企業(yè)兼并：全球能源部門(mén)2018年預(yù)測(cè)

2018年5月，畢馬威發(fā)布《企業(yè)兼并：全球能源部門(mén)2018年預(yù)測(cè)》。本公眾號(hào)對(duì)報(bào)告進(jìn)行了全文翻譯，分享于大家。

報(bào)告作者認(rèn)為盡管再也無(wú)法回到2014年和更早期的利潤(rùn)水平，能源企業(yè)將持續(xù)認(rèn)識(shí)到，它們正在賺錢(qián)、償還債務(wù)，企業(yè)越發(fā)健康—并且目前處于一個(gè)更好的位置以追求交易。

油氣

公共事業(yè)

根據(jù)企業(yè)兼并數(shù)據(jù)，在油氣部門(mén)的企業(yè)兼并交易中，企業(yè)選擇的“口味”，主要以遠(yuǎn)期市盈率衡量，而2018年遠(yuǎn)期市盈率預(yù)計(jì)將比2017年同比下降10％；而在公用事業(yè)部門(mén)，2018年遠(yuǎn)期市盈率預(yù)計(jì)將比2017年同比增長(zhǎng)2％。在油氣部門(mén)，企業(yè)為兼并提供的資金預(yù)計(jì)增長(zhǎng)11％，而在公用事業(yè)部門(mén)增長(zhǎng)2％。

可以看到2018年一季度能源部門(mén)企業(yè)兼并的交易額上升了11％，達(dá)到1840億美元；盡管交易量出現(xiàn)了18％的下滑，下降到484筆。2018年一季度交易的平均交易額（3．8億美元）是10年中最高的。

2018年可再生能源市場(chǎng)將繼續(xù)保持吸引力和光明。在2018年和2019年，預(yù)計(jì)能源部門(mén)的投資繼續(xù)向清潔能源業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移—向清潔發(fā)電來(lái)源轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)繼續(xù)持續(xù)。特別是東南亞、中國(guó)和印度將在可再生能源和交易中保持高增長(zhǎng)。

但是，公用事業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境看似更加復(fù)雜和具有挑戰(zhàn)性。市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了改變，市場(chǎng)正在調(diào)整為一個(gè)經(jīng)濟(jì)的模型（較前些年相比，支持購(gòu)買(mǎi)低合同覆蓋率的長(zhǎng)期資產(chǎn)）。公用事業(yè)部門(mén)將可能相當(dāng)平穩(wěn)，一些投機(jī)的人在市場(chǎng)發(fā)生改變時(shí)有操作的機(jī)會(huì)。

交易最多的國(guó)家

能源部門(mén)10年企業(yè)兼并趨勢(shì)

2017年回顧

油氣市場(chǎng)2017年觸底反彈，市場(chǎng)的穩(wěn)定性和盈利性回歸，驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。能源業(yè)務(wù)正在開(kāi)始驅(qū)動(dòng)收益率提高，油氣部門(mén)的資金投入缺口不再存在，特別是油服端。公司愿意重新進(jìn)入市場(chǎng)，包括對(duì)于北美地區(qū)國(guó)際性投資的巨大推動(dòng)。

在能源部門(mén)，2017年的交易活動(dòng)持平（交易量2311筆），而交易額同比下降16％，從2016年的6310億美元降至5300億美元。2017年平均交易額為2．29億美元，同比下降15％。企業(yè)兼并預(yù)測(cè)展望顯示油氣部門(mén)企業(yè)“口味”增長(zhǎng)16％，交易上升23％；公用事業(yè)部門(mén)企業(yè)“口味”增長(zhǎng)6％，交易下降3％。

2017年的十大交易