未來哪些企業(yè)的濕法隔膜將奪得先機(jī)？

濕法隔膜規(guī)模增速遠(yuǎn)超干法隔膜

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球鋰離子電池隔膜產(chǎn)量由2010年的5.0億平米增至2015年的14.2億平米，增長(zhǎng)了近三倍。

其中濕法隔膜的產(chǎn)銷量增速明顯，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加快。隨著國(guó)內(nèi)電池廠對(duì)進(jìn)口濕法隔膜的依賴度逐年下降，濕法隔膜的進(jìn)口替代之路已經(jīng)開啟。

就鋰電池隔膜產(chǎn)品市場(chǎng)來看，濕法隔膜增速遠(yuǎn)超干法隔膜，動(dòng)力源主要是動(dòng)力電池和高端數(shù)碼領(lǐng)域。

2016年中國(guó)鋰電池隔膜廠商產(chǎn)量為9.29億平米，同比增長(zhǎng)33.03%，其中，濕法隔膜廠商進(jìn)一步放量，多數(shù)濕法擴(kuò)張企業(yè)及從干法隔膜轉(zhuǎn)向濕法隔膜企業(yè)開始逐步放量，2016年中國(guó)鋰電濕法隔膜產(chǎn)量達(dá)到3.9億平方米，占比42%，超越干法單拉隔膜，成為隔膜市場(chǎng)主要供應(yīng)類型。

隨著動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的快速發(fā)展，預(yù)計(jì)到2018年，中國(guó)濕法隔膜產(chǎn)量將達(dá)到8億平方米，占據(jù)隔膜一半以上市場(chǎng)份額。

濕法隔膜成為未來5年主流路線

2016年全球前四大鋰電隔膜企業(yè)日本旭化成、日本東麗、美國(guó)Celgard和韓國(guó)SKI四家公司分別占據(jù)全球20.8%、15.1% 、10.8%和9.6%市場(chǎng)份額，前四家隔膜企業(yè)占據(jù)近50%份額。

前四名企業(yè)有三家是以濕法隔膜為技術(shù)路線，唯一一家干法隔膜企業(yè)美國(guó)CELGARD，由于經(jīng)營(yíng)不善被日本旭化成收購(gòu)，濕法隔膜技術(shù)路線代表了世界主流。

隔膜市場(chǎng)增長(zhǎng)主要受動(dòng)力市場(chǎng)、高端數(shù)碼市場(chǎng)、進(jìn)口替代及出口帶動(dòng)。未來隨著動(dòng)力電池大規(guī)模采用濕法隔膜，中國(guó)鋰電池隔膜格局將產(chǎn)生重大變化。

未來，蘇州捷力、湖南中鋰、上海恩捷等濕法隔膜企業(yè)的增長(zhǎng)速度和潛力要比干法高。

國(guó)產(chǎn)濕法隔膜平均毛利率超過50%

受下游應(yīng)用快速增長(zhǎng)的影響，2015年鋰電池濕法隔膜企業(yè)營(yíng)收均取得了較好的市場(chǎng)表現(xiàn)，同比增長(zhǎng)大多在50%。

從2016年上半年各企業(yè)營(yíng)收情況來看，濕法隔膜類上市公司成長(zhǎng)性及毛利率都處于較高水平。

2014-2016年中國(guó)鋰電池濕法隔膜相關(guān)上市公司營(yíng)收指標(biāo)及增長(zhǎng)(單位：萬元，%)　　

由于新能源汽車市場(chǎng)的爆發(fā)式發(fā)展，且三元材料的需求帶動(dòng)濕法隔膜的需求快速提升，目前國(guó)內(nèi)廠商紛紛擴(kuò)大濕法隔膜產(chǎn)能，但是由于生產(chǎn)技術(shù)上的高壁壘、生產(chǎn)線建設(shè)周期長(zhǎng)且達(dá)產(chǎn)時(shí)間和實(shí)際產(chǎn)能尚其不確定性，高端濕法隔膜市場(chǎng)仍將供不應(yīng)求。

為了應(yīng)對(duì)動(dòng)力鋰電池的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)主流隔膜企業(yè)均加大對(duì)于濕法隔膜的產(chǎn)能投資，未來三到五年將是濕法隔膜最好的投資機(jī)遇，也是濕法隔膜投資和產(chǎn)能增加的主要窗口期。

2016年，為了應(yīng)對(duì)動(dòng)力鋰電池的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外鋰電池濕法隔膜行業(yè)均加大了產(chǎn)能投資，多數(shù)企業(yè)加大力度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的早日投產(chǎn)。

2016年12月29日，金力新能源公告稱其年產(chǎn)能2500 萬平方米的超高分子量聚乙烯濕法鋰電池高性能隔膜2號(hào)生產(chǎn)線已完成安裝、調(diào)試和檢測(cè)，產(chǎn)品各項(xiàng)性能達(dá)標(biāo)，順利投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2號(hào)生產(chǎn)線投產(chǎn)后公司隔膜年總產(chǎn)能為4000萬平方米以上。

中鋰新材早前收到長(zhǎng)園集團(tuán)1億元增資，用于濕法隔膜生產(chǎn)線項(xiàng)目的建設(shè)。按計(jì)劃到2018年上半年建設(shè)完成20條濕法隔膜生產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到10億平方米。屆時(shí)將擬申報(bào)國(guó)家級(jí)新能源材料工程技術(shù)中心。

由于生產(chǎn)技術(shù)上的高壁壘、生產(chǎn)線建設(shè)周期長(zhǎng)且達(dá)產(chǎn)時(shí)間和實(shí)際產(chǎn)能尚其不確定性，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)高端濕法隔膜近幾年將持續(xù)緊缺，一直呈凈進(jìn)口狀態(tài)，國(guó)內(nèi)高端濕法隔膜生產(chǎn)企業(yè)盈利能力仍將在高位運(yùn)行。

因此2018和2019年將是國(guó)內(nèi)濕法隔膜生產(chǎn)企業(yè)相互角力爭(zhēng)奪市場(chǎng)的時(shí)期，而2020年國(guó)內(nèi)濕法隔膜行業(yè)將會(huì)形成相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)格局，企業(yè)提前布局將為占領(lǐng)市場(chǎng)奪得先機(jī)。

濕法領(lǐng)軍企業(yè)

佛山金輝

是國(guó)內(nèi)最早的濕法隔膜合格供應(yīng)商，2004年就生產(chǎn)出了合格的濕法隔膜產(chǎn)品，2006年由佛塑科技和比亞迪共同出資成立，產(chǎn)品主要供應(yīng)3C鋰電，客戶主要由比克、比亞迪等。

金輝高科作為最早實(shí)現(xiàn)濕法隔膜國(guó)產(chǎn)化的企業(yè)，成為后續(xù)眾多企業(yè)對(duì)標(biāo)學(xué)習(xí)的樣本，目前產(chǎn)能1億平米(估算)。

紐米科技

2010年注冊(cè)成立，2012年首次把產(chǎn)品推出市場(chǎng)，從最初的立足國(guó)產(chǎn)替代到如今已經(jīng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

具備濕法隔膜、陶瓷涂覆、三層干法復(fù)合隔膜技術(shù)，可全面應(yīng)用于動(dòng)力、3C鋰電。

下游客戶是國(guó)內(nèi)一線廠商，產(chǎn)品供不應(yīng)求。從2012年產(chǎn)品推出以來，紐米科技的下游客戶不斷升級(jí)，如今已經(jīng)全面進(jìn)入一線廠商供應(yīng)鏈，目前主要客戶為沃特瑪、LGC、力神等國(guó)內(nèi)外一線動(dòng)力、3C鋰電客戶。

目前產(chǎn)能為5000萬平米濕法+3000萬平米干法3層PP隔膜，24小時(shí)連續(xù)工作，產(chǎn)能利用率100%。計(jì)劃2016年7月著手再擴(kuò)產(chǎn)6000萬平米濕法隔膜產(chǎn)線(兩條線)，預(yù)計(jì)2017年底投產(chǎn);并對(duì)干法3層PP隔膜進(jìn)行技改，產(chǎn)能有望增加3000萬平米。

上海恩捷

領(lǐng)先的濕法隔膜廠商，成立于2010年，是三星SDI 目前國(guó)內(nèi)唯一的供應(yīng)商，其他客戶包括ATL、BYD、LGC等客戶，產(chǎn)品包括5微米-30微米，可進(jìn)行陶瓷、PVDF、AFL及混合涂布，2016年初實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能1億平米，2017年初將實(shí)現(xiàn)2.5億平米產(chǎn)能。

蘇州捷力

國(guó)內(nèi)著名濕法隔膜廠商，2009年成立時(shí)為外商獨(dú)資企業(yè)，2015年勝利精密實(shí)現(xiàn)控股51%。下游客戶主要是ATL等，其他客戶有BYD、珠海光宇、LGC。

目前產(chǎn)能8000萬平米，16年底4條新線投產(chǎn)后可達(dá)2.3億平米，2017年底總產(chǎn)能可達(dá)3.8億平米。

遼源鴻圖

國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的濕法隔膜廠商，主要產(chǎn)品有鋅錳電池隔膜、鋰離子電池隔膜，其中鋅錳電池隔膜是日本松下10年優(yōu)秀供應(yīng)商，鋰離子電池隔膜是天津力神的主供應(yīng)商(簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟合作協(xié)議)，產(chǎn)品通過了三星、LG、住友等企業(yè)認(rèn)證。

目前產(chǎn)能僅有2000萬平米，2016年底有望擴(kuò)產(chǎn)到6500萬平米。

天津東皋

國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)濕法隔膜廠商，工藝對(duì)標(biāo)旭化成，具備雙面陶瓷涂覆能力。客戶主要由福斯特、德朗能、力神等，未來有望打入比克、億緯鋰能等供應(yīng)鏈，產(chǎn)品主要應(yīng)用于18650型鋰電。

天津東皋采用主要部件國(guó)產(chǎn)+少量核心部件進(jìn)口產(chǎn)線設(shè)備組合模式，擴(kuò)產(chǎn)周期短，僅為6-8個(gè)月，其他廠商的全進(jìn)口設(shè)備模式產(chǎn)線投產(chǎn)周期一般需要1-1.5年。2016年雙杰電氣耗資1.6億元獲得天津東皋30%股權(quán)。