中石化做石油期權(quán)套期保值，虧損十幾億美元，對于大企業(yè)做期權(quán)，你如何看？

問題描述：中石化做石油期權(quán)套期保值，虧損十幾億美元，對于大企業(yè)做期權(quán)，你如何看？中石化2017年進口原油約2.1億噸，約16億桶，平均每個月進口1.3億桶。從本質(zhì)上來說，中石化這么巨大的原油進口量，在當前原油行情大幅波動的市場環(huán)境下，進行套期保值交易，是十分必要的。對此你怎么看？

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>第一，專業(yè)團隊操盤！起碼在金融該行業(yè)做過的人做！

第二，全套期保值，不得留風險敞口！

即使要風險敞口，也必須專業(yè)團隊充分揭示風險！

第三，專業(yè)團隊盯市！ 做衍生交易居然沒人盯市，發(fā)現(xiàn)虧損居然沒有預警，預警了居然沒有及時平倉，簡直傻逼！

第四，沒有充分風險揭示，沒有決策層充分討論，堅決不能做。

第五，總部必須對子公司的交易尤其是衍生交易內(nèi)容及風險敞口進行集中監(jiān)控跟蹤，對子公司的衍生交易不管不問，讓人感覺是甩鍋，出了事總部無責任，這怎么行！

高盛不可怕，可怕的是上面五點都不做！

網(wǎng)上很多人在說高盛多么陰險，中石化做套期保值沒錯。 專業(yè)人眼里一看就知道，他套期保值了嗎？ 這叫不完全套期保值！ 哪里有留著風險敞口的套期保值？ 有了風險敞口居然還不盯市，誰炒股不看盤的？

高盛那點花露水其實沒啥，你把風險點揭露出來，不做或者死死盯市，及時止損不就行了！虧的都是沒搞明白還睡得安穩(wěn)懶得管的錢多人傻者或者居心叵測揣著明白當糊涂的??！

大企業(yè)的交易，居然像散戶炒股心理（跌了舍不得跑，再跌就亂割肉）會嚇死人的。

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>對于大宗商品的企業(yè)來說，套期保值是非常重要的。

舉一個例子來說，曾經(jīng)美國有一家航空公司，因為航空公司對原油的價格十分敏感，會很大程度上影響航空公司的利潤。在2008年之前，原油價格上漲到147美元的過程中，由于這家航空公司進行了套期保值，所以并沒有受到原油價格的大幅影響，當原油上漲到100+的時候，其原油成本還只是在30+左右。

由于原油成本較低，那么在這個階段就有比其他航空公司更低的成本，因此，可以獲得更多的客源，因為這家航空公司的票價比一般的都要低。反過來促進了航空公司的 業(yè)績大增長。

因此，對于大宗商品經(jīng)營的公司來說，套期保值是十分重要的，也是必要的。

但是期貨是有風險的，如果判斷錯了，那么將會出現(xiàn)虧損，就如上面的例子，其本身這個行為是沒有錯的，現(xiàn)實的問題是這些人如果做好了，可以獲得大幅獎金和利潤，但是如果沒有做好，錢反正是國家的，是企業(yè)的，那么從事期貨交易的人員就有動力進行冒險，風險意識就會比較低，因此如何管控期貨的風險是十分重要的。

因此

一方面大家不要大驚小怪，因為做金融本來就是有風險的。但是我們也需要警惕這些人員利用期貨來為自己牟利，而使得國有資產(chǎn)流失，在風險管理上還得繼續(xù)加強?，F(xiàn)在有矛盾，資產(chǎn)是國有的，風險也是國家的，但是獎金是個人的，可是如果沒有獎金，又沒有動力，因此這本身就是一件非常難的事情，需要有制度來管理好分配問題。

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>大企業(yè)做期權(quán)是沒有問題的，這也是一個降低成本提高綜合收益的一個好方法；只不過如此大規(guī)模的投資，只有兩個水平一般的操盤手運作，權(quán)限還不是一般的大，風控體系是擺設(shè)嗎？出了如此大的問題，組織領(lǐng)導平時都是吃干飯不做事的嗎？幾十億美元的資金跟玩似的說虧損就虧損了，沒有金剛鉆就別攬瓷器活呀！中國金融體系的風控管理必須延伸到對所有國有資本的管控，事前備案、事中監(jiān)督、事后問責，必須建立完善的國有資產(chǎn)對外投資管理制度。對涉及巨額國有資產(chǎn)對外投資的操作人員必須嚴格篩選培訓后上崗，建立完善的風險控制管理機制，并且對外投資的規(guī)模和動態(tài)必須建立完備的上報機制，便于統(tǒng)籌監(jiān)控管理！

傲風——2018年12月29日

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>大企業(yè)做期貨和期權(quán)以保值避險為目的，不要投機，也就是為企業(yè)的主營業(yè)務(wù)保駕護航，不能從金融市場增加風險而是降低風險，但并不意味做了期貨和期權(quán)不能虧損，只是要對沖企業(yè)經(jīng)營的風險。

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>做石油套期保值是持有現(xiàn)貨，然后做空相同比例期貨或者買入估空期權(quán)，賣出看多期權(quán)。按照邏輯來講，是不會出現(xiàn)虧損幾十億美金的情況。畢竟這段時間原油是持續(xù)下跌的呢，如果大量持有原油空只會在原油期貨方面大賺幾十億美金。所以只有一個可能就是中石化的金融部門濫用職權(quán)，違規(guī)操作做多原油期貨，想賺投機的錢，結(jié)果就被啪啪啪打臉了

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>企業(yè)做套保，也是期貨的初衷，企業(yè)參與期貨，從套保改投機就變味了。

今天是中石化70美元做多，當年是中石油140美元做多，在NYMEX原油期貨市場，再次折戟沉沙。中國企業(yè)在海外市場做投機，就是找死，人家在后臺，把你的資金、倉單看得一清二楚...被華爾街的騙子，玩得團團轉(zhuǎn)，下一個會不會是中海油呢？

甚是憂心！

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>意思是，股票大跌到3.4~3.7錢就回來了吧？

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>做好自己的事。

慢慢加速。

中石化這么大的企業(yè)。

干好自己的事已經(jīng)很不容易了。

1997年一武漢人，高人，股票，期貨理論登峰造極。

他說了句經(jīng)典，做期貨，能做好，十萬足夠了，做不好，再多也沒用。

高盛總裁表達過這樣的觀點，我們是投資銀行，管理這么大資，干什么能獲得這么大收益。（注，言處之意，誰能跟我賭）。

（銀行吸收存款越多越怕貸款風險）。

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>市場猶如戰(zhàn)場,讓專業(yè)的人做專業(yè)的事；相信DEDF智人機器人交易系統(tǒng),讓你做到穩(wěn)賺不虧！

對此推薦見都給你的文章分析的很透徹。

領(lǐng)域?qū)＜遥?/span>大企業(yè)做套期保值只要在企業(yè)的需求與用量以內(nèi)，都沒有錯。主要擔心大企業(yè)做期貨，是否有老鼠倉，這個需要國家進行核查。不然國家的資產(chǎn)再大，用幾個小時，就可以在期貨市場把中國的資產(chǎn)虧完?，F(xiàn)在不認真對待這件事情，后面國家的損失慘重，輸?shù)粽麄€國家不是危言聳聽。