石油盛極而衰？能源巨頭根本沒(méi)把新能源威脅當(dāng)回事兒

:20年前，能源巨頭BP決定不再僅僅局限于石油能源。為了傳遞在未來(lái)10年對(duì)可再生能源投資80億美元的計(jì)劃，BP采用了一個(gè)太陽(yáng)笑臉圖標(biāo)，甚至承諾未來(lái)加油站將采用太陽(yáng)能供電。

新logo的文字是“不僅僅是石油”。隨著策略的轉(zhuǎn)變，BP開(kāi)始在澳洲、西班牙和美國(guó)投資生產(chǎn)太陽(yáng)能面板，還在美國(guó)和荷蘭建設(shè)風(fēng)電場(chǎng)。

今天對(duì)于已退出或削減可再生能源投資的BP而言，更恰當(dāng)?shù)幕蛟S是“回歸石油”。中國(guó)低成本的組件給BP的太陽(yáng)能面板產(chǎn)業(yè)帶來(lái)致命打擊，BP在2011年出售了該資產(chǎn)。一年后BP想出售美國(guó)風(fēng)電場(chǎng)時(shí)連買(mǎi)家都找不到。

“過(guò)去我們投入了巨資，”BP執(zhí)行長(zhǎng)BobDudley接受路透專(zhuān)訪時(shí)表示。“許多投資都沒(méi)有成功。我們還不能肯定哪些在商業(yè)上具有可行性。”

這場(chǎng)由大能源公司對(duì)新能源領(lǐng)域迄今為止的最大一次嘗試，成為了慘痛教訓(xùn)，已經(jīng)引起了其他同業(yè)的注意。

各國(guó)政府和環(huán)保人士預(yù)測(cè)石油需求將在一代人的時(shí)間內(nèi)達(dá)到頂峰，而且中國(guó)和印度也表示最終可能會(huì)禁止使用汽油和柴油汽車(chē)，但全球最大石油公司的高管們并不認(rèn)為他們的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)即將面臨威脅。

路透對(duì)清潔能源投資的分析，石油巨頭的預(yù)測(cè)，以及對(duì)石油產(chǎn)業(yè)高管的獨(dú)家訪談，顯示他們?cè)谔娲茉捶矫娴耐顿Y大多是做做樣子。根據(jù)能源咨詢(xún)公司W(wǎng)oodMackenzie的說(shuō)法，全球五大石油公司的合計(jì)年度支出為1，000億美元，目前可再生能源項(xiàng)目約占3%。

相反，BP、雪佛龍、埃克森美孚、皇家荷蘭/殼牌石油集團(tuán)和道達(dá)爾等公司正在壓榨他們的鉆井和加工資產(chǎn)來(lái)創(chuàng)造更多收益，以便在當(dāng)前向投資者支付回報(bào)，并增強(qiáng)其資產(chǎn)負(fù)債表以保證未來(lái)的成長(zhǎng)。他們相信，如果其他公司能夠證明新能源有利可圖，屆時(shí)他們可以通過(guò)收購(gòu)其他企業(yè)或技術(shù)進(jìn)入新能源領(lǐng)域。

“目前沒(méi)有需求觸頂?shù)嫩E象，”雪佛龍執(zhí)行長(zhǎng)JohnWatson表示。他是經(jīng)濟(jì)學(xué)家出身，將在2018年初退休。“未來(lái)10到20年，我們預(yù)計(jì)石油需求將會(huì)增長(zhǎng)。”

國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，到2040年石油需求將增長(zhǎng)10%，反映了油企之間的共識(shí)。油企對(duì)于石油需求見(jiàn)頂?shù)念A(yù)估之中，時(shí)間最早的是殼牌執(zhí)行長(zhǎng)范伯登（BenvanBeurden）預(yù)言的2020年代末期。

歷史表明，從木材到煤炭再到石油，能源使用的轉(zhuǎn)變，都需要很長(zhǎng)的時(shí)間。煤炭在全球能源消費(fèi)的占比不久前在28%見(jiàn)頂，仍高于天然氣的占比，僅略低于石油占比高達(dá)三分之一的比重。

主要油企數(shù)十年來(lái)在可再生能源的投資權(quán)益，究竟獲利情況如何仍無(wú)從可知。沒(méi)有一家大型石油企業(yè)曾披露過(guò)來(lái)自太陽(yáng)能、風(fēng)能或生物燃料事業(yè)的獲利情況。

諸如Scottish Investment Trust投資組合經(jīng)理Alasdair McKinnon等投資者認(rèn)為，石油直至很遙遠(yuǎn)的未來(lái)都還能滿(mǎn)足股東。

“短期內(nèi)化石燃料尚無(wú)可行替代品，”他表示，“我們不認(rèn)同石油長(zhǎng)期需求破壞的論點(diǎn)。”

對(duì)石油未來(lái)的信心主要依賴(lài)于新興經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)增加。?？松梨陬A(yù)計(jì)，受亞洲增長(zhǎng)推動(dòng)，到2040年交通運(yùn)輸對(duì)燃料的需求將增加25%。與此同時(shí)，雪佛龍對(duì)印度和尼日利亞的市場(chǎng)分析認(rèn)為，這兩個(gè)國(guó)家不太可能建設(shè)電動(dòng)汽車(chē)所需的基建。

BP估計(jì)，汽車(chē)占石油消費(fèi)的大約五分之一。如果電動(dòng)汽車(chē)真的最終占據(jù)了大眾市場(chǎng)，石油企業(yè)仍可期待來(lái)自航空、鐵路和卡車(chē)行業(yè)的需求不斷增加。

對(duì)于多數(shù)大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，天然氣較石油來(lái)說(shuō)規(guī)模偏小。但上述油企預(yù)計(jì)，通過(guò)替代煤炭發(fā)電并擴(kuò)大在化工產(chǎn)品中的使用，天然氣在所有能源中的比重有望增至近四分之一。天然氣也能為電動(dòng)汽車(chē)提供動(dòng)力。

盡管殼牌預(yù)計(jì)的石油需求見(jiàn)頂時(shí)間早于其他油企的預(yù)期，但該公司的未雨綢繆主要就是大舉投資天然氣。殼牌去年投資540億美元收購(gòu)了油氣公司BGGroup，后者一半產(chǎn)量為天然氣。雪佛龍、埃克森美孚和殼牌近期在全球范圍內(nèi)向液化天然氣（LNG）新項(xiàng)目投資數(shù)十億美元。

埃克森美孚未就這篇文章發(fā)表評(píng)論。

短視的策略

對(duì)于石油業(yè)巨頭采取謹(jǐn)慎的再生能源策略，包括一些大型投資人在內(nèi)的批評(píng)者稱(chēng)，石油公司相信變化將會(huì)緩慢發(fā)生，或者是一種化石燃料將會(huì)逐步取代另一張燃料，這樣的認(rèn)知是短視的。批評(píng)者指出，就像廉價(jià)天然氣正在取代煤炭一樣，更便宜的風(fēng)能或太陽(yáng)能最終也將取代天然氣。

南澳的一處項(xiàng)目將很快成為驗(yàn)證場(chǎng)所，這是一個(gè)由電動(dòng)汽車(chē)制造商特斯拉(304.39,-1.66,-0.54%)（TSLA.O）和運(yùn)營(yíng)商Windlab合作經(jīng)營(yíng)的，綜合了風(fēng)能農(nóng)場(chǎng)和電網(wǎng)規(guī)模的電池存儲(chǔ)設(shè)施的地方，或許將為再生能源取代化石燃料供應(yīng)尖峰用電鋪路。

非營(yíng)利性能源研究機(jī)構(gòu)Rocky Mountain Institute的負(fù)責(zé)人、前殼牌高管Jules Kortenhorst稱(chēng)，生產(chǎn)化石燃料的公司需要迅速重新定位，擁抱太陽(yáng)能和風(fēng)能產(chǎn)業(yè)。

“你不可能在周一的早晨按個(gè)開(kāi)關(guān)，就從一種模式切換到另一種模式，”他說(shuō)道，“對(duì)石油和天然氣行業(yè)的投入，在本質(zhì)上是基于這樣的理念，即沒(méi)有化石燃料世界經(jīng)濟(jì)就無(wú)法增長(zhǎng)。”

咨詢(xún)機(jī)構(gòu)WoodMackenzie估計(jì)，大型上市能源公司若想在再生能源市場(chǎng)獲得他們目前在油氣市場(chǎng)占有的份額，就需要在未來(lái)18年投入約3，500億美元。這樣的支出規(guī)模將侵蝕到油氣公司股東期望獲得的豐厚股息回報(bào)。

“我們認(rèn)為對(duì)那些企業(yè)而言，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式將是一大真正挑戰(zhàn)，”有聯(lián)合國(guó)背景的Principles for Responsible Investment（PRI）政策總監(jiān)NathanFabian說(shuō)道。

PRI的指導(dǎo)方針要求將環(huán)境、社會(huì)和治理問(wèn)題納入投資分析的考量。它的原則已經(jīng)被管理著70萬(wàn)億美元資產(chǎn)的投資者們所采納。