五年內(nèi)德國可再生資源能否具有競爭力？

近日，Aurora energy research 發(fā)布了《五年內(nèi)德國可再生能源能變得具有競爭力么？》報告，公眾號對其PPT進行了翻譯，并分享與大家，詳細內(nèi)容請移步文末下載原文。

短期內(nèi)使可再生能源具備競爭力的政治雄心高昂，但其中仍存在明顯的問題

德國經(jīng)濟能源部長Peter Altmaier認為在2023年前，可再生能源將具有競爭力：“我預(yù)計可再生能源將在未來5年內(nèi)全面具有競爭力，屆時在無補貼的情況下，可再生能源利用仍具有經(jīng)濟性。”

但是在現(xiàn)有的市場設(shè)計下，無補貼的可再生能源是否能在短時間內(nèi)具有競爭力仍然存在許多疑問：

可再生能源的技術(shù)成本是否還會繼續(xù)快速降低？

65％的聯(lián)盟目標會對無補貼的可再生能源的收入產(chǎn)生怎樣的影響？

金融成本將會對可再生能源供應(yīng)商的高風(fēng)險產(chǎn)生怎樣的影響？其又會對全項目的成本產(chǎn)生怎樣的影響？

政策在促進無補貼擴建中起到什么作用？

德國《可再生能源法》最新修訂法案（EEG2017）在降低可再生能源成本方面取得了成功

在經(jīng)歷了最初的價格下跌后，價格又重新出現(xiàn)反彈：

暫停民生工程的特權(quán)（包括更長的建設(shè)限制和取消許可證）

65％的可再生能源系統(tǒng)目標被引入。

然而，補貼比公布結(jié)果更高：這表明現(xiàn)有的工程遠未具備競爭力

地區(qū)位置因素：

競價考慮到參考位置（標準的風(fēng)速）。

使用考慮特定位置因素后校正的實際擔(dān)保價格，以激勵更多分布式可再生能源的擴建。

位置趨勢：

風(fēng)能電廠的平均位置占參考投資收益的75％左右。

隨著市場的不斷飽和，可用位置的質(zhì)量將逐步降低。

65％的聯(lián)盟目標侵蝕了可再生能源電廠的市場收入

碳定價的下限明顯增加了25％～30％的營商資產(chǎn)收入的確定性，并降低了資本費用

碳定價下限提高了超過25％現(xiàn)金流收入的確定性。

有保障的現(xiàn)金流能夠提高債務(wù)／權(quán)益的比率。

這就降低了整個項目的融資成本。

在德國《可再生能源法》最新修訂法案《EEG2017》下，無補貼的可再生能源投資面臨比現(xiàn)有投資情況下的更高的資金投入

更高的市場風(fēng)險提高了資本費用……

……正影響其市場競爭力……

降低資本費用意味著關(guān)鍵要做好與監(jiān)管努力之間的平衡。

購電協(xié)議增加了收入的確定性并使資本費用降低了4個百分點

購電協(xié)議增加了項目收入的確定性并保證了債務(wù)服務(wù)中現(xiàn)金流的可用性。

增加現(xiàn)金流的可用性用以償還債務(wù)，從而實現(xiàn)更高的債務(wù)份額。

項目風(fēng)險的降低減少了權(quán)益成本并進一步降低了資本加權(quán)平均資本成本。

我們定量評估了3中政策選擇：現(xiàn)狀、購電協(xié)議（PPAs）和碳定價下限

碳定價下限對市場情況變化的彈性最大，而其他政策相對更具成本效益