我國目前的金融體制是什么？

【專家解說】：一、金融體制改革要解決的問題 20年來，中國的金融體制改革走過了一段漫長的路程。從中央銀行的建立，到商業(yè)銀行和政策性銀行的分設(shè)；從非銀行金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，到證券市場的運(yùn)營；從拆借市場的興起，到期貨市場的發(fā)育；從貸款規(guī)模的取消，到公開市場業(yè)務(wù)操作，等等，中國金融業(yè)取得了不小的成績。但隨著中國經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深化和市場經(jīng)濟(jì)體制本身的要求，尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化、信息技術(shù)的迅猛發(fā)展以及金融國際化步伐加快的背景下，中國現(xiàn)有金融體制的弊端逐漸暴露，金融宏觀調(diào)控與監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)組織體系、金融市場體系等方面都存在很多問題，但歸納而言，國內(nèi)金融體制改革進(jìn)展到現(xiàn)在，實(shí)際上只剩下三大重要問題需要解決，那就是投資主體多元化、利率市場化，分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營。 (一)投資主體多元化。所有制方面的限制，導(dǎo)致了中國國有銀行壟斷的局面。由于銀行業(yè)之間缺乏必要的競爭，一方面導(dǎo)致了國有銀行改革動(dòng)力的不足，效率低下；另一方面，非國有銀行發(fā)展滯后，難以滿足非國有經(jīng)濟(jì)的融資要求。目前非國有部門占了74％的工業(yè)增加值，63％的gdp增加值，但是在整個(gè)金融資產(chǎn)中所占比重尚不足20％。因此，要對(duì)現(xiàn)有的金融體制實(shí)施改革，首先要打破所有制方面的限制，發(fā)展新的體制。沒有新體制的發(fā)展，沒有競爭的發(fā)展，改革是不會(huì)成功的。金融體制改革的首要任務(wù)就是發(fā)展非國有銀行和非國有金融機(jī)構(gòu)。因此，必須大力發(fā)展針對(duì)非國有產(chǎn)業(yè)融資的非國有銀行、非國有金融機(jī)構(gòu)，放寬市場進(jìn)入和退出“壁壘”，讓那些效益良好的經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)入金融市場交易，讓那些經(jīng)營虧損、資不抵債甚至是違規(guī)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)實(shí)體從金融市場上有序地退出。當(dāng)然，國家在發(fā)展非國有銀行、非國有金融機(jī)構(gòu)時(shí)，一定要妥善解決存款擔(dān)保和行業(yè)監(jiān)管兩個(gè)問題，把它和國有銀行、國有金融機(jī)構(gòu)一樣公平對(duì)待。 (二)利率市場化。從中國整個(gè)價(jià)格體系來看，由于市場經(jīng)濟(jì)的有效導(dǎo)入，所有價(jià)格基本上都放開了，而惟獨(dú)作為金融產(chǎn)品價(jià)格之源的利率沒有放開，沒有市場化，還是由國家指令性調(diào)整。利率制定的非市場化，不僅直接影響到基礎(chǔ)貨幣的調(diào)整，使得判斷宏觀貨幣供應(yīng)量的多少和貨幣政策效果好壞缺少了最準(zhǔn)確的標(biāo)準(zhǔn)，還影響到其他貨幣政策工具的實(shí)施。所以，中國金融體制改革和中國宏觀經(jīng)濟(jì)改革都要求建立一個(gè)在市場條件下比較有效的利率調(diào)整機(jī)制。 (三)分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營。自1929年金融危機(jī)后，國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)分業(yè)格局，主要代表國家是美國、英國和日本。1986年，英國完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼并證券公司：1998年，日本發(fā)生了金融“大地震”，允許各金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)，1999年11月12日，美國以新的銀行改革法案代替沿用了50年的《格拉斯一斯蒂戈?duì)柗ò浮?，允許成立金融服務(wù)集團(tuán)公司，組建全國范圍的“金融超市”。至此，分業(yè)金融的三巨頭都走過了一個(gè)由混業(yè)到分業(yè)，再由分業(yè)到混業(yè)的歷史過程，混業(yè)模式成為大勢(shì)所趨。我國是在 1995年通過《商業(yè)銀行法》后才正式確立了分業(yè)經(jīng)營制度，然而，在全球金融自由化和經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中，在加入wto的新形勢(shì)，勢(shì)必面對(duì)國外金融業(yè)強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。同樣，國內(nèi)的各家銀行目前也面臨著企業(yè)直接融資比重增大、間接融資比重下降的問題。由此引起的業(yè)內(nèi)競爭加劇，造成銀行利潤率下降、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，迫使許多銀行不得不考慮從證券市場的發(fā)展上尋求自身的業(yè)務(wù)發(fā)展，于是各種取向混業(yè)經(jīng)營的金融創(chuàng)新已經(jīng)悄然涌現(xiàn)，混業(yè)經(jīng)營成為國內(nèi)金融企業(yè)的必然選擇。但是，鑒于混業(yè)經(jīng)營制度曾經(jīng)一度對(duì)金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此在法律體系尚不十分健全、金融市場監(jiān)管和內(nèi)部控制能力較弱的狀況下，要穩(wěn)妥地做好混業(yè)經(jīng)營的準(zhǔn)備工作。具體包括：第一，在初步建立金融業(yè)法律框架的基礎(chǔ)上，盡快完善金融法律體系，第二，完善商業(yè)銀行、特別是四大國有商業(yè)銀行的法人治理機(jī)制，使得各種經(jīng)營行為都有必要的約束和合理的激勵(lì)，第三，加快金融企業(yè)的上市進(jìn)程，充分利用資本市場來擴(kuò)張資本規(guī)模，以應(yīng)對(duì)外資金融百貨公司的競爭，第四，重視人才培養(yǎng)，要將一批知識(shí)結(jié)構(gòu)新、管理能力強(qiáng)、適應(yīng)激烈競爭的年輕人充實(shí)到金融企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和骨干的崗位上；第五，要逐步增加貨幣市場和資本市場的聯(lián)系渠道，加強(qiáng)兩市場的內(nèi)在聯(lián)系。 二、深化金融體制改革的思路 (一)加強(qiáng)中央銀行的宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管。為了加強(qiáng)央行的宏觀調(diào)控與監(jiān)管職能，中央政府已提出兩項(xiàng)重大舉措：一是改革中國人民銀行管理體制，改革人行分支機(jī)構(gòu)按行政區(qū)劃設(shè)置的狀況，保留或適當(dāng)合并現(xiàn)有地、市分行，加強(qiáng)分行或支行的金融監(jiān)管，二是按照《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)關(guān)于《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，切實(shí)加強(qiáng)金融監(jiān)管和金融企業(yè)內(nèi)部管理。具體應(yīng)從以下五個(gè)方面著手：(1)進(jìn)一步完善央行的金融監(jiān)管制度，制定金融企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)并改善管理辦法，(2)健全金融監(jiān)管責(zé)任制，(3)對(duì)金融機(jī)構(gòu)高層管理人員任職資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，(4)制定統(tǒng)一的商業(yè)銀行會(huì)計(jì)科目，(5)進(jìn)一步加強(qiáng)國際收支統(tǒng)計(jì)工作，努力提高統(tǒng)計(jì)的精確性和實(shí)效性。 (二)進(jìn)一步深化國有商業(yè)銀行的改革。國有商業(yè)銀行改革的重點(diǎn)應(yīng)放在以下三個(gè)方面：第一，積極推進(jìn)專業(yè)銀行的組織制度改革。要按照現(xiàn)代公司制度模式，將現(xiàn)在實(shí)行的全國一個(gè)獨(dú)立法人，按行政區(qū)劃設(shè)置機(jī)構(gòu)的各專業(yè)銀行，改造為數(shù)家全國性商業(yè)銀行和眾多地方性商業(yè)銀行。具體做法是，國有商業(yè)銀行適當(dāng)放出一部分分支機(jī)構(gòu)，組成由國有商業(yè)銀行控股的地方性商業(yè)銀行。其中地方性商業(yè)銀行由全國性商業(yè)銀行控股或持股，但不是全國性商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)。全國性商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行均為獨(dú)立的法人實(shí)體。它們各自仍實(shí)行總分行制，擁有分支機(jī)構(gòu)，但規(guī)模比目前的各專業(yè)銀行已大大收縮。國有商業(yè)銀行的重點(diǎn)是面對(duì)大城市和大中型企業(yè)，地方性商業(yè)銀行主要為地方小型企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營者服務(wù)。第二，強(qiáng)化國有商業(yè)銀行內(nèi)部管理。主要措施是：(1)國有商業(yè)銀行要有法定的資本金，實(shí)行自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。1998年，政府已采取措施使國有商業(yè)銀行資本充足率達(dá)到8％以上。(2)健全國有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，完善監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)監(jiān)督下的行長負(fù)責(zé)制。1998年，央行已決定在國有金融企業(yè)中建立監(jiān)事會(huì)。(3)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度建設(shè)，建立由總行垂直領(lǐng)導(dǎo)和相對(duì)獨(dú)立的內(nèi)部稽核、監(jiān)察體系，完善資產(chǎn)負(fù)責(zé)比例管理，貸款審貸分離、貸款擔(dān)保抵押制度和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理責(zé)任制。(4)按市場規(guī)律和謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)原則反映金融企業(yè)的有效資產(chǎn)，參照國際慣例，完善銀行信貸資產(chǎn)分類和考核辦法，修改金融機(jī)構(gòu)呆壞賬準(zhǔn)備金提取和核銷制度。第三，深化產(chǎn)權(quán)制度改革。由于所有制結(jié)構(gòu)單一，目前國有商業(yè)銀行還依然存在著國有企業(yè)普遍存在的弊端，如產(chǎn)權(quán)模糊、所有者缺位、缺乏激勵(lì)和約束機(jī)制等。因此，國有商業(yè)銀行最終的現(xiàn)實(shí)選擇是實(shí)行股份制。 (三)大力發(fā)展非國有商業(yè)銀行。在堅(jiān)持以公有制為主體的金融改革方針下，必須從體制外新建商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，注意打破壟斷，引入競爭機(jī)制。如一些區(qū)域性的股份制商業(yè)銀行逐步向全國發(fā)展，在城市信用社的基礎(chǔ)上組建城市商業(yè)銀行，一批外資銀行獲準(zhǔn)從事人民幣業(yè)務(wù)，這一切都為體制內(nèi)的不足做了必要的補(bǔ)充。因此，在對(duì)外開放前，必須對(duì)內(nèi)開放。對(duì)內(nèi)開放的重點(diǎn)是大力發(fā)展非國有金融機(jī)構(gòu)。在國有獨(dú)資銀行的貸款向大中型企業(yè)傾斜、中小企業(yè)直接融資能力有限的情況下，大力發(fā)展非國有控股的股份制地方商業(yè)銀行，使地方性商業(yè)銀行徹底擺脫政銀不分、銀企不分的局面。這不僅有利于疏通中小企業(yè)的融資渠道，積極扶持中小企業(yè)的發(fā)展，尤其是非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更將有助于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)國民經(jīng)濟(jì)的活力和競爭力。 (四)培育和發(fā)展金融市場，擴(kuò)大直接融資比例。發(fā)展金融市場既要循序漸進(jìn)，又要加快步伐，突出重點(diǎn)。當(dāng)前應(yīng)該把短期融資市場作為發(fā)展重點(diǎn)。目前商業(yè)信用不規(guī)范，商業(yè)票據(jù)流動(dòng)性極差，極大地限制了金融市場的深化。近期內(nèi)，需要加快開發(fā)票據(jù)市場，為企業(yè)短期融資提供市場條件。同時(shí)，擴(kuò)大同業(yè)拆借市場，使金融業(yè)的短期資金融通以市場融資為主，相應(yīng)縮小中央銀行貸款，為中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)擴(kuò)展創(chuàng)造條件。在“十五”期間以及未來更長的時(shí)期內(nèi)，金融市場發(fā)展的重點(diǎn)是長期資本市場，使中國的資本市場進(jìn)入規(guī)范化的發(fā)展階段，并相應(yīng)地發(fā)展產(chǎn)權(quán)流動(dòng)市場和投資銀行產(chǎn)業(yè)，利用市場機(jī)制，優(yōu)化資源配置。在規(guī)范投資基金管理的基礎(chǔ)上，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，特別是發(fā)展開放式投資基金，逐步開放投資基金市場，擴(kuò)大證券市場容量，使證券融資與國民生產(chǎn)總值同步增長。 (五)實(shí)行利率市場化。目前，中國的利率結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出兩頭固定、中間變動(dòng)的格局，即拆借市場和回購市場的利率是放開的，已經(jīng)市場化了，再貸款利率是央行控制的，這是必要的；而存貸款利率也是由央行決定的。由于央行控制著兩頭 (再貸款利率和存貸款利率)，加之拆借市場和回購市場的交易規(guī)模較小，交易主體有限，市場處于分割狀態(tài)，已經(jīng)放開的拆借利率和回購利率形成一個(gè)孤島，起不了太大的作用。既然再貸款利率由央行控制，不能也不必市場化，那么，利率市場化的選擇就只能從另一頭進(jìn)行。由于目前放開存款利率存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，利率市場化的關(guān)鍵在于放開貸款利率。 放開貸款利率，有幾種不同的方式可供選擇。一是完全放開，不加任何限制，這是一種真正市場化的辦法，二是規(guī)定利率的最高限或最低限，三是規(guī)定利率變動(dòng)的幅度。第二、三兩種辦法在一定范圍內(nèi)都實(shí)行過，是一種半市場化的方式，局限性較大。因此，最好的選擇也許是采取第一種方式，如果要選擇第二、三兩種中的一種，則希望上限不要定得太低，下限不要定得太高，活動(dòng)幅度不要定得太小，否則，利率市場化的意義不大。