目前，易漲難跌

[導語] 雖然正值需求淡季，但電廠日耗高于往年，需求預期增加，加之產(chǎn)地和港口煤價持續(xù)上漲帶動，國內動力煤價格出現(xiàn)持續(xù)的上漲。臨近需求旺季，市場看跌預期減弱，動力煤價格整體易漲難跌。

[各地煤價相繼上漲，產(chǎn)地和北方港表現(xiàn)突出]

（一）本周，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于572元/噸，與上周持平。

（二）大同地區(qū)某煤礦本月面煤價格上調30元/噸，現(xiàn)5500大卡煤車板含稅價執(zhí)行460元/噸，5000大卡煤車板含稅價執(zhí)行370元/噸。

（三）目前產(chǎn)地發(fā)運至港口成本提高，貿易商報價偏高，帶動現(xiàn)貨交易價格繼續(xù)上漲。5500大卡蒙煤報價635元/噸起，5000大卡蒙煤報價540元/噸起，山西煤報價比蒙煤報價高5-10元/噸

（四）沿海電廠日耗維持在65-70萬噸的水平，同比出現(xiàn)明顯提升，庫存可用天數(shù)與去年基本持平。

[需求好轉帶動，動力煤“淡季不淡”]

上下游循環(huán)漲價，慣性作用增強。受前期價格上行傳導，部分產(chǎn)區(qū)煤價、公路運價同步上漲，供貨方持惜售心態(tài)報價較高，產(chǎn)地由補漲跟漲轉為主動探漲。產(chǎn)地發(fā)運港口成本提高，以及進口煤價上行持續(xù)傳導，進一步加大了港口煤價上行空間；需求方面來看，雖然電廠庫存維持高位，但沿海電廠日耗同比有較大提升，市場對于后期需求預期良好；5月期貨進入交割月，高價貨源刺激現(xiàn)貨市場。

動力煤1805合約進入交割月，交割總量近130萬噸，高價貨源刺激現(xiàn)貨市場，繼續(xù)拉漲煤價。同時，1809合約價格持續(xù)上行，給現(xiàn)貨市場形成提振；近期海運費和汽運價格均有所上調，一定程度提振了市場氣氛。多重因素影響下，動力煤價格持續(xù)上行，呈現(xiàn)“淡季不淡”的行情。

[后期預測]

近期電煤需求旺季，港口和產(chǎn)地煤價持續(xù)上漲的帶動下，動力煤市場看漲預期依然存在，另一方面因5月下旬以后下游大量水泥、鋼鐵、化工等企業(yè)將面臨減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象，后期市場需求還需進一步觀察，預計短期之內煤價將維持小幅上行態(tài)勢。