什么是保險(xiǎn)業(yè)績(jī)折標(biāo)系數(shù)

熱心網(wǎng)友：折標(biāo)系數(shù)在保險(xiǎn)業(yè)里的應(yīng)用主要應(yīng)用規(guī)模保費(fèi)與標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的折算中即：標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)=規(guī)模保費(fèi)*折標(biāo)系數(shù)規(guī)模保費(fèi)就是實(shí)際到賬的保費(fèi)，折標(biāo)系數(shù)會(huì)隨著期繳年數(shù)的增加而增加。為什么要有折標(biāo)系數(shù)：首先，需要理解“內(nèi)含價(jià)值”的概念：內(nèi)含價(jià)值是對(duì)一個(gè)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的估計(jì)，不包括未來(lái)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的價(jià)值，直接反映壽險(xiǎn)公司當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)成果。它由有效業(yè)務(wù)的價(jià)值和調(diào)整后凈價(jià)值兩部分構(gòu)成，反映在某個(gè)評(píng)估時(shí)點(diǎn)之前已經(jīng)生效的業(yè)務(wù)的價(jià)值。調(diào)整后凈值一般是指資產(chǎn)市值 (可包括所有不良資產(chǎn)) 扣除負(fù)債后的數(shù)額；而有效業(yè)務(wù)的價(jià)值則是反映了資本成本后，目前業(yè)務(wù)未來(lái)可作分配的折現(xiàn)現(xiàn)金流量。在公司層面上，內(nèi)含價(jià)值指公司有效業(yè)務(wù)價(jià)值（VIFB， Value of In-force Business）和調(diào)整后凈資產(chǎn)（ANAV， Adjusted Net Asset Value）之和。有效業(yè)務(wù)價(jià)值等于評(píng)估時(shí)點(diǎn)有效業(yè)務(wù)未來(lái)法定稅后利潤(rùn)用一定貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后的現(xiàn)值（PVFP， Present Value of Future Profits）；調(diào)整后凈資產(chǎn)為凈資產(chǎn)扣除償付能力額度（SM， Solvency Margin）后的余額1，也稱為自由盈余（FS， Free Surplus）。用公式表達(dá)如下：EV = VIFB + ANAV= PVFP + (NAV —SM)= FVFP + FS其中：EV = 內(nèi)含價(jià)值VIFB = 有效業(yè)務(wù)價(jià)值A(chǔ)NAV = 調(diào)整后凈資產(chǎn)PVFP = 現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來(lái)利潤(rùn)現(xiàn)值NAV = 凈資產(chǎn)SM = 償付能力額度FS = 自由盈余比如，一份人身意外傷害保險(xiǎn)（消費(fèi)型保險(xiǎn)），在保險(xiǎn)公司眼里，是一份效益很高的保單，而理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，因?yàn)榧纫颠€客戶本金，還要分紅利，在等同的銷售金額的情況下，理財(cái)型保險(xiǎn)的保單內(nèi)含價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上意外傷害保險(xiǎn)保單。再比如，一種是期繳保費(fèi)和躉繳保費(fèi)的區(qū)別，因?yàn)槠诶U保是多年繳費(fèi)的合同，投保人必須在接下來(lái)的年度中繳費(fèi)，這份合同就含有保費(fèi)收入的價(jià)值，而躉繳則只繳一年，其保單內(nèi)含價(jià)值比不上期繳保單。從微觀的角度入手可能會(huì)比較利于理解：X今年30歲，需要購(gòu)買一份商業(yè)人壽保險(xiǎn)，保障期限為終身，他選擇了一家保險(xiǎn)公司的某個(gè)產(chǎn)品，但是面臨一個(gè)選擇：到底是躉繳100000元（一次性繳納保費(fèi)），還是5年繳，每次25000元，或者是10年繳，每年15000元？對(duì)于X來(lái)說(shuō)，如果現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)較為寬裕，沒(méi)有什么急需用錢的地方，可以選擇一次性繳清。但是如果身上還背負(fù)著房貸、車貸，或者正是子女教育需要用錢的時(shí)候，那么他就會(huì)選擇10年。需要注意的一點(diǎn)事，無(wú)論是躉繳或是期繳，獲得的保障是一樣的。（這邊還給各位普及一個(gè)小技巧：現(xiàn)在很多保險(xiǎn)公司都推出了“保費(fèi)豁免”的產(chǎn)品，投保人（不是被保險(xiǎn)人）在繳費(fèi)期間以外或者全殘，可免繳剩余保費(fèi)，但是保障不變。期繳可以有這樣的好處，所以購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)選擇有“保費(fèi)豁免”功能的可能更好一些）但是對(duì)于保險(xiǎn)公司，因?yàn)橛辛藘?nèi)含價(jià)值，躉繳和期繳的意義是不一樣的。根據(jù)基本的測(cè)算原理：等價(jià)繳換，既然客戶獲得了同樣的保障，那么付出的總保費(fèi)也應(yīng)該是一樣的，無(wú)論是期繳還是躉繳。假設(shè)躉繳10萬(wàn)元的折標(biāo)系數(shù)為20%，五年期繳第一年的折標(biāo)系數(shù)為50%，下面四年的折標(biāo)系數(shù)依次降低，分別為40%、30%、25%、20%,那么可以得到這么一個(gè)等式：100000*20%=25000*50%+25000*40%*K+25000*30%*K2+25000*35%*K3+25000*20%*K4（K為折現(xiàn)率）

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