構(gòu)建天然氣交易市場，我們不妨看看英國的做法和經(jīng)驗

“十一五”以來，我國一直在嘗試開展天然氣市場交易。2004年，上海石油交易所建成，成為國內(nèi)第一家開展天然氣和液化石油氣現(xiàn)貨交易的交易所，也是目前國內(nèi)唯一可以使用“交易所”名稱的天然氣交易平臺。

2012年，國家能源局通過上海石油交易所現(xiàn)貨競買交易平臺進行了“迎峰度夏”和“迎峰度冬”天然氣調(diào)峰氣量交易嘗試。2015年4月，上海天然氣交易中心成立，標(biāo)志著中國天然氣行業(yè)改革的不斷深化，同時也是落實中央經(jīng)濟工作會議中提出的“由市場發(fā)揮配置資源的關(guān)鍵作用”的具體體現(xiàn)。2017年1月12日，重慶石油天然氣交易中心正式簽約掛牌成立。目前通過上海、重慶交易中心交易的天然氣量雖然不大，但這種以交易中心為平臺，通過多個市場主體以競價手段形成天然氣價格的方式，是對我國天然氣定價機制的有益探索。

2017年發(fā)布的《深化石油天然氣體制改革的若干意見》提出“要完善能源市場基本交易制度，規(guī)范市場主體準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵建立長期穩(wěn)定的交易機制。加快國際能源交易中心建設(shè)，形成公平規(guī)范的現(xiàn)貨期貨市場交易平臺，逐步擴大交易品種，在交易規(guī)則等制度安排上逐步與國際成熟市場接軌”。這是國家能源頂層設(shè)計文件對建設(shè)天然氣交易場所，開展天然氣市場交易最權(quán)威的解釋和要求。

對政府主管部門和天然氣行業(yè)來說，天然氣交易市場是一個嶄新的課題，如何構(gòu)建科學(xué)健康的中國天然氣交易市場，需要做深入研究。我們也不妨看看天然氣產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達、交易市場較為成熟的國家——英國的做法和經(jīng)驗。

英國天然氣交易中心成立背景

20世紀(jì)九十年代以前，英國天然氣市場主要被英國天然氣公司（BG）所壟斷。1994--1995年，BG占英國天然氣市場供應(yīng)總量的份額近70%。直到九十年代中后期，英國天然氣市場逐漸成熟，管道基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，英國政府開始采取打破了市場壟斷的政策措施。

1、經(jīng)過長期發(fā)展，英國天然氣市場達到較為成熟階段

二戰(zhàn)以后，英國政府認(rèn)識到天然氣的重要性，采取了先公有化、再私有化的一系列改革，這些改革舉措一方面增加了天然氣生產(chǎn)供應(yīng)，另一方面也穩(wěn)定和提升了市場需求，擴大了天然氣消費市場。

1948年，英國天然氣消費量約60億立方米，經(jīng)過一系列改革政策刺激和市場自身不斷壯大發(fā)展，到1996年，英國天然氣消費總量達到881億立方米。此后一段時期，英國天然氣消費規(guī)模保持增長并維持在較高水平，這為英國天然氣交易中心（以下簡稱NBP）的建立和發(fā)展奠定了良好的市場基礎(chǔ)。

2、完善的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施為天然氣交易中心的建立提供了硬件條件

NBP雖是虛擬交易市場，但是并不意味其不需要天然氣管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。相反，虛擬交易市場對天然氣管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度、布局要求更高。

NBP建立的重要硬件基礎(chǔ)就是全國天然氣運輸系統(tǒng)。該系統(tǒng)是一個由7600公里天然氣管線、23個天然氣壓縮站、206個天然氣下氣點、9個天然氣接收站和9個天然氣存儲設(shè)施組成的天然氣運輸物理基礎(chǔ)設(shè)施，簡稱NTS。NTS為60個直接連接的大型用戶（40個天然氣發(fā)電站和20個大型工業(yè)用戶）供應(yīng)天然氣，同時也為8個配氣企業(yè)所轄區(qū)域供應(yīng)天然氣。

3、英國政府采取90:10強制措施，打破市場壟斷

1989年，英國政府出臺了著名的“90:10”規(guī)定，即要求BG購進的天然氣不得超過各氣田產(chǎn)量的90%。這條強制性規(guī)定出臺以后，天然氣生產(chǎn)商看到了即將出現(xiàn)的市場需求，便與獨立供氣商簽訂短期售氣合同，獨立供氣商在現(xiàn)貨市場上開始與BG展開競爭，來爭取另外10%的市場份額。

1991年，英國天然氣監(jiān)管機構(gòu)（OFGEM）——天然氣辦公室，強制要求BG向其市場競爭者轉(zhuǎn)移部分天然氣供應(yīng)量。1992至1995年期間，BG在天然氣現(xiàn)貨市場上向與其競爭的天然氣供應(yīng)商共計出售天然氣49億立方米。通過這種方式，BG在英國天然氣供應(yīng)市場的壟斷地位被極大的限制和縮小，天然氣市場中的獨立供氣商得到進一步培育，同時也為英國天然氣現(xiàn)貨市場交易規(guī)模的壯大奠定了基礎(chǔ)。

4、英國天然氣市場出現(xiàn)供過于求，促進更多供應(yīng)商進入現(xiàn)貨市場

1989以后，英國天然氣市場上的獨立供氣商不斷壯大。其中部分獨立供氣商對市場需求把握不準(zhǔn)，簽訂了大量“照付不議”合同，其結(jié)果是找不到用戶，于是把超過需求的天然氣量投放到現(xiàn)貨市場，以回收“照付不議”合同成本，爭取損失最小化。同時，英國原計劃投運3個天然氣發(fā)電站，但是因為某些原因，天然氣發(fā)電站未能如期投運，結(jié)果導(dǎo)致日天然氣供應(yīng)過剩約620萬立方米（相當(dāng)于日平均天然氣消費量的3%）。這一事件促使生產(chǎn)商迫切需要將過剩的天然氣投放到現(xiàn)貨市場出售，以降低成本并減少損失。隨著進入現(xiàn)貨市場的交易商持續(xù)增加，天然氣交易中心建立的時機成熟了。

英國天然氣交易中心（NBP）的作用

NBP建立于1996年，成立以來對英國天然氣供需平衡、能源經(jīng)濟繁榮發(fā)揮了重要作用。

（一）盡管NBP是虛擬交易中心，但是滿足了英國國內(nèi)各行業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展對實物天然氣的需求

2017年，天然氣在英國一次能源比重達到20%以上。尤其是在歐洲環(huán)保要求越來越嚴(yán)格的情況下，天然氣發(fā)電將進一步增加。NBP的建立極大繁榮了英國天然氣實物交易，促進了天然氣供需平衡，為英國國內(nèi)能源行業(yè)、工業(yè)、居民家庭等大中小型天然氣用戶提供了充足的天然氣。

（二）NBP間接推動了天然氣相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

自2000年以來，英國國內(nèi)天然氣產(chǎn)量開始減少，為保障國內(nèi)天然氣供應(yīng)和市場需求，英國需要建設(shè)大量天然氣儲存設(shè)施、聯(lián)接英國和歐洲大陸的管道設(shè)施、天然氣接收站（進口）等天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。

隨著NBP的建立和完善，英國天然氣價格逐步市場化和透明化，投資人可以在更為清晰的框架下評估天然氣基礎(chǔ)設(shè)施投資成本、利潤及回報周期，這為吸引大量投資進入天然氣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，保障英國國內(nèi)天然氣供應(yīng)安全提供了良好的基礎(chǔ)。

（三）NBP為英國天然氣市場創(chuàng)造和提供了一種交易產(chǎn)品選擇

NBP把天然氣作為一種交易商品、投資或者投機選擇來提供給市場各參與主體，滿足他們的投資和投機獲利、套期保值、風(fēng)險管理及優(yōu)化投資組合的需求，并進一步繁榮了虛擬市場和能源經(jīng)濟。據(jù)IEA數(shù)據(jù)顯示，自2007年以來，參與到NBP現(xiàn)貨市場交易的天然氣年消費量達到50%，另外50%未參與市場交易的天然氣則通過長期合同進行交易。

NBP功能、結(jié)構(gòu)和操作模式簡介

NBP是歐洲歷史最為悠久的天然氣現(xiàn)貨交易市場，也是歐洲天然氣市場流動性最強的交易中心之一。NBP天然氣價格被認(rèn)為是歐洲天然氣現(xiàn)貨市場的風(fēng)向標(biāo)，NBP還是英國洲際交易所（ICE，IntercontinentalExchange）指定的天然氣期貨交割地。

作為一個虛擬、無形的天然氣交易中心，NBP獨特之處在于通過虛擬交易平臺和相關(guān)機制實現(xiàn)了對有形交易平臺的替代，有效實現(xiàn)了有形交易平臺的全部功能。從市場主體結(jié)構(gòu)來看，NBP形成了充分競爭的市場參與主體結(jié)構(gòu)；從交易合同來看，NBP提供了多樣的交易合同選擇。

1、NBP的功能

NBP的主要功能包括在線交易功能、期貨交割地功能、價格標(biāo)桿功能。

在線交易功能

NBP所有交易均為在線交易。目前，NBP的運營公司是Transco，該公司開發(fā)了在線交易系統(tǒng)。參與在線市場交易的主要是天然氣托運商（大約有234家），托運商與英國天然氣高壓運輸管道公司簽訂供氣合同，并使用合同中約定好的管輸能力，把天然氣輸送至NBP并賣給買方，再由買方運輸?shù)街付ü恻c。在整個在線系統(tǒng)交易中，NBP的作用是負(fù)責(zé)為各方提供運輸服務(wù)，保持管網(wǎng)系統(tǒng)平衡、跟蹤并記錄交易量。

期貨交割地功能

1997年1月31日，首份NBP天然氣期貨合同在倫敦國際石油交易所簽訂，這標(biāo)志著英國和歐洲天然氣金融交易就此開始。同時，倫敦國際石油交易所將天然氣期貨合同交割地確定為NBP，NBP除了履行現(xiàn)貨交易功能外，還要承擔(dān)期貨交割職能。

價格標(biāo)桿功能

NBP是歐洲迄今為止流動性、交易性最強的天然氣交易中心之一。巨大的市場交易規(guī)模和市場化定價機制，都決定了NBP天然氣價格是歐洲地區(qū)乃至全球天然氣價格的重要參照標(biāo)桿，包括英國天然氣供應(yīng)長期合同價格、進口天然氣價格以及國際天然氣貿(mào)易價格等均參照NBP天然氣價格。隨著倫敦國際石油交易所的NBP天然氣期貨交易規(guī)模的擴大，NBP期貨價格在歐洲乃至全球范圍也都有著相當(dāng)影響力。

2、NBP參與主體及合同形式

自建立之日起，NBP就形成了各類交易主體廣泛參與、充分競爭的市場主體結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)有利于維護市場穩(wěn)定和促進價格發(fā)現(xiàn)。

目前，英國天然氣交易市場參與主體以金融機構(gòu)、自營交易商、天然氣生產(chǎn)商、天然氣終端用戶等為主。2002-2004年，因為受安然能源公司和TXU能源公司解體的影響（這兩家公司在英國天然氣市場上都占據(jù)一席之地），英國天然氣交易市場一度不太景氣，自營交易商的數(shù)量有所減少。

2005年以后，英國天然氣交易市場逐步呈現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，參與市場交易的天然氣生產(chǎn)商和天然氣終端用戶的數(shù)量有所增加。近10年，銀行和基金類的市場參與者數(shù)量增長最多，16家歐洲大陸銀行和基金類交易者也加入到市場中來。截止目前，英國天然氣交易市場上有超過200個參與者，其中約30%的參與者表現(xiàn)積極活躍，幾乎每日都參與天然氣市場交易，這些活躍的市場參與主體有力地促進了天然氣市場良好流動性的形成。

NBP主要使用日前、平衡、月度、季度和年度五種天然氣合同。日前天然氣合同是指提前一日確定次日進行天然氣交易交割的合同。月度天然氣合同約定在一個日歷月內(nèi)進行天然氣交易。在NBP天然氣現(xiàn)貨市場上，以日前天然氣合同和月度天然氣合同為主。平衡天然氣合同一般以日或者周為合同約定期限進行交易。季度和年度天然氣合同則約定在一個指定季度或者年度內(nèi)進行天然氣交割。

3、NBP的操作模式

NBP采用完全的在線系統(tǒng)進行交易掛牌、交易磋商和交易履約以及實物交割，其操作模式的獨特之處在于采用的靈活機制。

為確保高效安全地履行天然氣運輸合同，Transco要求所有使用其運輸系統(tǒng)的托運商保證每天輸入和輸出管網(wǎng)的天然氣差額要低于某一規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，即保證通過管道系統(tǒng)的天然氣總量保持不變。

當(dāng)不平衡總量超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，造成整個系統(tǒng)不平衡時，Transco必須輸入或輸出一定量的天然氣，使整個管道系統(tǒng)重新恢復(fù)平衡。用于平衡管道系統(tǒng)的天然氣交易量采用拍賣方式，托運商可以通過互聯(lián)網(wǎng)就交易量和買賣價格進行投標(biāo)，Transco公司根據(jù)使系統(tǒng)恢復(fù)平衡的成本最小化原則和投標(biāo)情況確定買賣價格。托運商可以在在線實現(xiàn)出售或購買天然氣，使自己的運輸量維持在規(guī)定的平衡水平之內(nèi)。在靈活機制中，恢復(fù)系統(tǒng)平衡的成本由造成不平衡的托運商承擔(dān)。由于通過競標(biāo)方式確定的這種平衡氣價高于一般性生產(chǎn)企業(yè)的售氣價格，又低于用戶的購氣價格，這既會給違規(guī)的托運商帶來經(jīng)濟損失，從而又可以有效防止托運商的違規(guī)行為。

對中國的啟示

分析英國建立天然氣交易中心的歷程，可以發(fā)現(xiàn)其在建立天然氣交易中心方面起步早，具備一些可供其他國家學(xué)習(xí)借鑒的經(jīng)驗。

1、一定的市場規(guī)模是基礎(chǔ)

天然氣交易中心的產(chǎn)生是以天然氣市場發(fā)展到相對成熟階段為前提的，在天然氣市場萌芽起步階段，天然氣消費量還比較小，天然氣供應(yīng)、需求方數(shù)量有限，難以產(chǎn)生足夠的交易需求。少量的供應(yīng)能力和消費需求通過簡單的買賣、合同關(guān)系便可實現(xiàn)交易，無需交易中心提供復(fù)雜的規(guī)?；?、程序化交易機制。

鑒于目前我國天然氣應(yīng)用領(lǐng)域正處于擴展階段，市場需求正在逐步增長，但是供應(yīng)保障能力有限。因此，鼓勵天然氣消費，大力培育天然氣需求，加快擴大國內(nèi)天然氣市場規(guī)模是我們當(dāng)前的主要任務(wù)之一。

2、市場化的定價機制是前提

放松天然氣價格管制、促進天然氣市場定價是天然氣交易中心成立的環(huán)境條件。越是管制嚴(yán)格的市場，越不可能產(chǎn)生自由交易需求，越不具備建立交易中心的條件。我國天然氣價格機制改革仍處于起步階段。最近幾年年取得了突破性進展，不僅提出了天然氣價格機制調(diào)整的基本思路和使用范圍，還制定了具體的實施方案。

漸進式放松價格管制是天然氣定價市場化的有效途徑。英國天然氣實現(xiàn)市場化定價是一個漸進的過程，并非一蹴而就，在漸進放松管制過程中，逐步培育和規(guī)范市場，最終完全放開價格管制，使得市場化的力量逐步壯大最后促成交易中心成立，并作用于通過天然氣交易市場來實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)。因此，我國要借鑒國外漸進式的改革措施和路徑，加快推進天然氣價格形成機制改革，在逐步放松管制的過程中培育市場要素。

3、完善的管網(wǎng)及儲運設(shè)施是硬件

健全天然氣管網(wǎng)及儲運設(shè)施是建立天然氣交易中心的硬件基礎(chǔ)。天然氣交易中心為天然氣市場參與者提供交易服務(wù)，而這所有功能性服務(wù)的基礎(chǔ)和載體就是天然氣管網(wǎng)儲運設(shè)施，沒有完善的管網(wǎng)儲運設(shè)施，天然氣交易中心就不能提供任何交易服務(wù)，也就無存在的前提和必要。英國天然氣管網(wǎng)儲運設(shè)施建設(shè)起步早，設(shè)施體系較為完善，這是天然氣交易中心得以建立的硬件環(huán)境。此外，管網(wǎng)不獨立，難以保障天然氣價格通過市場形成，通過英國建立天然氣交易中心的經(jīng)驗可以看出，只有獨立的管網(wǎng)，才能保證天然氣市場沒有壟斷力量干預(yù)價格形成，才能保證天然氣交易的競爭性。

我國天然氣管網(wǎng)儲運設(shè)施體系尚不完善，長輸管網(wǎng)里程7.4萬公里，天然氣儲備設(shè)施能力僅100億立方米，與發(fā)達國家相比仍有差距。應(yīng)進一步鼓勵各種資本投資天然氣管網(wǎng)及儲運設(shè)施，加快推進天然氣管道獨立，不斷完善天然氣管網(wǎng)儲運基礎(chǔ)設(shè)施體系。

4、市場主體多元化是必要條件

放寬市場準(zhǔn)入、培育市場主體是交易中心建立的必備前提。只有眾多的市場主體積極參與到交易中來，才能夠極大的促進天然氣交易市場具有良好的流通性，市場交易才有可能逐步活躍。

英國天然氣產(chǎn)業(yè)從生產(chǎn)、運輸、配送、終端消費各環(huán)節(jié)的參與者具有獨立的市場地位，可以自由進入或退出市場，其壟斷力量和地位受到管制或重組而逐步弱化，天然氣市場參與主體越來越多，逐步成為競爭性市場，天然氣交易中心的建立順應(yīng)了交易主體更便捷進行市場交易的需求。

英國天然氣市場已經(jīng)形成了比較充分的競爭格局，上游有100多家勘探、開發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，包括BP、Chevron、Shell等大型能源企業(yè)；在批發(fā)市場、合同市場和收費市場，有179家持有許可證的天然氣供應(yīng)商和234家托運商；NationalGrid運營著英國全部的長輸天然氣管道和部分地方配氣管網(wǎng)，與其他4家地方配氣管道公司和11家獨立管道運輸商共同為天然氣市場的參與者提供管輸服務(wù)；此外還有4家洲際運輸商。英國是歐洲唯一實現(xiàn)批發(fā)市場、合同市場和零售供氣市場全方位充分競爭的國家。

目前，我國天然氣行業(yè)的市場主體單一、數(shù)量有限，仍是以三大國有石油公司為主導(dǎo)，要突破這種壟斷格局，政府必須進一步放寬準(zhǔn)入，加大市場主體的培育力度，逐步增強市場的競爭性力量。

首先，應(yīng)加快開放天然氣上游勘探開采環(huán)節(jié)，以頁巖氣勘探開發(fā)為突破口，以常規(guī)氣田重新分配為輔助手段，吸引民間資本進入上游環(huán)節(jié)；

其次，應(yīng)對中游管道輸送環(huán)節(jié)實行“統(tǒng)一調(diào)控、建管分開”的管理模式，最終實施第三方準(zhǔn)入機制，改變目前中石油和中石化兩大公司之間管道互不干涉，且以鄰為壑的低效率營運模式；

第三，應(yīng)逐步開放下游配送環(huán)節(jié)，允許城市燃?xì)馄髽I(yè)展開競爭，允許終端用戶可以獲得自由選擇供應(yīng)來源的權(quán)利，降低用氣成本。只有這樣，我國天然氣市場的生產(chǎn)、運輸、配送、終端消費各環(huán)節(jié)參與者才能逐漸增加，才能夠形成自由競爭的天然氣市場，為天然氣交易市場健康發(fā)展奠定堅實的市場主體基礎(chǔ)。

作者：呂淼，北京燃?xì)廪k公室副主任。