動力煤市場怎么走？

國內(nèi)動力煤市場走勢

本周國內(nèi)動力煤市場漲跌互現(xiàn)。北方港口方面，由于下游階段性詢貨增多，加上目前價格倒掛嚴重，導致市場上出現(xiàn)捂貨惜售的現(xiàn)象，貿(mào)易商易商報價開始小幅探漲，熱量5500大卡煤主流平倉價漲至620元/噸附近。受北方港煤價反彈的影響，本周主產(chǎn)地晉陜蒙區(qū)域整體煤價止跌企穩(wěn)，局部區(qū)域小幅漲跌，波動幅度基本控制在5-10元/噸，多屬于小幅盤整，港口煤價上漲傳導至坑口仍需一定的反應時間。南方地區(qū)在北方港口漲價帶動下，8日、9日廣州某大型煤企連續(xù)兩次上調(diào)動力煤價格，累計上調(diào)25元/噸，受漲價刺激部分貿(mào)易商反應出貨要好于前期。進入7月以來，持續(xù)高溫下，全國日發(fā)電量已經(jīng)連續(xù)17天超過去年最高值。華北、華東、華中、西北、西南5個區(qū)域電網(wǎng)，18個省級電網(wǎng)負荷創(chuàng)歷史新高。電力需求旺盛支撐，動力煤得到一定支撐，加之近期期貨市場表現(xiàn)樂觀，動力煤看空預期有所減弱。

產(chǎn)地動力煤市場走勢

內(nèi)蒙古地區(qū)：本周內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)動力煤價格穩(wěn)中小跌，部分煤礦銷售較差，價格繼續(xù)下調(diào)5-10元/噸。前期受港口市場持續(xù)下滑影響，到港成本倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性下滑，坑口采購量減少，導致煤礦銷售及價格均持下滑趨勢。數(shù)據(jù)顯示7月份，伊金霍洛旗全旗共銷售原煤1304萬噸，同比減少247萬噸，減幅16%。本周北方港口下游詢貨數(shù)量開始增多，部分貿(mào)易商報價開始探漲，若此次漲勢能持續(xù)，或將對坑口價格形成一定支撐?！∩轿鞯貐^(qū):月初山西省內(nèi)某主流煤企月度長協(xié)價格下調(diào)38-49元/噸，其中5500大卡煤執(zhí)行610元/噸，5000大卡煤執(zhí)行555元/噸。因中間貿(mào)易商拉運積極性不高，導致礦上面煤庫存堆積，8月7日起大同某礦面煤價格下調(diào)10元/噸，據(jù)礦上了解價格調(diào)整之后，礦上銷售依然不佳。忻州地區(qū)符合環(huán)保要求的露天煤礦以及洗煤廠均正常正常，當?shù)貒蟛扇≡鲁醵▋r模式，現(xiàn)5000卡動力煤主流含稅價355元/噸，地方礦受港口需求差的影響，價格小幅下調(diào)10元/噸。雖然本周北方港口動力煤價格開始小幅反彈，但因市場實際需求仍然偏弱，漲勢能否持續(xù)還有待觀察，中小戶操作比較謹慎，采購積極性較差，導致坑口價格跟漲無力。陜西地區(qū):本周陜西榆林地區(qū)動力煤市場整體止跌企穩(wěn)，局部小幅震蕩運行。當?shù)卮蟮V銷售情況良好，個別礦周一價格小幅上漲5-15元/噸。受焦炭價格上漲的影響，榆陽區(qū)配焦煤需求良好，煤價暫時穩(wěn)住。神木區(qū)部分交通運輸受限，貿(mào)易商發(fā)運難度增加，加上暴雨天氣影響或將進一步影響當?shù)孛禾夸N售。府谷地區(qū)受北方港煤價小幅反彈的影響，個別礦價格小幅跟漲5-10元/噸，5800大卡的洗煤一票價執(zhí)行370-380元/噸，礦方表示因目前下游無實際需求支撐，預計此次漲價難以持續(xù)?！∥髂系貐^(qū)：四川地區(qū)煤礦產(chǎn)量受阻，供應縮減明顯，其中四川川煤集團廣能公司綠水洞礦正常月產(chǎn)量在30萬噸左右，但近兩個月產(chǎn)量一直持續(xù)在16萬噸，受產(chǎn)量下降影響，礦上基本無多余庫存。需求來看，環(huán)保檢查影響下，下游水泥廠開工不足，對市場煤形成打壓，目前市場煤出礦價在0.111元/大卡左右；水力發(fā)電充足，當?shù)仉姀S開工率降至30%，電煤需求欠佳，整體長協(xié)煤價格走穩(wěn)。受當?shù)孛禾啃枨笾笜讼拗?，外來陜煤進入當?shù)夭o優(yōu)勢，整體市場維持供需兩淡的局面，價格難以突破。

港口動力煤市場走勢　本周環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于567元/噸，環(huán)比持平。分析認為，本周期環(huán)渤海港口動力煤價格企穩(wěn)的主要原因有：一、適銷煤種供給受鐵路掣肘。盡管前期高溫多雨天氣使得存煤風險增加，北方部分港口高庫存壓力下持續(xù)進行疏港，但大秦線連續(xù)5天的病害整治，下游采購的主力煤種相對短缺，激發(fā)個別煤種缺貨上漲，同時帶動其他煤種價格呈現(xiàn)企穩(wěn)。二、市場悲觀情緒得到平復。當前現(xiàn)貨煤價已跌破大型煤企的月度長協(xié)價格，市場繼續(xù)下跌壓力削弱，悲觀情緒得到釋放，部分貿(mào)易商再度萌生惜售情緒，可交易量收緊下價格開始企穩(wěn)。8月3日開始，動力煤1809大幅向上反彈，上漲超50元/噸，逼近7月初水平，價格逐漸轉成升水，也帶動現(xiàn)貨出現(xiàn)企穩(wěn)預期。三、外貿(mào)煤補給不確定性較強。盡管前期采購的進口煤陸續(xù)通關到岸，對電力企業(yè)庫存形成有效補充，但隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的進行，以美元計價的煤炭進口風險不斷加大，后續(xù)進口煤的不確定性對內(nèi)貿(mào)煤價上漲形成底部支撐。秦皇島港：本周北方港口動力煤價格止跌反彈。由于前期煤價持續(xù)下行，導致成本倒掛嚴重，貿(mào)易商捂貨惜售。以山西地區(qū)5000大卡煤為例，貿(mào)易商發(fā)運至北方港口的成本約為530元/噸，而秦皇島港平倉價在8月3日時降至505元/噸，導致貿(mào)易商價格倒掛25元/噸，加上下游詢貨階段性增多，價格順勢而漲。除此之外，臨近交割期，動力煤期貨價格止跌回升，在現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌的情況下，一定程度上助推了市場的看漲情緒?！|北褐煤三港：上周東北地區(qū)出現(xiàn)高位天氣，用煤量大幅增加，動力煤資源供應偏緊，價格看漲預期較強。卓創(chuàng)了解，目前錦州港3500大卡褐煤在400元/噸以上，多為蒙煤，近期供應不足。雖然正值夏季，但黑龍江地區(qū)部分貿(mào)易商開始為冬儲做準備，當?shù)刭Q(mào)易商表示，進入9、10月份，煤價有50-70元/噸的看漲空間，所以決定提前準備。整體來看，黑龍江地區(qū)資源較為緊缺，加之供暖時間早，所以煤價看漲預期較為強烈?！∧戏街匾有陡郏罕局埽瑥V州港煤價仍處于下行態(tài)勢，下游接貨積極性不高，國內(nèi)煤下調(diào)20元/噸，進口下調(diào)10元/噸。不過周三開始，受詢貨增多和價格倒掛影響，北方港口煤價小幅探漲。而在北方港口漲價帶動下，廣州地區(qū)某大型煤企上調(diào)動力煤價格10元/噸，受漲價刺激，部分貿(mào)易商反應出貨要好于前期。卓創(chuàng)了解，目前廣州港庫存仍處于持續(xù)攀升階段，下游需求支撐力度略有不足，在“買漲不買跌”的心理影響下，煤企出貨出現(xiàn)回暖，不過后期仍有關注供需情況。

進口動力煤走勢

國際三港動力煤價格回顧：本周，國際三港動力煤價格整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。截至8月8日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數(shù)為117.12美元/噸，較上期下降3.9美元/噸，跌幅為3.22%；理查茲港動力煤價格指數(shù)為102.44美元/噸，較上期下跌2.29美元/噸，跌幅為2.19%；歐洲ARA三港市場動力煤價格指數(shù)為95.57美元/噸，較上周下跌0.4美元/ 噸，跌幅為0.42%。進口動力煤價格走勢回顧：由于國內(nèi)煤價格下跌加速，進口煤價格優(yōu)勢不大，下游電廠對于后市預期較差，招標需求極少，壓價較狠，本周成交冷清。澳洲煤5500大卡煤報價FOB68美元/噸左右，下游采購意愿不強，詢盤稀少，不愿接貨。印尼煤方面，3800大卡煤小船報價FOB42-43美元/噸，4700大卡煤報價FOB60美元/噸。下游電廠庫存高位，采購不多，國內(nèi)市場看空預期較強，價格仍有看跌空間。

供需情況分析

供應情況：國家統(tǒng)計局發(fā)布2018年6月份規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)主要數(shù)據(jù)，2018年6月份全國原煤產(chǎn)量29802萬噸，同比增長1.7%。2018年1-6月份，全國原煤累計產(chǎn)量169659萬噸，同比增長3.9%。今年，全國將繼續(xù)退出落后和無效產(chǎn)能，重點退出僵尸企業(yè)，繼續(xù)退出開采范圍與國家級自然保護區(qū)、風景名勝區(qū)等相重疊的煤礦，引導一批30萬噸/年以下煤礦有序退出。加快釋放優(yōu)質先進產(chǎn)能，倒逼無效低質產(chǎn)能加快退出，提高煤炭先進產(chǎn)能所占比重。

需求情況：本周沿海六大電廠呈庫存回落、日耗回升的態(tài)勢運行。8月3日-8月9日，沿海六大電廠（浙電、上電、粵電、國電、大唐、華能）電煤平均庫存總量1518.20萬噸，較上周回升20.67萬噸，漲幅1.38%。六大電廠平均日耗總量82.72萬噸，較上周回升0.27萬噸，漲幅為0.32%。截至8月9日，沿海六大電廠煤炭庫存為1499.43萬噸，日耗煤量82.72萬噸，可用天數(shù)18.1天。在季節(jié)性用電支撐下耗煤量繼續(xù)處在80萬噸高位，存煤水平在補庫到岸較及時下維持穩(wěn)定，可用天數(shù)18天，短期電煤消費需求仍未得到明顯改善。據(jù)中央氣象臺預報顯示，8月中旬前華南將保持高溫悶熱天氣，日耗繼續(xù)維持高位。

下周動力煤展望

整體來看，因處于月初階段部分中小型電廠及水泥廠詢貨增多，短期之內(nèi)或將給沿海煤價形成支撐，后續(xù)隨著大秦線發(fā)運量逐步恢復正常，秦港煤炭庫存將緩慢回升，而沿海六大電廠在日耗回升有限、庫存充足的情況，采購需求難以釋放，所以卓創(chuàng)預計下周動力煤價格將先漲后落，秦皇島港5500大卡動力煤價格或將在615元/噸左右運行。