求汽車后市場(chǎng)詳細(xì)分析！！！

熱心網(wǎng)友：三、展望2008年汽車行業(yè)的發(fā)展 乘用車作為汽車行業(yè)內(nèi)的消費(fèi)類子行業(yè)具有客車與貨車不可比擬的市場(chǎng)潛力。在轎車領(lǐng)域，我們認(rèn)為偏高端品牌銷量持續(xù)穩(wěn)定，中端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，外形時(shí)尚動(dòng)力性好的車型將受到新一代汽車消費(fèi)用戶的青睞，低端經(jīng)濟(jì)型轎車的春天的到來(lái)尚需時(shí)日。 經(jīng)過改良的休閑型SUV將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭，油價(jià)、稅收等因素對(duì)SUV影響有限，根據(jù)成熟用車市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，SUV的市場(chǎng)份額在我國(guó)將持續(xù)擴(kuò)大，隨著二三線城市用車需求的釋放和購(gòu)車能力的逐步成長(zhǎng)，SUV將擁有新的增長(zhǎng)點(diǎn)。 MPV用車集家用和商務(wù)用途于一身，模糊了它作為可選消費(fèi)品和生產(chǎn)工具特性的界限，今年MPV增速將超過乘用車行業(yè)平均增速，我們認(rèn)為其潛力略遜于SUV市場(chǎng)，目前有一些汽車企業(yè)投資于MMPV項(xiàng)目，相信更加親和于家用的MMPV將占據(jù)一部分家用乘用車市場(chǎng)。搖錢樹下教你搖錢術(shù) 商用載貨車將受益于未來(lái)幾年我國(guó)GDP10％以上的增長(zhǎng)速度、固定投資增長(zhǎng)速度繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)、計(jì)重收費(fèi)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大，發(fā)展新農(nóng)村導(dǎo)致的城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)之間運(yùn)輸類貨車的需求增長(zhǎng)、龍頭企業(yè)的出口市場(chǎng)逐步打開等因素。商用車總體上將維持10％左右的增速，由于今年重卡行業(yè)的"井噴"，明年整體銷量同比增速將小于今年的同比增速，重卡銷售結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改變，大馬力高噸位重卡占比繼續(xù)增大，高端載貨車出口市場(chǎng)有望進(jìn)一步拓寬。未來(lái)，載貨車行業(yè)的兩大增長(zhǎng)點(diǎn)在于高噸位型節(jié)能重卡和出口。 客車行業(yè)常年保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，公路客運(yùn)量呈逐年遞增態(tài)勢(shì)，旅游車更新?lián)Q代成為客車行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力之一，與載貨車一樣，客車作為商用車細(xì)分行業(yè)因其高性價(jià)比獲得國(guó)外進(jìn)口商青睞，目前出口地主要集中在中東、古巴等地，我國(guó)汽車技術(shù)水準(zhǔn)與歐美成熟市場(chǎng)相比仍有較大差距，客車在發(fā)達(dá)國(guó)家的出口還難以展開。發(fā)展中國(guó)家的汽車工業(yè)發(fā)展較為落后，但是運(yùn)輸需求增長(zhǎng)，這對(duì)我國(guó)商用車的出口形成利好。出口產(chǎn)品單車價(jià)格高于國(guó)內(nèi)，有利于改善企業(yè)的綜合毛利率。 上海大眾等強(qiáng)勢(shì)合資公司，涵蓋品牌眾多，自主品牌發(fā)展勢(shì)頭良好，未來(lái)有望繼續(xù)注入相關(guān)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)2008年全面攤薄每股收益達(dá)1元，預(yù)計(jì)相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)股價(jià)或有30％-40％的上升空間。搖錢樹下教你搖錢術(shù) 宇通客車（600066）：客車業(yè)龍頭，公司主營(yíng)大中客車，發(fā)展勢(shì)頭良好，由于公司整車底盤自制、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏向高端高端，使得產(chǎn)品毛利率較高。有望在內(nèi)需與出口的雙重推動(dòng)下繼續(xù)其良好的主營(yíng)收益?？紤]到公司持有的金融股權(quán)，如果明年公司賣出套現(xiàn)，則較大程度地增厚公司業(yè)績(jī)，但在盈利預(yù)測(cè)時(shí)我們不考慮這種非持續(xù)性因素。預(yù)計(jì)公司明年每股收益1.17元，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，公司股價(jià)或上升30％。 一汽轎車（000800）：中高端轎車龍頭，預(yù)計(jì)成為一汽整體上市平臺(tái)，旗下產(chǎn)品譜系相對(duì)單薄，但盈利穩(wěn)定，產(chǎn)品毛利率較高，基本維持在22％以上，預(yù)計(jì)明年將有新老4款車以供銷售，從公司業(yè)績(jī)看估值已經(jīng)到位，考慮到未來(lái)的整體上市和資產(chǎn)注入，建議持有。 2.成長(zhǎng)型該類汽車股具有以下特點(diǎn)：具備眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)的管理層，目前在建工程項(xiàng)目較多，在建工程凈額占據(jù)主業(yè)收入很大比例，主營(yíng)業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，公司整體上處于一個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)重構(gòu)的轉(zhuǎn)型期。同時(shí)該類上市公司具有相對(duì)較多的不確定性，投資于該類個(gè)股存在相對(duì)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 典型個(gè)股為： 長(zhǎng)豐汽車（600991）：純正SUV汽車股，相對(duì)于集團(tuán)公司目前15萬(wàn)整車產(chǎn)能（長(zhǎng)沙5萬(wàn)，永州10萬(wàn)），目前不到5萬(wàn)的銷量顯得有些浪費(fèi)，作為一家老牌越野車企業(yè)，之前需求主要依賴于政府部門公檢法系統(tǒng)，今年公司新品獵豹CS6擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，意味著可以在出口市場(chǎng)大展拳腳。另外，公司管理層準(zhǔn)備將產(chǎn)品改良得更加親民，打開潛力巨大的普通消費(fèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)明年將開發(fā)并推出三款新車，除越野車外更涉足轎車與輕卡行業(yè)。另外，公司將加大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建。目前長(zhǎng)豐算是三菱在中國(guó)的合作伙伴中實(shí)力相對(duì)最強(qiáng)的一個(gè)，我們預(yù)計(jì)公司與三菱的新合資公司即將成立并在新的汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域大展拳腳。預(yù)計(jì)公司明年業(yè)績(jī)每股0.94元，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，12個(gè)月內(nèi)或有90％左右的上漲空間。 公司風(fēng)險(xiǎn)提示：管理層低估產(chǎn)品轉(zhuǎn)型難度，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)滯后使得公司產(chǎn)能無(wú)法釋放，進(jìn)入新的汽車子行業(yè)存在的不確定因素較多。 江淮汽車（600418）：公司管理層強(qiáng)勢(shì)，眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)，江淮汽車經(jīng)歷從客車底盤延伸至MPV、輕卡、重卡、越野車的屢次成功轉(zhuǎn)型，目前公司多項(xiàng)目擴(kuò)張，做足基本功，不追求眼前利益，明顯著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，穩(wěn)打穩(wěn)扎。公司未來(lái)將擁有MPV、SUV、轎車、輕卡、中重卡等系列產(chǎn)品，轉(zhuǎn)型成功后，乘用車可能達(dá)到30萬(wàn)以上產(chǎn)能。2007年公司產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，但受累于多項(xiàng)目擴(kuò)張，體現(xiàn)在凈利潤(rùn)上增幅為負(fù)，我們看好公司長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，預(yù)計(jì)于2008年下半年進(jìn)入收獲期。預(yù)測(cè)2008年每股收益為0.4元，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，12個(gè)月內(nèi)或有60％-70％左右的上漲空間。 公司風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目擴(kuò)張過多，進(jìn)入收獲期的過程可能比較漫長(zhǎng)。往轎車上轉(zhuǎn)型尚待實(shí)踐考驗(yàn)。 長(zhǎng)安汽車（000625）：公司持有長(zhǎng)安福特馬自達(dá)50％股權(quán)，旗下有馬自達(dá)3、馬自達(dá)2、福特等眾多強(qiáng)勢(shì)品牌。預(yù)計(jì)今年銷售20萬(wàn)輛車，重慶工廠擴(kuò)產(chǎn)至25萬(wàn)輛車/年，南京工廠建成投產(chǎn)，一期年產(chǎn)能16萬(wàn)。明年公司將擁有40萬(wàn)整車產(chǎn)能，推出的新品為馬自達(dá)2、?？怂咕o湊型新車嘉年華、新款蒙迪歐等車型。預(yù)計(jì)明年銷售35萬(wàn)輛車，則公司08年每股收益在0.82至0.89元之間，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，12個(gè)月內(nèi)或有45％-60％左右的上漲空間。 公司風(fēng)險(xiǎn)提示：除長(zhǎng)安福特馬自達(dá)外，業(yè)務(wù)扭虧尚需時(shí)日；旗下品牌眾多銷售網(wǎng)絡(luò)有待完善，馬自達(dá)系列車型銷量上升空間有限，與工廠大幅擴(kuò)張的產(chǎn)能相比有銷售壓力，產(chǎn)能不可等同于利潤(rùn)。 3.低估型該類公司業(yè)績(jī)雖無(wú)大亮點(diǎn)，但市場(chǎng)給予其估值水平偏低，值得逢低買入。 典型個(gè)股為： 海馬股份（000572）：公司車型較為穩(wěn)定，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏低端，新產(chǎn)品換代相對(duì)緩慢。但公司脫離馬自達(dá)后顯示出強(qiáng)勁的自主創(chuàng)新能力，后續(xù)或有相關(guān)研發(fā)中心等資產(chǎn)注入，目前已經(jīng)低估。預(yù)計(jì)公司08年每股收益0.7元，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，12個(gè)月內(nèi)或有60％左右漲幅。 江鈴汽車（000550）：公司主營(yíng)輕型汽車及相關(guān)零部件，公司產(chǎn)品毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率較高、期間費(fèi)用控制合理，每股收益增速平穩(wěn)。近250個(gè)交易日落后于大盤，后市有望回歸合理價(jià)值。預(yù)計(jì)公司08年每股收益0.95元，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，12個(gè)月內(nèi)或有55％左右漲幅。 曙光股份（600303）：公司主營(yíng)黃海牌商用車及SUV，旗下?lián)碛?quot;曙光""黃海"兩個(gè)品牌，受益于08年奧運(yùn)，涉足中高檔客車制造。預(yù)計(jì)公司08年每股收益0.65元，相對(duì)于2007年11月27日收盤價(jià)，12個(gè)月內(nèi)或有50％左右漲幅。 五、關(guān)注具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的汽車配件龍頭股 在我國(guó)汽車工業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，汽配企業(yè)成長(zhǎng)迅速，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境可能不如整車激烈，而且優(yōu)秀的汽配企業(yè)毛利率高，通過比較汽配行業(yè)和整車行業(yè)，發(fā)現(xiàn)汽配行業(yè)整體在建工程比率超過整車整體水平10個(gè)百分點(diǎn)左右。我們沒有理由不去分享汽車零配件行業(yè)廣闊的成長(zhǎng)空間帶來(lái)的收益。 我們關(guān)注兩大指標(biāo)：1.具有強(qiáng)大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)；2.具有細(xì)分行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)的龍頭。結(jié)合我們所預(yù)測(cè)的公司未來(lái)收益的情況，推薦以下重點(diǎn)汽車配件股（注：以下所稱"目前股價(jià)"均為2007年11月28日收盤價(jià)）： 濰柴動(dòng)力（000338）：重卡發(fā)動(dòng)機(jī)龍頭，擁有重卡黃金產(chǎn)業(yè)鏈，旗下有濰柴大馬力發(fā)動(dòng)機(jī)、陜西重汽、陜西法士特齒輪等優(yōu)秀的子公司，公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，目前已經(jīng)超跌，我們預(yù)計(jì)07、08年每股收益為3.2、3.8元，以目前股價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率不足20倍，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)股價(jià)或有60％左右的漲幅。 福耀玻璃（600660）我國(guó)最具規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的汽車玻璃生產(chǎn)霸主，在汽車玻璃行業(yè)市場(chǎng)占有率很高，其市場(chǎng)地位幾乎沒有對(duì)手，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)導(dǎo)致其綜合毛利率處于汽車配件行業(yè)首位，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)將延續(xù)主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)的勢(shì)頭，預(yù)計(jì)07、08年每股收益為0.9、1.2元，動(dòng)態(tài)市盈率為23倍，考慮到福耀玻璃的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，可以給予其相對(duì)較高的市盈率，我們認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月內(nèi)股價(jià)或有65％左右的漲幅。 金馬股份（000980）：公司主營(yíng)汽車零部件、防盜門及紙制品，公司經(jīng)過資產(chǎn)重組，浙江鐵牛集團(tuán)成為公司實(shí)際控制人，有望形成協(xié)同效應(yīng)，做強(qiáng)主業(yè)，前期投資項(xiàng)目使得公司可能在處于業(yè)績(jī)拐點(diǎn)期。我們預(yù)計(jì)07、08年每股收益為0.17、0.4元，以目前股價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率為21倍，，未來(lái)12個(gè)月股價(jià)或有50％以上漲幅。 襄陽(yáng)軸承（000678）：公司是我國(guó)最大的汽車軸承專業(yè)制造商，產(chǎn)品型號(hào)眾多，適應(yīng)性強(qiáng)，其軸承有望涵蓋商用車、乘用車市場(chǎng)，需求面拓寬，業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)公司07、08年每股收益為0.14、0.28元。以目前股價(jià)，動(dòng)態(tài)市盈率為23倍，未來(lái)12個(gè)月股價(jià)或有30％以上漲幅。 風(fēng)帆股份（600482）：公司是我國(guó)鉛酸蓄電池生產(chǎn)龍頭企業(yè)，公司巨資投入電池項(xiàng)目有望形成汽車用電池、工業(yè)電池和鋰電池三大增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。公司目前主業(yè)汽車啟動(dòng)用電池未來(lái)需求空間廣闊，新的太陽(yáng)能電池項(xiàng)目和工業(yè)電池項(xiàng)目將形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)"十一五"期間，公司盈利將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司07、08年公司每股收益為0.55、1.15元，目前動(dòng)態(tài)市盈率為30.4倍，未來(lái)12個(gè)月股價(jià)或有60％以上的漲幅。

熱心網(wǎng)友：2008年我國(guó)汽車行業(yè)的前景分析 2007年我國(guó)汽車市場(chǎng)銷售狀況良好，汽車市場(chǎng)經(jīng)過2005年的低迷期后穩(wěn)步發(fā)展，勢(shì)頭良好：乘用車中高檔車型和都市型SUV將維持較高增速；商用客車行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)；商用貨車行業(yè)整體增速將回落，機(jī)會(huì)在于產(chǎn)品升級(jí)與出口。 2008年汽車行業(yè)將面臨節(jié)能環(huán)保政策影響、征收燃油稅的影響、內(nèi)外資兩稅合一的影響、高油價(jià)時(shí)代發(fā)展新能源等多種因素的影響，汽車各子行業(yè)面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn) 通過分析汽車行業(yè)上市公司的盈利增速、歷史市場(chǎng)表現(xiàn)、銷售毛利率發(fā)展趨勢(shì)、在建工程比例，建議投資者關(guān)注三類整車股：價(jià)值型、成長(zhǎng)型、低估型 汽車業(yè)的蓬勃發(fā)展給汽車零配件行業(yè)龍頭帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。汽車零配件各細(xì)分行業(yè)龍頭將維持高增長(zhǎng)和高的銷售毛利率，我們建議投資者關(guān)注優(yōu)質(zhì)汽車配件龍頭公司。 新的消費(fèi)群體形成、消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯是乘用車市場(chǎng)穩(wěn)定成長(zhǎng)的大好背景，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資高位運(yùn)行、新農(nóng)村建設(shè)等因素是商用貨車穩(wěn)定發(fā)展的保障，人口紅利、旅游... 展開