安然事件分析

熱心網(wǎng)友：1、公司是獨(dú)立法人，公司的債務(wù)由公司獨(dú)立承擔(dān)，因此公司在經(jīng)營期間產(chǎn)生的債務(wù)由公司自行承擔(dān)；2、公司財物的支取是公司內(nèi)部問題，由公司自行協(xié)調(diào)，因此您關(guān)于“法人是否有權(quán)不經(jīng)過公司負(fù)責(zé)人就從財務(wù)負(fù)責(zé)人手里出現(xiàn)”由公司內(nèi)部規(guī)章規(guī)定，但即使法定代表人違反公司的內(nèi)部規(guī)定，其也無需承擔(dān)法律責(zé)任，由公司進(jìn)行內(nèi)部處理；3、但法定代表人沒有正當(dāng)理由從公司提取財物的，公司有權(quán)追回，當(dāng)然如果涉及挪用或非法侵占的則另當(dāng)別論；4、如果公司或其他股東認(rèn)為該法定代表人沒有盡到誠實(shí)信用、勤勉盡職的義務(wù)給公司造成損失的，公司可以要求該法定代表人對給公司造成的損失予以賠償；4、公司破產(chǎn)的，該責(zé)任依然是公司自行承擔(dān)，因?yàn)楣蓶|對公司承擔(dān)的責(zé)任是有限責(zé)任。

熱心網(wǎng)友：安然事件　　一直以來，安然身上都籠罩著一層層的金色光環(huán)：作為世界最大的能源交易商，安然在2000年的總收入高達(dá)1010億美元，名列《財富》雜志“美國500強(qiáng)”的第七名；掌控著美國20％的電能和天然氣交易，是華爾街競相追捧的寵兒；安然股票是所有的證券評級機(jī)構(gòu)都強(qiáng)力推薦的績優(yōu)股，股價高達(dá)70多美元并且仍然呈上升之勢。直到破產(chǎn)前，公司營運(yùn)業(yè)務(wù)覆蓋全球40個國家和地區(qū)，共有雇員2．1萬人，資產(chǎn)額高達(dá)620億美元；安然一直鼓吹自己是“全球領(lǐng)先企業(yè)”，業(yè)務(wù)包括能源批發(fā)與零售、寬帶、能源運(yùn)輸以及金融交易，連續(xù)4年獲得“美國最具創(chuàng)新精神的公司”稱號，并與小布什政府關(guān)系密切…… 　　安然的噩夢 　　2001年年初，一家有著良好聲譽(yù)的短期投資機(jī)構(gòu)老板吉姆·切歐斯公開對安然的盈利模式表示了懷疑。他指出，雖然安然的業(yè)務(wù)看起來很輝煌，但實(shí)際上賺不到什么錢，也沒有人能夠說清安然是怎么賺錢的。據(jù)他分析，安然的盈利率在2000年為5％，到了2001年初就降到2％以下，對于投資者來說，投資回報率僅有7％左右。 　　切歐斯還注意到有些文件涉及了安然背后的合伙公司，這些公司和安然有著說不清的幕后交易，作為安然的首席執(zhí)行官，斯基林一直在拋出手中的安然股票———而他不斷宣稱安然的股票會從當(dāng)時的70美元左右升至126美元。而且按照美國法律規(guī)定，公司董事會成員如果沒有離開董事會，就不能拋出手中持有的公司股票。 　　也許正是這一點(diǎn)引發(fā)了人們對安然的懷疑，并開始真正追究安然的盈利情況和現(xiàn)金流向。到了8月中旬，人們對于安然的疑問越來越多，并最終導(dǎo)致了股價下跌。8月9日，安然股價已經(jīng)從年初的80美元左右跌到了42美元。 　　10月16日，安然發(fā)表2001年第二季度財報，宣布公司虧損總計達(dá)到6．18億美元，即每股虧損1．11美元。同時首次透露因首席財務(wù)官安德魯·法斯托與合伙公司經(jīng)營不當(dāng)，公司股東資產(chǎn)縮水12億美元。 　　10月22日，美國證券交易委員會瞄上安然，要求公司自動提交某些交易的細(xì)節(jié)內(nèi)容。并最終于10月31日開始對安然及其合伙公司進(jìn)行正式調(diào)查。 　　11月1日，安然抵押了公司部分資產(chǎn)，獲得J．P摩根和所羅門史密斯巴尼的10億美元信貸額度擔(dān)保，但美林和標(biāo)普公司仍然再次調(diào)低了對安然的評級。 　　11月8日，安然被迫承認(rèn)做了假賬，虛報數(shù)字讓人瞠目結(jié)舌：自1997年以來，安然虛報盈利共計近6億美元。 　　11月9日，迪諾基公司宣布準(zhǔn)備用80億美元收購安然，并承擔(dān)130億美元的債務(wù)。當(dāng)天午盤安然股價下挫0．16美元。 　　11月28日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將安然債務(wù)評級調(diào)低至“垃圾債券”級。 　　11月30日，安然股價跌至0．26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。 　　12月2日，安然正式向破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)，破產(chǎn)清單中所列資產(chǎn)高達(dá)498億美元，成為美國歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。當(dāng)天，安然還向法院提出訴訟，聲稱迪諾基中止對其合并不合規(guī)定，要求賠償。 　　安然模式的破產(chǎn) 　　首先遭到質(zhì)疑的是安然公司的管理層，包括董事會、監(jiān)事會和公司高級管理人員。他們面臨的指控包括疏于職守、虛報賬目、誤導(dǎo)投資人以及牟取私利等。 　　在10月16日安然公布第二季度財報以前，安然公司的財務(wù)報告是所有投資者都樂于見到的。看看安然過去的財務(wù)報告：2000年第四季度，“公司天然氣業(yè)務(wù)成長翻升3倍，公司能源服務(wù)公司零售業(yè)務(wù)翻升5倍”；2001年第一季度，“季營收成長4倍，是連續(xù)21個盈余成長的財季”……在安然，衡量業(yè)務(wù)成長的單位不是百分比，而是倍數(shù)，這讓所有投資者都笑逐顏開。到了2001年第二季度，公司突然虧損了，而且虧損額還高達(dá)6．18億美元！ 　　然后，一直隱藏在安然背后的合伙公司開始露出水面。經(jīng)過調(diào)查，這些合伙公司大多被安然高層官員所控制，安然對外的巨額貸款經(jīng)常被列入這些公司，而不出現(xiàn)在安然的資產(chǎn)負(fù)債表上。這樣，安然高達(dá)130億美元的巨額債務(wù)就不會為投資人所知，而安然的一些官員也從這些合伙公司中牟取私利。 　　更讓投資者氣憤的是，顯然安然的高層對于公司運(yùn)營中出現(xiàn)的問題非常了解，但長期以來熟視無睹甚至有意隱瞞。包括首席執(zhí)行官斯基林在內(nèi)的許多董事會成員一方面鼓吹股價還將繼續(xù)上升，一方面卻在秘密拋售公司股票。而公司的14名監(jiān)事會成員有7名與安然關(guān)系特殊，要么正在與安然進(jìn)行交易，要么供職于安然支持的非盈利機(jī)構(gòu)，對安然的種種劣跡睜一只眼閉一只眼。 　　安然假賬問題也讓其審計公司安達(dá)信面臨著被訴訟的危險。位列世界第五的會計師事務(wù)所安達(dá)信作為安然公司財務(wù)報告的審計者，既沒審計出安然虛報利潤，也沒發(fā)現(xiàn)其巨額債務(wù)。今年6月，安達(dá)信曾因?qū)徲嫻ぷ髦谐霈F(xiàn)欺詐行為被美國證券交易委員會罰了700萬美元。 　　安然的核心業(yè)務(wù)就是能源及其相關(guān)產(chǎn)品的買賣，但在安然，這種買賣被稱作“能源交易”。據(jù)介紹，該種生意是構(gòu)建在信用的基礎(chǔ)上，也就是能源供應(yīng)者及消費(fèi)者以安然為媒介建立合約，承諾在幾個月或幾年之后履行合約義務(wù)。在這種交易中，安然作為“中間人”可以很短時間內(nèi)提升業(yè)績。由于這種生意以中間人的信用為基礎(chǔ)，一旦安然出現(xiàn)任何丑聞，其信用必將大打折扣，生意馬上就有中止的危險。 　　此外，這種業(yè)務(wù)模式對于安然的現(xiàn)金流向也有著重大影響。大多數(shù)安然的業(yè)務(wù)是基于“未來市場”的合同，雖然簽訂的合同收入將計入公司財務(wù)報表，但在合同履行之前并不能給安然帶來任何現(xiàn)金。合同簽訂得越多，賬面數(shù)字和實(shí)際現(xiàn)金收入之間的差距就越大。 　　安然不愿意承認(rèn)自己是貿(mào)易公司，一個重要的理由就是為了抬升股價。作為貿(mào)易公司，由于天生面臨著交易收入不穩(wěn)定的風(fēng)險，很難在股市上得到過高評價。安然鼎盛時期的市值曾達(dá)到其盈利的70倍甚至更多。 　　為了保住其自封的“世界領(lǐng)先公司”地位，安然的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，不僅包括傳統(tǒng)的天然氣和電力業(yè)務(wù)，還包括風(fēng)力、水力、投資、木材、廣告等等。2000年，寬帶業(yè)務(wù)盛極一時，安然又投資了寬帶業(yè)務(wù)。 　　如此折騰，安然終于在2001年10月在資產(chǎn)負(fù)債平衡表上拉出了高達(dá)6．18億美元的大口子。 　　破產(chǎn)余波難平 　　在安然破產(chǎn)事件中，損失最慘重的無疑是那些投資者，尤其是仍然掌握大量安然股票的普通投資者。按照美國法律，在申請破產(chǎn)保護(hù)之后，安然的資產(chǎn)將優(yōu)先繳納稅款、賠還銀行借款、發(fā)放員工薪資等，本來就已經(jīng)不值錢的公司再經(jīng)這么一折騰，投資人肯定是血本無歸。 　　投資人為挽回?fù)p失只有提起訴訟。按照美國法律，股市投資人可以對安達(dá)信在財務(wù)審計時未盡職責(zé)提起訴訟，如果法庭判定指控成立，安達(dá)信將不得不為他們的損失做出賠償。 　　在此事件中受到影響的還有安然的交易對象和那些大的金融財團(tuán)。據(jù)統(tǒng)計，在安然破產(chǎn)案中，杜克（D uk e）集團(tuán)損失了1億美元，米倫特公司損失8000萬美元，迪諾基損失7500萬美元。在財團(tuán)中，損失比較慘重的是J．P摩根和花旗集團(tuán)。僅J．P摩根對安然的無擔(dān)保貸款就高達(dá)5億美元，據(jù)稱花旗集團(tuán)的損失也差不多與此相當(dāng)。此外，安然的債主還包括德意志銀行、日本三家大銀行等 　　另外，安然公司內(nèi)部的審計人員也對公司的財務(wù)狀況提出的自己看法，表示懷疑報表的真實(shí)性。這對安然公司舞弊案件的進(jìn)程起到了推進(jìn)的作用