可能保持在50%-51%的高位，但或難以繼續(xù)明顯攀升。

一方面是企業(yè)信貸需求本身放緩，另一方面，在企業(yè)盈利下降、違約風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，個(gè)人住房貸款因有抵押而相對(duì)更有保障，因而銀行也會(huì)傾向于加大個(gè)人住房貸款的配置力度，2019年新增居民戶中長期貸款占比或小幅上升。受政府引導(dǎo)和要求金融機(jī)構(gòu)加大民營經(jīng)濟(jì)和普惠金融支持力度的推動(dòng)，預(yù)計(jì)民營和小微企業(yè)貸款投放也將進(jìn)一步有所加快。

預(yù)計(jì)2019年債券市場、特別是利率債看好，商業(yè)銀行相應(yīng)也會(huì)加大債券類資產(chǎn)、特別是利率債和高等級(jí)信用債配置力度，相應(yīng)占比也有所上升。

預(yù)計(jì)2019年還可能有2-3次的定向降準(zhǔn)，將進(jìn)一步增加銀行可用資金，改善市場流動(dòng)性，尤其是流動(dòng)性充裕條件下基金、理財(cái)?shù)仁找媛氏滦校婵罘至鞯膲毫Τ掷m(xù)有所減輕，預(yù)計(jì)銀行存款增長將延續(xù)總體緩慢恢復(fù)的態(tài)勢。隨著國家鼓勵(lì)和支持綠色金融發(fā)展力度加大、步伐加快，綠色金融債券有望成為銀行負(fù)債來源的亮點(diǎn)。

4．新一輪雙向開放加快推進(jìn)，銀行業(yè)機(jī)遇大于挑戰(zhàn)

2018年以來，以銀行為代表的金融服務(wù)行業(yè)對(duì)外開放穩(wěn)妥有序進(jìn)行，甚至略超預(yù)期。隨著我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)雙向開放的廣度和深度逐步提升，我國銀行業(yè)面臨的機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

一是外資銀行在我國的業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸逐步打破，在公平、公正的營商環(huán)境下，我國金融市場對(duì)外資銀行的吸引力顯著提升。二是外資銀行在特定區(qū)域、領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢值得關(guān)注和學(xué)習(xí)。三是即使全部放開后，外資銀行仍在我國將面臨較大的市場競爭壓力，對(duì)我國市場份額整體沖擊有限。長期來看，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，有利于豐富我國銀行金融機(jī)構(gòu)的種類，提升市場的活力，提升整體的資源配置效率。

未來將會(huì)有越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)和投資者“走進(jìn)來”，也會(huì)有越來越多的中資金融機(jī)構(gòu)“走出去”。商業(yè)銀行需要以更積極的姿態(tài)主動(dòng)擁抱開放，迎接國際化挑戰(zhàn)。

一是建議我國商業(yè)銀行積極取長補(bǔ)短，努力形成與外資銀行競爭與合作的良性關(guān)系，變壓力為動(dòng)力，主動(dòng)提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，在引資的基礎(chǔ)上盡可能地深化與外資銀行的合作。二是建議中資銀行進(jìn)一步明確國際化目標(biāo)，根據(jù)自身實(shí)際情況，制定清晰的國際化戰(zhàn)略，審慎布局機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，推動(dòng)國際化業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)加強(qiáng)自身能力建設(shè)，加強(qiáng)跨境業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，突出協(xié)同優(yōu)勢，并且建立全球一體化的全面風(fēng)險(xiǎn)管控體系。

5．消費(fèi)貸款持續(xù)較快增長，未來高質(zhì)量發(fā)展可期

自2017年開始，商業(yè)銀行普遍將收益更高的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)作為資產(chǎn)端策略調(diào)整的主動(dòng)選擇，加碼布局信用卡貸款和個(gè)人一般消費(fèi)貸款市場，消費(fèi)貸款呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。

截至2018年9月金融機(jī)構(gòu)住戶短期消費(fèi)貸款余額為82329.35億元，同比增速達(dá)到28.14%，是金融機(jī)構(gòu)其他各類貸款增速的2.3倍。與此同時(shí)，消費(fèi)貸款快速發(fā)展下暴露出的風(fēng)險(xiǎn)隱患也已引起市場和監(jiān)管高度關(guān)注。監(jiān)管部門在支持和鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，加大對(duì)假借消費(fèi)金融之名實(shí)施各類違法違規(guī)行為的懲處力度。受此影響，2018年以來金融機(jī)構(gòu)短期消費(fèi)貸款盡管增長較快但出現(xiàn)放緩態(tài)勢。

預(yù)計(jì)2019年政策調(diào)整的節(jié)奏可能會(huì)有所變化。一方面，監(jiān)管將繼續(xù)堅(jiān)持從宏觀審慎視角密切關(guān)注我國居民債務(wù)變化，多措并舉抑制當(dāng)前居民債務(wù)水平過快上漲問題。另一方面，監(jiān)管進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的政策導(dǎo)向持續(xù)推進(jìn)，在保持風(fēng)險(xiǎn)可控和居民合理消費(fèi)水平的前提下，消費(fèi)金融信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新仍繼續(xù)受惠于國家政策鼓勵(lì)與支持，真正意義上的消費(fèi)貸款仍有較大增長空間和潛力。

總體上預(yù)計(jì)2019年金融機(jī)構(gòu)短期消費(fèi)貸款增速持續(xù)放緩的狀況會(huì)有所緩解。監(jiān)管“補(bǔ)短板”將使消費(fèi)金融行業(yè)步入有序競爭和高質(zhì)量發(fā)展的更好時(shí)期。

6．金融科技持續(xù)發(fā)力，防微杜漸強(qiáng)化風(fēng)控

2018年，商業(yè)銀行金融科技發(fā)展大踏步向前，在戰(zhàn)略規(guī)劃、子公司設(shè)立、渠道拓展、場景布局、前沿技術(shù)應(yīng)用、產(chǎn)品創(chuàng)新等多個(gè)方面取得了顯著成效。主要表現(xiàn)為六大特征：一是把發(fā)展金融科技上升為戰(zhàn)略高度。二是金融科技子公司頻頻“登場”，無人網(wǎng)點(diǎn)搶鏡。三是金融科技助力渠道拓展進(jìn)入“深水區(qū)”。四是“金融科技+全場景”的格局逐步顯現(xiàn)。五是前沿金融科技技術(shù)加速落地應(yīng)用。六是金融科技產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。

展望2019年，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行金融科技發(fā)展如下：大中小型銀行的金融科技發(fā)展將繼續(xù)分化；商業(yè)銀行將繼續(xù)成為新技術(shù)應(yīng)用的排頭兵；金融科技改變銀行架構(gòu)和經(jīng)營流程的進(jìn)程加快。金融科技發(fā)展如火如荼，但也存在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括底層架構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、政策合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)、在線信貸風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。