如何選擇長線股

熱心網(wǎng)友：十幾年前，當(dāng)投資大眾還不知股票為何物時(shí)，第一批敢于吃螃蟹的投資者已經(jīng)從中挖到了第一桶金。如今，當(dāng)人家從萬科原始股東、蘇寧電器原始股東成為億元戶的時(shí)候，這才認(rèn)識(shí)到股市的魅力。1993年，股票大師邱永漢先生訪問上海，本人有幸受到邀請(qǐng)并共進(jìn)晚宴，席間交流并體會(huì)到：股票不是炒的，是用來捂的。炒家不如藏家，藏家不如捂家，這才是股市箴言。 當(dāng)投資者準(zhǔn)備長期持有一只股票時(shí)，首先需要對(duì)這個(gè)企業(yè)進(jìn)行全面考察。企業(yè)如同人一樣，也有生命周期，只是有的長壽、有的短壽而已。這個(gè)周期必將經(jīng)歷青少年期、中壯年期、老年期三個(gè)過程。長線投資的特性決定了投資者只能在青少年期介入，此時(shí)它的業(yè)績可能一般，但卻擁有一個(gè)不可估量的未來，這樣的股票持有時(shí)間越長，增值潛力也就越大。 另外，考察企業(yè)的成長性還要考察其主業(yè)的經(jīng)營能力，即主業(yè)是否處在一個(gè)社會(huì)長期需求或獨(dú)特的行業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品的生命周期是否持久，市場(chǎng)前景是否廣闊；企業(yè)是否具有很強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新、更新?lián)Q代能力；企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好，現(xiàn)金流量和流動(dòng)度是否正常；企業(yè)收益和利潤是否來源于主營業(yè)務(wù)收入，而不是靠副業(yè)或其他投資收益；股本擴(kuò)張是否有較強(qiáng)的欲望和經(jīng)濟(jì)能力；企業(yè)是否有一個(gè)積極開拓創(chuàng)新的領(lǐng)導(dǎo)者等。 從股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)上分析，進(jìn)行長線投資應(yīng)該在一個(gè)相對(duì)的底部區(qū)域分批建倉，這樣可以將投資成本攤薄，同時(shí)減少一次性投入的風(fēng)險(xiǎn)。如果在一個(gè)大牛市中，股票市盈率已經(jīng)超過幾十倍甚至上百倍，再大談特談長線投資，無疑是自尋短見。我們要發(fā)掘的績優(yōu)成長股是價(jià)值被低估，絕對(duì)股價(jià)偏低，市盈率在30倍以下而潛力又極大的股票。它還要具有如下特點(diǎn)和特征：知識(shí)產(chǎn)權(quán)和行業(yè)壟斷型、企業(yè)發(fā)明的專利能得到保護(hù)，并且有不斷創(chuàng)新的能力、不可復(fù)制和模仿性。 當(dāng)市場(chǎng)處在一個(gè)極度低迷期時(shí)，以下行業(yè)將具有典型代表性： (1)資源不可再生型。如馳宏鋅諸、江西銅業(yè)、寶鈦股份、云南銅業(yè)等，其因資源短缺，將促使產(chǎn)品價(jià)格長期向上。 (2)金融、保險(xiǎn)、證券業(yè)。如招商銀行、工商銀行等多家銀行，中國平安、中國人壽以及中信證券為代表的證券公司，其成長性都既穩(wěn)定又持久。 (3)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)型。中國有廣闊的耕地，有耕地就需要種子，因此，優(yōu)良的種子公司一定會(huì)果實(shí)遍地。同時(shí)，人天天都要吃肉，吃肉就得養(yǎng)豬，要養(yǎng)豬就得有飼料，像新希望集團(tuán)等飼料企業(yè)，就充滿了“希望”。 (4)變廢為寶的清潔能源環(huán)保型。如以垃圾發(fā)電的凱迪電力、深南電等股票。垃圾遍地都是，能讓垃圾變成黃金，將會(huì)使投入和產(chǎn)出形成較大的落差。此外，以風(fēng)電、光伏為代表的清潔能源，如湘電股份、天威保變、江蘇陽光、贛能股份等，也是未來發(fā)展的方向。 (5)公用事業(yè)能源物流交通型。如機(jī)場(chǎng)、港口、集裝箱、能源、供水、路橋等企業(yè)，因行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小、一次性投資大及持續(xù)成長周期長，而適合穩(wěn)健型長期投資。 (6)以中藥為原料的生物工程型。在已經(jīng)上市的公司中，有的已經(jīng)研制出抗癌藥物和抑制艾滋病毒的藥物，一旦形成市場(chǎng)規(guī)模和打入國際市場(chǎng)，其價(jià)值將超過美國輝瑞公司。比如有的股價(jià)還十分低廉的醫(yī)藥公司，已經(jīng)生產(chǎn)出抗癌藥“紅寶太圣”。還有一家業(yè)績平平的醫(yī)藥上市公司獨(dú)家生產(chǎn)的賽斯平和環(huán)孢素，這是人體器官移植患者終身必服的藥物，中國有數(shù)十萬人等待著器官移植，一旦這個(gè)市場(chǎng)被打開，其前景也將十分驚人。 (7)國際名牌型。已經(jīng)走向世界的格力電器、聯(lián)想集團(tuán)、青島啤酒等，隨著國際市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，企業(yè)將永葆青春。 (8)地產(chǎn)行業(yè)型。人民幣升值以后，地產(chǎn)業(yè)成為最大受益者。該行業(yè)龍頭如萬科、保利地產(chǎn)和即將舉辦奧運(yùn)和世博會(huì)的北京、上海的地產(chǎn)公司，都是值得投資者關(guān)注的。 (9)傳媒教育型。傳媒教育業(yè)因進(jìn)入門檻高，壟斷性強(qiáng)而值得長線投資。譬如新華傳媒、歌華有線等，因大股東注入新的資產(chǎn)將重獲新生。 (10)投資基金型。投資基金以其專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)和持有大量的優(yōu)質(zhì)股票，凈值成倍增長，具有高出銀行利率數(shù)十倍的分紅能力，是風(fēng)險(xiǎn)最小回報(bào)極高的品種之一。 投資者可以沿著這個(gè)路徑曲徑通幽，風(fēng)景這邊獨(dú)好。從所有朝陽行業(yè)中找到具有績優(yōu)成長股潛質(zhì)的股票，不再依賴其他人的薦股而相信自己，才能成為真正的股市贏家。