國(guó)企觀望、民企融資難我國(guó)光熱發(fā)電融資環(huán)境如何破局？

:過(guò)去兩年來(lái)，國(guó)際光熱市場(chǎng)上多次爆出了創(chuàng)紀(jì)錄的中標(biāo)電價(jià)。其中最受人關(guān)注的有兩個(gè)項(xiàng)目，一是迪拜700MW的DEWACSP電站項(xiàng)目，中標(biāo)電價(jià)7.3美分/kWh（~0.5元）；另一個(gè)是南澳大利亞州的Aurora電站項(xiàng)目，中標(biāo)電價(jià)約為6.1美分/kWh（~0.42元）。相比光熱前些年動(dòng)輒十幾美分的電價(jià)，這兩個(gè)項(xiàng)目指明了今后光熱成本的下降趨勢(shì)。

當(dāng)前我國(guó)首批光熱示范項(xiàng)目電價(jià)為1.15元/kWh，約合17美分/kWh，比上述電價(jià)高了足足兩倍多?？紤]到我國(guó)光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的發(fā)展情況，產(chǎn)業(yè)人在致力于不斷追求技術(shù)創(chuàng)新和制造升級(jí)的同時(shí)，也的確面臨一些非技術(shù)層面的挑戰(zhàn)。

在此前發(fā)布的50MW塔式電站土地支出上億？我國(guó)光熱發(fā)電項(xiàng)目非技術(shù)成本居高不下（點(diǎn)擊查看）一文當(dāng)中，CSPFocus光略咨詢分析了我國(guó)光熱發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和實(shí)施中面臨的土地支出和增值稅問(wèn)題。本文我們將試著從融資環(huán)境的角度來(lái)分析下我國(guó)CSP項(xiàng)目度電成本下降的空間。

根據(jù)DLR和IRENA在2016年的分析，建設(shè)期的利息對(duì)平準(zhǔn)化電力成本（LCOE）的影響貢獻(xiàn)高達(dá)47%，可見(jiàn)一個(gè)寬松的融資環(huán)境和低息貸款對(duì)電站電價(jià)的影響至關(guān)重要。

槽式電站中平準(zhǔn)化電力成本的影響因子（來(lái)源：IRENA，DLR，2016）

國(guó)企的參與對(duì)光熱發(fā)電項(xiàng)目融資有很大促進(jìn)作用

我國(guó)當(dāng)下首批示范項(xiàng)目中，4個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)退出，其中三個(gè)項(xiàng)目（國(guó)華玉門(mén)、北方聯(lián)合電力、黃河水電的項(xiàng)目）為國(guó)企牽頭開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，剩下的一個(gè)中信張北新能源公司的項(xiàng)目也有著國(guó)資背景。

而年底前有望并網(wǎng)的3個(gè)光熱電站，其中兩個(gè)隸屬于民營(yíng)企業(yè)（首航節(jié)能和中控太陽(yáng)能的項(xiàng)目），另外一個(gè)則是國(guó)有企業(yè)中廣核新能源的項(xiàng)目。

毫不意外的是，目前五大電力公司還沒(méi)有一個(gè)積極介入光熱行業(yè)，更多的是在保持關(guān)注和觀望態(tài)度。而這些國(guó)企能源巨頭對(duì)于銀行貸款的影響巨大。

海通證券研究的一組數(shù)據(jù)表明，國(guó)企在過(guò)去三年平均融資規(guī)模從7.15億元上升到22.54億元，而民企從5.99億元下降到4.6億元，差距進(jìn)一步擴(kuò)大。而國(guó)企的多樣化融資手段也比民企的融資成本要低很多。

資金問(wèn)題成為民企推動(dòng)光熱發(fā)電項(xiàng)目最大困難之一

實(shí)際上，示范項(xiàng)目推動(dòng)中民企碰到的最大困難之一也確實(shí)是資金問(wèn)題。動(dòng)輒十幾億的投入讓眾多民企望而生畏，項(xiàng)目一拖再拖。

考慮到行業(yè)發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行還沒(méi)有真正意義上大力支持光熱發(fā)展，更不用說(shuō)向民企提供大量貸款資金了。

在這種情況下，民企寄希望于融資的關(guān)鍵——商業(yè)銀行來(lái)提供極低利率的優(yōu)惠貸款短期內(nèi)可能性不高，更多的是通過(guò)政策性銀行、自身發(fā)行債券、稀釋自身股權(quán)、融資租賃等方式來(lái)獲取資金。

而Aurora項(xiàng)目上面，南澳政府提供了約項(xiàng)目總投資1/6的股權(quán)融資，大大降低了開(kāi)發(fā)商Solar Reserve的融資壓力；

DEWA項(xiàng)目是由上海電氣和ACWA合作中標(biāo)，作為拉動(dòng)“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的重要海外投資項(xiàng)目之一，絲路基金、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行都為該項(xiàng)目提供融資。

從另一方面來(lái)講，可以看到國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)海外光熱項(xiàng)目的投資性、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、技術(shù)都更加有信心，而國(guó)內(nèi)光熱這方面剛剛起步，需要更多案例來(lái)說(shuō)服貸款方。

所以，短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)光熱的融資環(huán)境目前還不足以支撐電價(jià)的迅速降低。

在行業(yè)內(nèi)部不斷自我升級(jí)，首批示范項(xiàng)目逐步并網(wǎng)投運(yùn)并穩(wěn)定發(fā)電之后，光熱融資的成本和難度會(huì)有所下降，國(guó)企的進(jìn)入也會(huì)帶給投資人更多信心。

光熱行業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展需要全體光熱人積極的向上傳達(dá)業(yè)內(nèi)的聲音和信心，也需要政府和金融機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)更多實(shí)在的支持和包容。

原標(biāo)題:國(guó)企觀望、民企融資難我國(guó)光熱發(fā)電融資環(huán)境如何破局？