半導(dǎo)體春天已至投資空間打開(kāi)

　　在智能手機(jī)技術(shù)更新?lián)Q代，AR、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)不斷成熟以及芯片國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)的引領(lǐng)下，半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度在逐漸升溫，機(jī)會(huì)寶平臺(tái)于11月28日-11月30日推出華東區(qū)半導(dǎo)體行業(yè)聯(lián)合調(diào)研，組織機(jī)構(gòu)投資者前往上海、杭州與士蘭微、潔美科技、韋爾股份、潤(rùn)欣科技、中穎電子等半導(dǎo)體公司交流。

　　投資空間200億美元

　　半導(dǎo)體春天已至？

　　11月20日，A股大逆轉(zhuǎn)，上證綜指收盤(pán)漲0.28%報(bào)3392.40點(diǎn)，一度跌逾1%；創(chuàng)業(yè)板指漲1.4%，一度跌逾2%；中小板指漲逾2%。以通信設(shè)備、半導(dǎo)體、電子元器件等為代表的題材爆發(fā)，領(lǐng)漲兩市。

　　其中，半導(dǎo)體指數(shù)大漲3.22%。富瀚微、圣邦股份、國(guó)科微等6股漲停，長(zhǎng)電科技、京運(yùn)通、捷捷微電等7股漲幅皆逾5%。

　　眾所周知，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，其核心為集成電路（IC）。隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、可穿戴設(shè)備等新興信息技術(shù)領(lǐng)域應(yīng)用的發(fā)展，半導(dǎo)體行業(yè)重新步入了新一輪的景氣周期。

　　在前不久IC Insight的一份市場(chǎng)分析報(bào)告中，將2017年IC市場(chǎng)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值提高到22%，比去年的增速提高了6個(gè)百分點(diǎn)。IC的單位出貨量增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)也從“年中報(bào)告”中的11%上修至目前的14%。

　　據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，2017下半年至2018年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備投資空間為200億美元，前中后道工序設(shè)備投資分別約為4億、140億和50億美元。

　　聯(lián)訊證券認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要集中于兩個(gè)方面：

　　一是中國(guó)產(chǎn)業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，依托全球最大的市場(chǎng)，以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同，進(jìn)行國(guó)產(chǎn)替代所帶來(lái)的機(jī)會(huì)。國(guó)產(chǎn)替代會(huì)從低端開(kāi)始，逐步向中、高端進(jìn)軍。

　　另一方面的機(jī)會(huì)來(lái)自于新興領(lǐng)域，中國(guó)與先進(jìn)國(guó)家與地區(qū)相比，產(chǎn)品差距相對(duì)較小，借助中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展之勢(shì)，與領(lǐng)先企業(yè)開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而做大做強(qiáng)。

　　半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)向好

　　7成公司三季度凈利同比增長(zhǎng)

　　半導(dǎo)體行業(yè)的良性發(fā)展使得相關(guān)A股上市公司的三季報(bào)和年報(bào)預(yù)告也有較好的表現(xiàn)。

　　32家A股半導(dǎo)體上市公司里，有23家上市公司2017前三季歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比有不同程度的增長(zhǎng)，占比逾7成。其中，晶方科技、士蘭微、上海貝嶺等7股前三季歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比翻番。

　　從凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，超9成半導(dǎo)體上市公司2017前三季凈資產(chǎn)收益率同比去年有不錯(cuò)增幅。其中，匯頂科技、兆易創(chuàng)新凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)超20%，潔美科技、富瀚微、捷捷微電、中穎電子、圣邦股份、韋爾股份凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)超10%。

　　同時(shí)，在已公布2017年業(yè)績(jī)預(yù)告的12家半導(dǎo)體上市公司里，有8家年報(bào)預(yù)喜，占比66.67%。

　　以潔美科技為例，該公司預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)約1.8億-2.07億，增長(zhǎng)30%-50%。此前，機(jī)會(huì)寶調(diào)研該公司時(shí)，公司董事長(zhǎng)方雋云表示：“中國(guó)政府正在大量扶植半導(dǎo)體企業(yè)，這是利好公司未來(lái)發(fā)展的保障。同時(shí)，公司非常關(guān)注創(chuàng)新，通過(guò)設(shè)備精度的不斷提升以及模具高端化的發(fā)展，進(jìn)一步穩(wěn)定產(chǎn)品質(zhì)量、提高效率，以適應(yīng)以后元器件精度越來(lái)越高，越來(lái)越小型化的要求。”

　　3股11月漲幅逾3成 

　　半導(dǎo)體市場(chǎng)的漂亮成績(jī)反應(yīng)了應(yīng)用端需求的持續(xù)增長(zhǎng)。得益于這些向好的數(shù)據(jù)和趨勢(shì)，半導(dǎo)體近日在資本市場(chǎng)也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　11月以來(lái)，半導(dǎo)體板塊已漲8.03%，在所有板塊中漲幅居前。韋爾股份以42.68%的漲幅位居第一；富瀚微漲幅為35.26%，緊隨其后；北方華創(chuàng)漲幅30.73%，排名第三；紫光國(guó)芯、富滿電子、國(guó)科微、通富微電等股皆有不錯(cuò)的漲幅。

　　11月漲幅不錯(cuò)的士蘭微從年初至今也已漲了81.79 %。該公司前三季度新產(chǎn)品業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，士蘭集成和成都士蘭的產(chǎn)能利用率顯著提升，芯片制造毛利率也相應(yīng)改善。同時(shí)，未來(lái)五年，軌道交通和新能源車(chē)等下游需求將會(huì)產(chǎn)生規(guī)模約為300 億元的IGBT 增量市場(chǎng)，這也將對(duì)公司高功率IGBT 產(chǎn)品業(yè)務(wù)形成有效的長(zhǎng)期支撐。