熱點效應(yīng) 上半年新能源車零部件供應(yīng)商盈利突出

盡管新能源汽車整體在今年上半年并未取得預(yù)期中的超速增長，但涉及新能源汽車核心技術(shù)的一些零部件企業(yè)還是有著較為不俗的表現(xiàn)，尤其是在汽車動力電池、電控、電機等核心零部件領(lǐng)域，部分有業(yè)績可查的相關(guān)上市公司延續(xù)了去年以來的良好狀態(tài)。

　　例如，以汽車動力鋰離子電池為例，在已發(fā)布2016年業(yè)績中報預(yù)告的20家公司中，有3家大幅增長、12家增長、2家同比預(yù)降、2家扭虧為盈、1家略虧，而發(fā)生虧損的那家企業(yè)也有其中原因，而絕大半數(shù)企業(yè)都處于業(yè)績增長階段。

　　在多家業(yè)績表現(xiàn)較好的公司中，國軒高科不僅是一家正宗的鋰離子電池總成供應(yīng)商，而且是近兩年在市場中較為活躍的一家企業(yè)。該公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入23.99億元，較去年同期增長169.1%，實現(xiàn)營業(yè)利潤6.25元，同比上升136.1%。公司在分析取得良好業(yè)績的主要原因時指出，2016年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍然保持高速增長，市場整體態(tài)勢良好，公司2015年度投資建設(shè)的合肥二期、南京工廠、蘇州工廠逐步投產(chǎn)，動力鋰電池產(chǎn)能進一步釋放，有效保證了新能源汽車市場的供應(yīng)，主營業(yè)務(wù)利潤同比也呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。

　　另一家在證券市場上表現(xiàn)非常搶眼的公司當升科技，作為國內(nèi)市場鋰離子動力電池正極材料的主要供應(yīng)商之一，該公司今年上半年盈利3600萬~3800萬元，同比大增達3661.0%~3869.9%。公司在解釋利潤大幅攀升的原因時認為，隨著新能源汽車鋰電正極材料需求的持續(xù)擴大，公司車用動力多元材料實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn)，正極材料業(yè)務(wù)收入同比增長約60%，銷量同比增長約46%，其中多元材料銷量同比增長約150%，毛利大幅上升。同時，由于在報告期內(nèi)公司合并增加了北京中鼎高科自動化技術(shù)有限公司，合并報表收入及利潤較去年同期同比增加。

　　作為鋰離子電池電解液的主要供應(yīng)商之一，天賜材料則預(yù)告今年上半年盈利1.88億~1.94億元，同比大增540%~560%。公司方面表示，之所以取得相當好的業(yè)績，主要緣于鋰離子電池材料方面繼續(xù)受益于下游新能源汽車的旺盛需求，公司的主打產(chǎn)品電解液銷量持續(xù)增長，使得銷售收入和利潤規(guī)模增長好于預(yù)期。同時，天賜材料的參股子公司江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司的盈利也好于預(yù)期，投資收益對公司業(yè)績有較大的提升。

　　作為鋰離子電池隔膜的主要供應(yīng)商之一，滄州明珠今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入12.16億元，同比增長25.0%；營業(yè)利潤3.11億元，同比大幅增長160.5%。公司認為，報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況良好，實現(xiàn)銷售收入和利潤穩(wěn)定增長，達到了預(yù)期目標，營業(yè)收入增長主要是各類產(chǎn)品的銷量增加所致。而利潤方面的大幅攀升，則主要是因為BOPA薄膜產(chǎn)品和鋰離子電池隔膜產(chǎn)品銷量增加，產(chǎn)品盈利增加所致。

　　回到鋰離子電池更為原始的供應(yīng)商———鋰離子材料供應(yīng)商天齊鋰業(yè)，今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.2億~7.5億元，同比增長1657.1%~1730.3%。作為鋰離子動力電池生產(chǎn)鏈上最上游公司，天齊鋰業(yè)擁有全球最大最好的礦石鋰資源，在一定程度上壟斷了國內(nèi)鋰礦石的供給，可以通過鋰礦石的供給影響市場鋰鹽的供給和定價權(quán)。公司解釋，由于2016年第二季度鋰產(chǎn)品價格上漲幅度超過原預(yù)計，進而導(dǎo)致毛利額較原預(yù)計數(shù)增加。

　　另一家動力鋰離子電池的大熱門供應(yīng)商多氟多，今年上半年營業(yè)收入為12.8億元，同比增長29.0%；實現(xiàn)營業(yè)利潤3.1億元，同比增長高達400多倍。公司表示，2016年上半年公司營業(yè)利潤大幅增長的主要原因是，公司的六氟磷酸鋰盈利能力較強，傳統(tǒng)氟化鹽開始盈利。

　　在相關(guān)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)中上半年惟一虧損的堅瑞消防，則是由于在聯(lián)姻動力鋰離子電池供應(yīng)商沃特瑪之后，其電池部分的業(yè)務(wù)還沒有合并到半年報的報表之中，造成以消防器材為主的堅瑞消防在今年上半年形成了小幅虧損。

　　作為電動汽車電控系統(tǒng)方面的主要供應(yīng)商之一，藍海華騰發(fā)布今年上半年盈利6500萬~6800萬元，同比增長136.6%~147.6%。公司認為，本期盈利較上年同期大幅增長的主要原因是公司電動汽車電機控制器銷售規(guī)模大幅增長。實際上，作為沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟在電控系統(tǒng)方面的主要合作伙伴，公司參與了沃特瑪多個電動大客車供應(yīng)合作項目。據(jù)悉，公司目前正在對進入乘用車領(lǐng)域進行技術(shù)儲備和市場接洽。

　　作為目前在市場上的電動汽車電機供應(yīng)商之一，江特電機今年上半年盈利1.0億~1.2億元，同比增長200%~250%。在江特電機的盈利中，包含了收購的江蘇九龍汽車制造有限公司和杭州米格電機有限公司合并收益以及碳酸鋰銷售收入的增加部分。

　　總體來看，新能源汽車相關(guān)核心供應(yīng)商的盈利水平明顯強于傳統(tǒng)汽車的相關(guān)供應(yīng)商，與新能源汽車市場總體的強勢增長相匹配。同時，在新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的核心供應(yīng)商中，盈利能力最強的是處于源頭和上游的鋰離子原材料供應(yīng)商，然后是相關(guān)正負極材料、電解液與隔膜供應(yīng)商，之后是鋰離子電池總成供應(yīng)商，相關(guān)的電控和電機企業(yè)的盈利能力也很突出，但一些相關(guān)的優(yōu)秀公司并沒有上市，使電控與電機并沒有形成像鋰離子電池那樣更為集中的熱點效應(yīng)。