海潤光伏定向轉(zhuǎn)增計算除權(quán)價 各方爭議頗大

昨日（6月12日）是海潤光伏（600401，收盤價7.35元）分紅派息除權(quán)日。投資者劉先生像往常一樣打開交易軟件看盤時，發(fā)現(xiàn)了令人吃驚的一幕：海潤光伏竟以7.15元的價格開盤，而根據(jù)他之前計算，海潤光伏除權(quán)開盤價應接近8元?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，按照《上海證券交易所交易規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，海潤光伏此前分配方案為以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，即以資本公積金每10股定向轉(zhuǎn)增1.6股，方案實施后，總股本實際增加4606.04萬股，實際增加比例為4.4%，除權(quán)參考價格=前收盤價格/(1+4.4%)。海潤光伏前一日收盤價為8.3元，那么6月12日當天除權(quán)后開盤價應為7.95元。對此，記者致電公司，公司相關(guān)工作人員則回應稱，“公司董秘證代已趕往交易所，這是上證所搞錯了，他們沒有按我們的公告弄，他們搞錯了。”開盤市值即蒸發(fā)逾10%昨日是海潤光伏分紅派息除權(quán)日，公司證券簡稱變?yōu)?ldquo;XR海潤光”，股價當日以7.15元開盤。對于這一開盤價，股吧內(nèi)立即充滿熱議，不少投資者紛紛議論開盤價是不是搞錯了，投資者劉先生對記者表示，當時看到這樣的開盤價完全呆住，不知道該怎么操作。為什么投資者覺得如此不解呢？《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，海潤光伏在6月6日發(fā)布的《2013年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本實施公告》里顯示，公司2013年年度分配遵循以資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方案，即以資本公積金每10股定向轉(zhuǎn)增1.6股，方案實施后，總股本實際增加4606.04萬股，實際增加比例為4.4%。股權(quán)登記日為6月11日，除權(quán)日則在6月12日。按照《上海證券交易所交易規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，此次除權(quán)參考價格=前收盤價格/（1+4.4%），如果按照這一公式，海潤光伏前一日收盤價為8.3元，那么6月12日當天除權(quán)后開盤價應為7.95元。然而，實際結(jié)果是，海潤光伏開盤價為7.15元，這一價格比按規(guī)定計算的除權(quán)后開盤價低了10.06%。換言之，海潤光伏一開盤，市值直接蒸發(fā)逾10%。上證所：已著手核實情況海潤光伏昨日開盤在短暫小跌后便一路上漲，截至午盤收盤時已上漲2.65%，換手率1.68%，成交量596.95萬股，成交金額共4309萬元。下午海潤光伏則臨時停牌。對此上證所在官方微博中表示，6月12日上午，上證所公司監(jiān)管部門關(guān)注到部分海潤光伏投資者對公司股票今日（12日）除權(quán)參考價格存在疑問。經(jīng)公司申請，公司股票于13時開始停牌，交易所已著手核實有關(guān)情況。針對除權(quán)價出現(xiàn)異樣，昨日《每日經(jīng)濟新聞》記者致電公司了解情況，電話是由公司相關(guān)工作人員接聽的。該工作人員表示，“我們公司的董秘、證代均已趕往上證所前去溝通，至于什么時候復牌還要看和上證所溝通的結(jié)果，總有解決方法的。”記者問及此次開盤價是否有誤，該工作人員斬釘截鐵地對記者表示，“就是上證所搞錯了，他們沒有按我們的弄公告，他們搞錯了。”私募：關(guān)注博弈后新均衡價對于海潤光伏的復牌價爭議，有業(yè)內(nèi)人士表示，主要因為公司采取了定向轉(zhuǎn)增的分配方案，公司有20名股東放棄了參與定向轉(zhuǎn)增分配方案。上述人士對記者表示，按照交易所規(guī)則，除權(quán)（息）參考價格＝［（前收盤價格-現(xiàn)金紅利）+配（新）股價格×流通股份變動比例］÷（1+流通股份變動比例）。以7.15元的開盤價來看，交易所可能忽略了有股東并未參與轉(zhuǎn)增這一情況。然而，另有長期從事投資的私募則對記者表達了另外的觀點。他認為，所謂除權(quán)就是把流通股東獲得的權(quán)益從股票市值中扣除。以海潤光伏為例，除權(quán)前，該公司收盤價是8.3元，假如有投資者持有1萬股，那么他持有的市值就為8.3萬元。但是若以除權(quán)后7.95元/股價格開盤，那么這位投資者持有的市值將增加至9.2萬元。持有市值迅速升溫，極有可能引發(fā)套利，可以想象，如果有更多投資者有類似想法，那么這個公司的股價是否能在7.95元撐住呢？所以，對于投資者而言，應更加關(guān)注該股買方、賣方博弈后所重新產(chǎn)生新的均衡價格，這對投資者更有參考意義。