國內(nèi)外碳市場的發(fā)展?fàn)顩r

大氣網(wǎng)訊:在2019年8月30日召開的生態(tài)環(huán)境部例行新聞發(fā)布會上，應(yīng)對氣候變化司司長李高表示，今年第四季度將會展現(xiàn)碳市場建設(shè)的一系列成果。碳市場再次進入人們的視野，而對碳期貨的討論也再度升溫。

國際碳市場的歷史

碳交易最初是由聯(lián)合國為應(yīng)對氣候變化、減少以二氧化碳為代表的溫室氣體排放而設(shè)計的一種新型的國際貿(mào)易機制。從上個世紀開始，碳交易機制的確立經(jīng)歷了一個復(fù)雜且漫長的過程。從1992年6月，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會框架的確立，到1997年《京都協(xié)定書》開啟了碳交易的大門，以及2001年的《馬拉喀什協(xié)議文件》、2002年的《新德里宣言》、2005年“控制氣候變化的蒙特利爾路線圖”、2006年“巴厘島路線圖”、2010年的《坎昆協(xié)議》等協(xié)議與計劃，在推動《京都議定書》的進展同時，也促進了國際碳交易機制的發(fā)展。

當(dāng)前現(xiàn)有的碳交易市場的運行機制，總體而言來自于《京都議定書》所規(guī)定的框架。在《京都議定書》中，各國的排放數(shù)額是以“凈排放量”，即各國森林所吸收的二氧化碳當(dāng)量從實際排放量中扣除后的余額來計算，并據(jù)此分配碳配額。在這個理論框架之下，提出了三大機制：國際排放交易機制（International Emission Trade，IET），即在規(guī)定的時限內(nèi)，一個國家將其超額完成的減排義務(wù)指標(biāo)，以貿(mào)易方式直接轉(zhuǎn)讓給另外一個未能完成減排義務(wù)的國家，碳排放權(quán)的價值在這種交易中的得到體現(xiàn)；聯(lián)合履約機制（Joint Implementation，JI），即發(fā)達國家之間通過項目合作，轉(zhuǎn)讓其實現(xiàn)的減排單位（EUR）；清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanisms，CDM），即發(fā)達國家提供資金支持和技術(shù)幫助等形式，與發(fā)展中國家開展清潔項目合作，換取投資項目所產(chǎn)生的部分或全部減排額度。在《京都議定書》之外，還有一個自愿減排機制（Voluntary Emission Reduction，VER），即個人或企業(yè)在沒有受到外部壓力的情況下，為中和自己生活或生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的碳排放而主動從自愿減排市場購買碳減排指標(biāo)的機制。以上四個機制為全球碳交易市場的發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。對于發(fā)展中國家，主要是利用清潔發(fā)展機制和自愿減排機制參與國際碳交易市場。

國際碳市場的運行現(xiàn)狀

全球碳市場范圍不斷拓寬，覆蓋碳排放量逐年提升。2005年1月，歐盟碳排放交易市場正式啟動，碳排放權(quán)成為了全球范圍內(nèi)的可交易商品，全球碳市場初步形成。除歐盟委員會主導(dǎo)的歐盟碳排放貿(mào)易計劃（European Union Emission Trading Scheme，EU-ETS）外，全球碳排放貿(mào)易還集中在英國排放貿(mào)易計劃（UK-ETS）、澳大利亞新南威爾士的排放貿(mào)易計劃（NSW）以及美國芝加哥氣候交易所（CCX）等。2005年2月《京都議定書》生效后，國際社會對碳排放貿(mào)易的關(guān)注與參與熱情日益升溫，碳交易額持續(xù)上升。根據(jù)《國際碳行動伙伴組織(ICAP)全球碳市場進展報告2019》，當(dāng)前全球27個不同級別的司法管轄區(qū)，包括1個超國家機構(gòu)、4個國家、15個省和州以及7個城市，正在運行20個大大小小的碳市場，這些司法管轄區(qū)占到全球GDP的37%，其碳市場所覆蓋的排放占到全球總排放量8%。此外，有6個司法管轄區(qū)計劃在未來幾年啟動碳市場，其中包括中國和墨西哥，另外還有12個司法管轄區(qū)正在考慮建立碳市場，其中包括智利、泰國和越南。隨著中國全國碳市場的建立，預(yù)計全球碳市場在2020年覆蓋的溫室氣體排放可升至全球總量的14%，對應(yīng)約75億噸二氧化碳當(dāng)量。

全球碳排放交易體系地圖

數(shù)據(jù)來源：ICAP

碳市場不斷擴大，但碳價依然低迷。雖然碳市場規(guī)模不斷擴大，但達成的效果還不足夠，因為碳價格仍處于較低水平。根據(jù)世界銀行報告顯示，2018年碳市場所覆蓋的全球碳排放量中，達到《巴黎協(xié)定》目標(biāo)的占比不足5%，即每噸二氧化碳價格在40至80美元之間。由于2018年碳價格的上漲，這一比例已經(jīng)較2017年的1%有了明顯增長，但這一比例仍然太低，無法實現(xiàn)《巴黎協(xié)定的目標(biāo)》。此外，碳市場所覆蓋的碳排放量中，仍有約一半的價格在每噸二氧化碳10美元以下。

在世界各國積極參與碳交易的同時，碳市場為各國帶來了不同層面的積極成果。在環(huán)保方面，碳市場的實施為節(jié)能減排做出了切實可見的貢獻。自從2005年歐盟碳排放交易市場啟動以來，歐盟CO2的排放量呈現(xiàn)出波動下降的趨勢。在2005至2014年這十年期間，僅有兩個年份的增速為正，其余年份實現(xiàn)負增長。歐盟的CO2排放量由2004年的40.5億噸降至2014年的32.4億噸，降幅達到了20.08%，可以看出歐盟碳排放交易市場的運行對歐盟CO2的排放量具有明顯的抑制作用。再如，美國RGGI覆蓋范圍的碳排放量在2009到2016年間下降了35%。又如，在碳交易機制的作用下，英國可再生能源發(fā)電量在2018年創(chuàng)下歷史新高，占發(fā)電總量的35%，而燃煤發(fā)電比例創(chuàng)歷史新低，僅為5%，同時英國二氧化碳排放量連續(xù)六年下降，達到了1888年以來的最低水平。財政收入方面，各國通過碳定價獲得了可觀的財政收入。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2018年各國政府從碳定價中取得了約440億美元的收入，其中一半以上來自碳稅。與2017年相比，碳定價收入增加了近110億美元。各國政府會將碳市場獲得的公共財政收入應(yīng)用在不同領(lǐng)域，部分政府將收入投資于其他控制溫室氣體排放的相關(guān)項目上，包括能源效用提升和可再生能源開發(fā)的項目上，也有部分政府將收入用于補助弱勢群體和低收入人群等社會公益事業(yè)上。

碳衍生品市場發(fā)展迅速。近年來，場外市場場內(nèi)化的趨勢明顯，交易所的作用日益增大，碳期貨、碳期權(quán)以及其他碳衍生品得到快速發(fā)展，國際上也已形成多個碳排放權(quán)衍生品交易市場。以歐洲期貨交易所（ICE Futures Europe）和歐洲能源交易所（European Energy Exchange）為首，碳衍生品在2018年的交易活躍度激增，交易的名義價值從2017年同期的約50億美元躍升至2018年一季度的約250億美元。在場內(nèi)市場里，歐洲期貨交易所（ICE Futures Europe）提供基于EUA、CER、EUAA等碳排放權(quán)的衍生品。自2005年第一個碳排放權(quán)衍生品合約誕生以來，ICE ECX碳排放權(quán)衍生品市場增長迅速，已成為國際上流動性最高的碳排放權(quán)衍生品市場。在各個品種中，EUA期貨是最為活躍的品種。2018年前三個季度，EUA期貨交易量比2017年第一季度增長了38％。其EUA期權(quán)交易情況增長尤為突出，交易量和持倉量在同一時期內(nèi)增加了373 ％和291％。2019年1-8月，EUA期貨主力合約日均持倉量約46萬手。另一家碳衍生品交易所是歐洲能源交易所（European Energy Exchange），該交易所提供基于碳排放權(quán)的期貨和期權(quán)，此外還是歐盟碳配額最主要的拍賣市場之一。據(jù)EEX數(shù)據(jù)，該平臺2018年完成的碳配額拍賣占到了全歐洲的90%。2018年4月EEX碳交易量較2017年同期增長165%。

EUA期貨持倉情況

EUA期貨結(jié)算價

數(shù)據(jù)來源：Wind

國內(nèi)碳市場的發(fā)展情況

為應(yīng)對節(jié)能減排的迫切需求，我國也已經(jīng)逐步開展碳市場的探索。中國在2009年宣布，到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%，并將其作為約束性指標(biāo)納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃。十八大以來，習(xí)近平主席在多個國內(nèi)國際會議上代表中國做出一系列鄭重承諾，向世界傳遞出堅定走綠色、低碳、可持續(xù)發(fā)展道路，共同建設(shè)清潔美麗世界的決心。2011年起，中國逐步選擇在8個省市進行碳交易試點，將碳排放量較大的企業(yè)納入碳交易。截止到2019年5月，我國碳交易試點配額累計成交二氧化碳量達到3.1億噸，累計成交額約68億元。廣東、湖北和深圳三地的交易所在累計成交量上排名前三。

試點運行數(shù)年，各試點省市均取得了不錯的節(jié)能減排成果，碳市場機制在節(jié)能減排上初見成效。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2017年，我國的碳強度比上年度下降了5.1%，相比2005年累計下降約46%，提前完成了2020年碳強度下降40%-45%的承諾。以北京市為例，截止2018年，北京碳試點已順利運行5個年頭，5年間北京市萬元GDP能耗和二氧化碳排放分別累計下降22.5%和28.2%，能源利用效率位居全國首位。廣東省方面，截至2017年超過80%的控排企業(yè)實施節(jié)能減碳技術(shù)改造，超過58%的控排企業(yè)實現(xiàn)碳強度下降，6大行業(yè)碳排放總量較2013年下降4%。對于上海市，2013年上海工業(yè)行業(yè)試點企業(yè)碳排放較2011年減少了531.7萬噸，降幅3.5%。煤炭消費量占比下降至62.3%，天然氣上升至11.1%。

目前，我國正穩(wěn)步推進全國性碳排放權(quán)交易市場的建設(shè)。2017年12月，發(fā)改委印發(fā)《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，正式宣布將建立國家排放交易體系（China ETS），并公布該體系的目標(biāo)與路線圖。2019年4月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例（征求意見稿）》，這是我國碳排放權(quán)交易管理的基礎(chǔ)性文件，全國統(tǒng)一的碳排放市場建設(shè)將進一步加快。2019年8月，生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司司長李高表示，下一步將重點推動出臺《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，同時加快印發(fā)《全國碳排放權(quán)配合總量設(shè)定和配額分配方案》、《發(fā)電行業(yè)配額分配技術(shù)指南》和重點排放單位溫室氣體排放報告管理辦法、核查管理辦法、交易機構(gòu)管理辦法等。當(dāng)下，全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)已經(jīng)有了初步建設(shè)方案，同時生態(tài)環(huán)境部也在考慮擴大參與碳市場的行業(yè)范圍和主體范圍，增加交易品種，為其他行業(yè)納入碳市場做好相關(guān)準備工作。

國內(nèi)交易所碳排放權(quán)配額累計成交量

數(shù)據(jù)來源：Wind

（本文于10月8日發(fā)表于期貨日報國際版）