油價上漲影響新興經(jīng)濟體

　　油價漲至四年高點,正在讓土耳其、印度、印尼和南非等大型新興市場中的原油消費國感到壓力倍增,這些國家原本已經(jīng)在疲于應付經(jīng)常帳赤字、本幣疲軟以及通脹上升。

　　全球新興市場在近幾個月連遭美元走強、美國利率攀升以及經(jīng)濟成長動力放慢的沖擊,土耳其和阿根廷更是滑入全面匯率危機。

　　與此同時,布蘭特原油價格漲至每桶80美元上方,這主要歸因于全球主要石油出口國的協(xié)同減產(chǎn),且美國即將對伊朗原油采取制裁行動,可能令更多供應離開市場。

　　一些分析師目前預測指標原油價格可能自2014年以來首次重返每桶100美元。但對于印度、土耳其和印尼等眾多原油進口國而言,由于這些國家的貨幣今年暴跌至紀錄低點,目前每桶85美元的油價已經(jīng)比2008年創(chuàng)出147美元紀錄時還要貴。

　　資產(chǎn)管理公司Northern Trust首席投資策略師Jim McDonald說,油價上漲給新興市場帶來困難。該公司管理資產(chǎn)的規(guī)模達1.1萬億美元。

　　“看看那些市值最大的幾個國家...每個都是石油進口國,”McDonald指出?！案哂蛢r對它們不利,除非那與經(jīng)濟增長極強有關--當前推高油價的并不是經(jīng)濟增速提高,而是供應放緩,這是個不妙的局面?！?/p>

　　一些國家同時遭到三重打擊--本幣大貶、高度依賴美元計價能源進口、及外部資金流動,處境尤其危險。

　　在新興市場主要石油進口國家之中,中國、印度、泰國、土耳其、南非及印尼都名列前茅,但泰國擁有強勁的經(jīng)常帳盈余,中國只有今年上半年出現(xiàn)罕見的經(jīng)常帳赤字。

　　但根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)對2018年的預測,在經(jīng)常帳赤字相對國內生產(chǎn)總值(GDP)比例偏高的國家名單上,土耳其、阿根廷、印度及印尼都排名居前。

　　對許多國家而言,當前的壓力是雙重的:原油進口上升,油價也上升。中國、印度、印尼、泰國、土耳其及南非的2018年7月原油進口量,比2017年1月高出18%。

　　但當時這些國家以本幣計價的石油進口成本平均增加近60%。

　　分析師也在密切關注又一次油市沖擊可能對一國進口覆蓋率和央行外匯儲備充足率產(chǎn)生怎樣的影響。隨著油價上漲,這一比率將獲得更多關注。

　　其中很多國家的消費者購買力也將受挫,因為和2008年的情況不同,很多消費者并沒有同樣的燃油補貼緩沖,而且央行需要上調利率以抵御通脹壓力并穩(wěn)定貨幣。

　　與此同時,新興市場受到?jīng)_擊的嚴重程度,可能足以放緩今明兩年的石油需求增速。

　　過去幾天,國際能源署(IEA)、美國能源資料協(xié)會(EIA)和石油輸出國組織(OPEC)三家主要油市預測機構均下調了今明兩年的石油需求增長預期。這三家機構都將新興市場的金融困境視為關鍵誘因。