央行降息對(duì)股市股票有什么影響

【專家解說】：　　降息對(duì)于股市各重大板塊的影響如下：
　　一、房地產(chǎn)
　　市場普遍認(rèn)為降息對(duì)于地產(chǎn)股來說屬于利好。華泰證券不久前表示，中國地產(chǎn)周期本來就沒有結(jié)束，而近期通縮壓力的出現(xiàn)會(huì)促使央行采取更多寬松措施，從而導(dǎo)致地產(chǎn)泡沫膨脹更快。華泰證券甚至認(rèn)為，未來房價(jià)的最高點(diǎn)，會(huì)超出所有人的想象。在投資機(jī)會(huì)方面，華泰證券表示當(dāng)前堅(jiān)定看好地產(chǎn)股票的表現(xiàn)，并按照優(yōu)先順序前后推薦信達(dá)地產(chǎn)，華僑城A，保利地產(chǎn)、首開股份、招商地產(chǎn)、南京高科、萬科A、張江高科。尤其提醒信達(dá)地產(chǎn)與華僑城的投資機(jī)會(huì)。
　　地產(chǎn)股后續(xù)股價(jià)上行的驅(qū)動(dòng)因素將主要來自于政策層面的邊際改善（貨幣政策寬松和調(diào)控政策淡化），整體看，房地產(chǎn)市場將呈現(xiàn)“量升價(jià)平”格局，政策收緊的壓力在未來一段時(shí)間內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)。投資策略方面關(guān)注以下四大選股思路，1、龍頭：保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬科A，華僑城A；2、國企改革：格力地產(chǎn)、天健集團(tuán)；3、轉(zhuǎn)型之優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中天城投、華業(yè)地產(chǎn)；4、京津冀概念：華夏幸福、榮盛發(fā)展、廊坊發(fā)展。
　　不過值得注意的是，對(duì)于此次降息一二線樓市和三四線樓市受益程度或?qū)⒂兴煌?。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，一二線樓市從去年四季度開始已經(jīng)明顯企穩(wěn)升溫，降息將放大市場向好趨勢，接下來量價(jià)齊漲的可能性非常大。但三四線因?yàn)閹齑娼^對(duì)值過高，即使信貸刺激，全面回暖的可能性也不大。
　　二、銀行
　　降息對(duì)銀行經(jīng)營的影響有兩面性：一是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期，緩釋系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是息差下行，盈利空間收窄。從資金面看，降息將提升理財(cái)基金保險(xiǎn)的吸引力，存款搬家繼續(xù)深入。利率市場化方面，銀行存款的“三角形”均衡利率區(qū)間將進(jìn)一步清晰，存款成本沖擊逐漸到位。綜合分析，利好因素占主導(dǎo)，銀行板塊將重啟估值修復(fù)行情。
　　銀行股相對(duì)大盤仍安全邊際充足（跑輸30%），結(jié)合未來行業(yè)國企改革，人民幣國際化，綜合金控平臺(tái)等眾多看點(diǎn)，值得布局。繼續(xù)推薦寧波、北京和交行、興業(yè)、光大、華夏等標(biāo)的。
　　三、非銀金融
　　非銀板塊作為降息降準(zhǔn)的主要受益者，將迎來反彈。對(duì)于券商來說，降息降準(zhǔn)雙政策出擊，超預(yù)期，繼續(xù)釋放流動(dòng)性，市場擔(dān)憂政策轉(zhuǎn)向利空落空，市場預(yù)期回歸。降息利于激活交易量和降低券商融資成本，利好經(jīng)紀(jì)兩融業(yè)務(wù)。券商處于向上發(fā)展周期中，性價(jià)比好。1）質(zhì)優(yōu)：資本市場是改革的核心地帶，券商股屬于藍(lán)籌+成長；2）價(jià)低：按15年業(yè)績測算，大券商PE 15倍。行業(yè)利好政策持續(xù)：IPO注冊(cè)制、T+0、個(gè)股期權(quán)、資產(chǎn)證券化、資本賬戶開放、國企改革等，繼續(xù)看好1）業(yè)績順暢：新大招、國信、東方；2）國企改革預(yù)期：光大，興業(yè)。
　　對(duì)于保險(xiǎn)股來說，降息降準(zhǔn)利于提振市場士氣，降息將擴(kuò)大保險(xiǎn)產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品的競爭力，保險(xiǎn)投資受益，繼續(xù)享受戴維斯雙擊。2015年個(gè)稅遞延、健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠、投資渠道放開等利好將陸續(xù)出臺(tái)。保險(xiǎn)處于安全性高，彈性好周期，作為10倍杠桿的保險(xiǎn)股，當(dāng)前新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)約15倍，估值將迎來修復(fù)階段，繼續(xù)推薦新華、平安，人壽、太保。
　　四、有色金屬
　　降息有助于提升有色金屬行業(yè)與公司的業(yè)績及業(yè)績前景。降息減輕有色金屬行業(yè)債務(wù)與財(cái)務(wù)壓力。有色金屬行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)的代表之一，資產(chǎn)負(fù)債率較高，降息將減少行業(yè)和公司的資金成本和利息支出，直接影響公司和行業(yè)的利潤水平。此外，降息將提振有色需求及前景。降息將有效地刺激投資，提升房地產(chǎn)等市場需求，穩(wěn)定、提振市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，從而提升對(duì)有色金屬行業(yè)的需求。
　　大宗商品，尤其是有色金屬，主要受兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)，一個(gè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求端，另一個(gè)則是對(duì)于流動(dòng)性的預(yù)期。對(duì)于大宗商品尤其是有色金屬而言，存在波段脈沖機(jī)會(huì)。在PPI快速下滑階段，有色金屬很難趨勢性走強(qiáng)，但降準(zhǔn)預(yù)期的出現(xiàn)會(huì)使有色板塊，尤其是背靠新興產(chǎn)業(yè)的稀有金屬的脈沖性機(jī)會(huì)增加，有色板塊的波段投機(jī)頻率會(huì)有所增加。
　　有色金屬概念股：銅陵有色、中國鋁業(yè)、江西銅業(yè)、中金嶺南、鋅業(yè)股份。
　　五、煤炭
　　2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡動(dòng)力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4號(hào)焦煤累計(jì)分別下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。不過在降息周期結(jié)束后，煤價(jià)逐步回升或基本企穩(wěn)，08年降息周期結(jié)束后的1年內(nèi)以上三煤種累計(jì)分別上漲39%、3%和20%，而12年由于煤價(jià)已進(jìn)入下行周期，降息周期后煤價(jià)繼續(xù)回落，不過秦港5500大卡煤價(jià)基本企穩(wěn)。而近期受庫存高位，需求低迷影響，煤價(jià)仍較疲軟，預(yù)計(jì)降準(zhǔn)降息后，資金敏感的房地產(chǎn)、基建投資等有望回升，支撐煤炭行業(yè)需求。
　　從歷史來看，2012年兩次降息未能改變煤炭股下跌趨勢，2008年降息煤炭股已經(jīng)基本觸底；中國未來經(jīng)濟(jì)仍可能面臨與2012年類似的情況，整體通脹水平未來仍處于較低位置，煤炭股有季節(jié)性反彈，趨勢性機(jī)會(huì)還需等待。