中國(guó)煤炭行業(yè)到底是怎么了

專家解說(shuō)：先上數(shù)據(jù)：12年，全國(guó)煤炭消費(fèi)總量37.2億噸；13年，全國(guó)煤炭消費(fèi)總量36.1億噸；14年，全國(guó)煤炭消費(fèi)總量35.1億噸；15年1-10月，全國(guó)煤炭消費(fèi)總量32億噸。注意，雖然單獨(dú)看煤炭消耗水平并沒(méi)有下降太多，但即便在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，每年經(jīng)濟(jì)總量還是在穩(wěn)步增速，所以煤炭形似下行是建立在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增速的基礎(chǔ)上的，所以并非是簡(jiǎn)單的靜態(tài)下滑，還涉及到一個(gè)此消彼長(zhǎng)的環(huán)境因素。造成這個(gè)面的原因說(shuō)白了還是受四萬(wàn)億影響導(dǎo)致的產(chǎn)能盲目擴(kuò)大，而國(guó)內(nèi)因?yàn)榻鼛啄杲?jīng)濟(jì)下行后需求不足，就產(chǎn)能過(guò)剩了。所以基本上現(xiàn)在煤炭行業(yè)的環(huán)境是非常嚴(yán)峻了，不過(guò)去年隨著一系列宏觀政策出臺(tái)，關(guān)稅政策的變化和人民幣的國(guó)際接軌，基本上大的區(qū)域市場(chǎng)再受到進(jìn)口煤的沖擊也已經(jīng)很小了，加上煤炭作為不可再生資源，北方煤炭也不大可能會(huì)再次低價(jià)傾銷，所以應(yīng)該也壞不到哪里去了，基本是個(gè)底部。在下限可以確定的情況下就是該考慮未來(lái)上限了，可以確定的是，現(xiàn)在能源再怎么尋求轉(zhuǎn)型也好，開(kāi)發(fā)新能源也好，煤炭現(xiàn)在依然還是我國(guó)的基礎(chǔ)能源，對(duì)國(guó)家安全和能源戰(zhàn)略有很大的意義，習(xí)現(xiàn)在之所以能夠比較硬氣的面對(duì)各個(gè)國(guó)家元首，不也還是因?yàn)槲覈?guó)的產(chǎn)能過(guò)剩啊。然后15到16年也很微妙，這兩年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本也處于增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整、政策消化的三個(gè)形式的疊加階段，經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致保守主義抬頭，所以我國(guó)能源現(xiàn)在的「富煤缺油少氣」的結(jié)構(gòu)短期內(nèi)還是難以改變，我手上拿到的內(nèi)部的參考，預(yù)計(jì)到2020年全國(guó)煤炭消費(fèi)量會(huì)到48億噸左右，加上未來(lái)國(guó)際形勢(shì)變化，我國(guó)一直進(jìn)口的石油天然氣一旦被控制，國(guó)家能源安全還是會(huì)依賴煤炭。然后比較直接的就是我們拿到的該龍頭的Q4財(cái)報(bào)和工業(yè)用電還有銷售配比等一系列的直觀數(shù)據(jù)，因?yàn)楸Ｃ芟嚓P(guān)不便分享了，不過(guò)能明顯感到回暖的跡象，可以分幾點(diǎn)說(shuō)一說(shuō)：15年4季度，中央還有地方，特別是經(jīng)濟(jì)增速較高的區(qū)域，債務(wù)壓力很大，穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力也很大，反而對(duì)鋼材市場(chǎng)利好，直接轉(zhuǎn)嫁在煤炭行業(yè)的話就是對(duì)精煤市場(chǎng)利好；去年的基建投資同比也是增長(zhǎng)的，從15年8月開(kāi)始，水泥價(jià)格開(kāi)始上漲，直接反應(yīng)在建材煤的需求也在同時(shí)增長(zhǎng)；15年進(jìn)入10月份后雨季結(jié)束，全國(guó)的降雨量減少，水電發(fā)電量連續(xù)回落，取而代之的是火電發(fā)電量明顯大幅增長(zhǎng)，煤炭需求進(jìn)一步回升。所以煤炭行業(yè)的拐點(diǎn)肯定會(huì)有，或是內(nèi)因或是外因，但是要復(fù)蘇至煤炭黃金十年的風(fēng)景肯定是不可能了。