多重因素推升油價 原油低價時代恐仍持續(xù)

一如國內(nèi)商品市場，原油價格的表現(xiàn)也屢屢超預(yù)期。在此前持續(xù)的頁巖油氣大量生產(chǎn)、歐佩克不得不推動減產(chǎn)協(xié)議來保住價格的市場迅速逆轉(zhuǎn)，到目前，兩大基準(zhǔn)油價紛紛刷新前期的新高，與國內(nèi)市場的進口關(guān)聯(lián)度更高的北海布倫特油價站穩(wěn)60美元的關(guān)口，并繼續(xù)升高。

數(shù)據(jù)顯示，到9日，紐約市場油價盤中圍繞每桶57美元附近展開震蕩，最近一周內(nèi)，主力合約價格一度逼近每桶58美元，是2015年6月份來的兩年多新高。而另一基準(zhǔn)油價英國北海布倫特油價則升至64美元附近，為連續(xù)第三個月出現(xiàn)較大幅度的上漲。

在不少研究機構(gòu)看來，雖然很難確定油價為何突然大幅的上行，但作為全球第一大宗商品，油價的升高明顯是多重利多因素推動的結(jié)果。“一方面是庫存有所下降，一方面是減產(chǎn)協(xié)議得到了執(zhí)行。”上海一家私募投資機構(gòu)研究部門負(fù)責(zé)人表示，前期美國的颶風(fēng)影響，在一般人的印象中，颶風(fēng)是會影響原油煉制，而會利好汽油市場，但今年墨西哥灣地區(qū)重新啟動煉油廠，卻是增加了對原油的需求。

與此同時，俄羅斯和歐佩克達(dá)成的協(xié)議得到了很好的遵守，比如俄羅斯，在2016年12月與歐佩克達(dá)成的協(xié)議中，俄羅斯承諾就其2016年10月的原油高峰產(chǎn)量每日1100萬桶每天減產(chǎn)30萬桶。俄羅斯能源部長此前就表示，俄羅斯9月份石油的日產(chǎn)量降低了34.6萬桶，這種狀況與2016年下半年產(chǎn)量連創(chuàng)新高的狀況形成鮮明的對比。

此外，值得一提的是，在一些分析人士看來，油價的持續(xù)回升也與當(dāng)前石油市場最受關(guān)注的一件大事密切相關(guān)，即沙特阿美的上市。“雖然不能說是‘陰謀論’，但在沙特阿美上市的當(dāng)口，石油重要產(chǎn)國沙特是有動力推升油價的，從而推升沙特阿美的市值，不論是通過執(zhí)行減產(chǎn)的協(xié)定，還是其他的手段。”有分析人士指出。

對于投資者來說，更關(guān)注的是后期油價會否繼續(xù)升高？“短期來看，最重要的還是關(guān)注10月份歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議是否能達(dá)成？”對此，華信物產(chǎn)研究員吳娟在鄭商所2017年P(guān)TA論壇上就表示，如果2018年沒有減產(chǎn)協(xié)議，實際上未來市場的供應(yīng)量將極端驚人，油價也會面臨巨大的壓力。

在吳娟看來，石油生產(chǎn)國2018年是否會繼續(xù)減產(chǎn)，面臨較大的變數(shù)。比如歐佩克組織的伊拉克，在此前伊拉克政府和庫爾德武裝沖突及其后的收復(fù)后，庫爾德地區(qū)的每日60萬桶出口基本關(guān)閉，但伊拉克在南部地區(qū)新增加了20萬桶的出口能力，未來如果庫爾德問題得到很好解決，是否會恢復(fù)之前的出口能力仍有待觀察。