2018年我國動力電池行業(yè)需求量及報廢回收量分析

　　新能源客車最早受益于政策推動，提倡新能源汽車先在公共交通領域發(fā)展，以帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。2013-2015年，新能源客車國補標準的補貼金額最高達50萬元。2015年財政部、工信部發(fā)布的新能源汽車推廣政策中，更是提出了各省市新增及更換的公交車中新能源汽車的比重，新能源客車產(chǎn)量從2014年2.6萬輛爆發(fā)式增長至2015年11.2萬輛。2017年我國新能源客車產(chǎn)量達10.5萬輛，滲透率19.2%，遠高于新能源乘用車及新能源專用車。

2014-2017年新能源汽車分車型產(chǎn)量（輛）

新能源汽車分車型滲透率比較

　　2017年共12批新能源汽車推廣目錄，在3233款車型中，新能源客車共1820款數(shù)量最多，專用車983款，乘用車408款，燃料電池車僅22款。

2017年1-12批新能源汽車推廣目錄分車型數(shù)量

　　由于新能源客車尤其是純電動客車的平均帶電量遠超乘用車，2014-2017年新能源客車對動力電池需求最大。根據(jù)節(jié)能網(wǎng)數(shù)據(jù)，2016年和2017年新能源客車的動力電池裝機量為16.6GWh和14.3GWh，分別占動力電池裝機總量的57.7%和39.3%，新能源乘用車的動力電池裝機量分別為9.1GWh和13.7Gwh，占比分別為31.4%和37.6%。

中國新能源客車裝機電量（GWh）

　　2017年共12批以及2018年前3批的新能源汽車，2017年乘用車和客車占比分別為12.62%和56.29%，2018年該比例分別為19.66%和47.15%，可以看到2018年乘用車的車型數(shù)占比顯著提升，客車占比降低，專用車2018年占比31.50%略微提升1.1%。

新能源汽車推廣目錄主要電池企業(yè)配套乘用車型數(shù)量

　　2017年，全球新能源乘用車銷量達到122.3萬輛，較2016年大幅成長58%，滲透率超過1%。到目前為止在新能源汽車領域投資規(guī)模最大的為大眾。大眾集團計劃到2025年推出80余款全新電動車型，包括50款純電動及30款插電式混動車型，2025年電動車銷量達到300萬輛，占其總銷量的20%-25%，到2030年大眾集團旗下覆蓋全球各級別市場的300余款車型均將推出至少一款電動版本。

　　隨著動力電池需求快速增長，鋰電池正極材料市場需求也持續(xù)增加，而擴大再生資源的利用效率，循環(huán)利用廢舊電池中的鎳鈷錳鋰等金屬以生產(chǎn)正極材料的經(jīng)濟性愈發(fā)明顯。根據(jù)預測，2018年國內(nèi)動力電池報廢回收市場將達6.39萬噸，2020年將達到24.8萬噸。

中國動力電池報廢回收量（千噸）

　　國內(nèi)上市動力電池企業(yè)中第二多的是比亞迪，其2017年在動力電池研發(fā)支出達到8億元，同比增速53%。寧德時代自2016年動力電池研發(fā)投入突破10億級別之后，2017年研發(fā)投入達到16億元，同比增長44%。

動力電池上市企業(yè)2017年研發(fā)投入（萬元）

動力電池上市企業(yè)2017年研發(fā)人員數(shù)量

　　2017年，國內(nèi)動力電池前十大廠商銷量占全國的比例為80.1%，寧德時代市場份額達27%排名第一，大幅領先第二梯隊的比亞迪（16%）和沃特瑪（12%），第三梯隊的國軒高科、北京國能、比克、孚能科技、天津力神等市場份額為3%～7%，我們預計未來動力電池行業(yè)市場份額仍會持續(xù)向龍頭集中。

2017年動力電池行業(yè)市場份額

　　由于新能源汽車補貼政策的調(diào)整，動力電池行業(yè)的毛利率從2015年到2017年持續(xù)下降。

動力電池主要上市公司動力電池業(yè)務毛利率比較