國(guó)禎環(huán)保半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：三峽等國(guó)資助力 長(zhǎng)江大保護(hù)可期

水處理網(wǎng)訊:事件：公司發(fā)布2019年半年度報(bào)告，2019年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.86億元，同比增長(zhǎng)6.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.56億元，同比增長(zhǎng)12.1%，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪?，略低于市?chǎng)預(yù)期；但定增落地，三峽集團(tuán)、中節(jié)能等國(guó)資通過(guò)定增持股后，公司未來(lái)發(fā)展值得期待。

公司是穩(wěn)健的以運(yùn)營(yíng)為主，工程為輔的水資源服務(wù)商。公司水環(huán)境治理綜合服務(wù)穩(wěn)中有升，營(yíng)業(yè)收入同比+19.48%至11.71億元，優(yōu)秀的污水廠運(yùn)營(yíng)管理能力使得該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率同比增加1.17個(gè)pct至28.42%；工業(yè)廢水處理綜合服務(wù)重回高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入同比+71.75%至2.15億元，毛利率同比增加7.21個(gè)pct至23.34%；公司將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移至長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)和運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)持續(xù)優(yōu)化，受此影響小城鎮(zhèn)環(huán)境治理綜合服務(wù)進(jìn)入調(diào)整期，營(yíng)業(yè)收入同比減少37.25%至2.95億元。

報(bào)告期內(nèi)隨著泗陽(yáng)三期、福建永泰等6個(gè)項(xiàng)目建成投運(yùn)，公司已投運(yùn)的污水廠處理規(guī)模達(dá)385萬(wàn)噸/日（在手規(guī)模為524萬(wàn)噸/日，另?yè)碛泄芫W(wǎng)運(yùn)營(yíng)規(guī)模5597公里/年）；公司運(yùn)營(yíng)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.45億元，占營(yíng)業(yè)收入比例進(jìn)一步提升至38.41%，輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型之路穩(wěn)步推進(jìn)。

中節(jié)能、三峽集團(tuán)等國(guó)資持股比例提升，共謀長(zhǎng)江大保護(hù)。通過(guò)定增，中節(jié)能資本、三峽資本及長(zhǎng)江生態(tài)保護(hù)集團(tuán)分別持股8.7%、6.4%、5.2%。國(guó)資對(duì)環(huán)保資產(chǎn)的選擇較為審慎，上述央企能夠參與定增，體現(xiàn)了對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、管理及資產(chǎn)質(zhì)量的相對(duì)認(rèn)可；此外，借助公司的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，國(guó)資也可以共同、更好的推進(jìn)長(zhǎng)江大保護(hù)相關(guān)業(yè)務(wù)。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，2019Q2公司資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)79%，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是首要任務(wù)；通過(guò)定增募資9.4億，資產(chǎn)負(fù)債率可實(shí)現(xiàn)降低（暫不考慮可轉(zhuǎn)債影響），同時(shí)有望節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用約0.66億元（若貸款利率為7%）；此外，國(guó)資加持也可降低未來(lái)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

原標(biāo)題:【半年報(bào)點(diǎn)評(píng)】國(guó)禎環(huán)保：三峽等國(guó)資助力，長(zhǎng)江大保護(hù)可期