脫歐的英國在能源領域中面臨的五大問題

　　英國脫歐開始進入最后的倒計時，能源行業(yè)在以下問題上大聲疾呼，期望獲得答案：英國退歐將威脅電力領域投資嗎？離開歐盟內部能源市場會影響供應安全嗎？EU ETS（歐盟碳排放交易體系）將何去何從？彭博新能源財經在本篇報告中做出了相應的分析。

　　能源投資者向彭博新能源財經透露，很大程度上，由于大部分交易均已獲得政府支持，因此他們認為英國的風險投資環(huán)境不會有大的變化。由此，我們預計，未來英國電力領域需要擔心的是國內補貼情況和其他政治和政策風險（例如可能的價格上限和國有化政策），而不是脫歐。

　　一旦離開歐盟，英國可再生能源行業(yè)每年將失去約30億歐元的歐盟經費，但我們預計，來自私人領域的投資將彌補這部分差距；并且，我們已經看到了這種趨勢。然而，貨幣波動和匯率下調的預期已經開始影響外國公司的收益匯回，并導致進口成本增加（英國電力行業(yè)對進口燃料和設備的依賴使得這一考量因素尤為重要。）

　　EU ETS問題的加入可能會讓英國和歐盟頭痛。隨著時間推移，英國似乎有很大可能在離開歐盟時拖欠碳稅。這肯定不是英國的首選做法，但也的確是短時間內唯一可以實施的方案。將英國脫碳重擔分配到其他成員國身上可能會讓歐盟EU ETS體系中的CO2交易價格每公噸上漲大約2.5歐元。

　　對于英國來說，離開內部能源市場并不會是一場災難，最大的后果就是市場聯合和內部聯合拍賣機制的終止。這可能會導致交易低效的出現，從長遠來看，英國可能會發(fā)現自己身處歐盟的平衡機制之外，因此面臨更高的平衡成本。最后，英國可能需要為了保證供應安全而支付更高的費用，通過在容量市場上的支出。

　　如果必要條款沒有就位，英國退出歐洲原子能共同體(Euratom)可能會擾亂本國的核燃料采購，給供應安全更添風險，同時還將拖延新的核項目建設，并增加成本。除鈾原料之外，英國脫歐不太可能對大宗商品價格造成較大影響。

　　由于容量市場的存在，英國脫歐不會損害本國的電力供應安全。英國如果離開內部能源市場，則可能減少互聯系統(tǒng)的使用，從而面臨更高的容量采購成本。

　　一組數據

　　45%

　　2017年，英國在歐洲經濟區(qū)天然氣消費總量中占比

　　18億歐元

　　2000年到2016年，歐洲投資銀行每年向英國電力領域的投資規(guī)模

　　14%

　　自英國脫歐公投以來（2016年6月），英鎊兌歐元下跌的比例