煤炭海運(yùn)價(jià)格創(chuàng)近四年新高

進(jìn)入11月份，隨著冬季采暖期來臨，在供暖用能需求的支撐下，沿海煤炭運(yùn)輸市場船運(yùn)成交火熱，多重利好因素共同助推煤炭海運(yùn)價(jià)格節(jié)節(jié)攀高。2017年11月28日，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)OCFI報(bào)收1497.26點(diǎn)，其中，華東線報(bào)收1576.63點(diǎn)，華南線報(bào)收1231.54點(diǎn)，創(chuàng)近四年來最高紀(jì)錄。

從秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）運(yùn)行軌跡可以發(fā)現(xiàn)（如圖所示），9月份以來，煤炭海運(yùn)價(jià)格整體于高位震蕩波動(dòng)，曾幾度創(chuàng)下近幾年極值，進(jìn)入11月份，煤炭海運(yùn)費(fèi)更是扶搖直上，持續(xù)沖高后再度刷新最高紀(jì)錄，穩(wěn)居近四年來最高點(diǎn)。

分析認(rèn)為，9月份以來，尤其是進(jìn)入11月后，運(yùn)價(jià)出現(xiàn)此番強(qiáng)勢上行的原因主要有以下幾方面：

首先，九月煤市異常旺盛，運(yùn)價(jià)上行基點(diǎn)高于歷史同期。今年9月份，內(nèi)貿(mào)煤炭市場表現(xiàn)“淡季不淡”，煤價(jià)持續(xù)飆漲，伴隨市場看漲預(yù)期逐漸加重，煤炭船舶運(yùn)價(jià)也“出格”上行，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出近四年歷史同期水平。這為后續(xù)冬儲(chǔ)拉運(yùn)旺季奠定了超高的上行基點(diǎn)。

其次，冬儲(chǔ)提前、集中補(bǔ)庫，拉運(yùn)剛需支撐運(yùn)價(jià)震蕩攀升。10月份以來，盡管煤炭價(jià)格維穩(wěn)回落，但是在下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫剛需拉運(yùn)的支撐下，煤炭海運(yùn)價(jià)格整體于高位震蕩，難以大幅跌落。11月份，全國陸續(xù)進(jìn)入取暖用能高峰，電廠日耗近日更是超65萬噸，庫存明顯回落。受此影響，電廠拉運(yùn)情緒開始升溫，煤炭海運(yùn)費(fèi)持續(xù)上行的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固。

再次，北方港口庫存高企，煤炭貨盤寬松。9月底以來，上游優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能持續(xù)釋放，北方主要煤炭發(fā)運(yùn)港口庫存不斷得以補(bǔ)充，使得大秦檢修對(duì)貨源的限制影響低于預(yù)期，港口持續(xù)保持充裕的煤炭貨源。檢修結(jié)束后，煤炭貨源進(jìn)一步放量，有力保障了沿海煤運(yùn)市場需求。

此外，近期非煤貨種占用市場運(yùn)力，煤炭船運(yùn)局部運(yùn)力趨緊；燃料油價(jià)格攀升，船舶營運(yùn)成本增加等因素也助長了煤炭運(yùn)價(jià)強(qiáng)勢走高。后市來看，在冬季電煤拉運(yùn)旺季的背景下，沿海煤炭運(yùn)價(jià)上行基礎(chǔ)較為牢固，整體高位的運(yùn)行態(tài)勢仍是今冬主流趨勢，但可能受個(gè)別因素出現(xiàn)小幅回落。

全球航運(yùn)方面，受“金九銀十”全球干散貨運(yùn)輸需求逐漸回落的影響，比起國內(nèi)航運(yùn)市場，國際航運(yùn)市場表現(xiàn)略為遜色。11月29日，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)報(bào)收1536點(diǎn)，其中海岬型船舶運(yùn)價(jià)報(bào)收3740點(diǎn)，巴拿馬型船舶運(yùn)價(jià)報(bào)收1368點(diǎn)，超靈便型船舶運(yùn)價(jià)報(bào)收929點(diǎn)。從指數(shù)水平來看，盡管低于剛剛過去的旺季行情，但指數(shù)下行節(jié)奏緩慢，當(dāng)前指數(shù)依舊運(yùn)行于相對(duì)高位水平，預(yù)計(jì)后期還將緩慢回落至淡季水平。