購買有價證券有哪些要求規(guī)定

【專家解說】：－、基本因素 二、政治因素對股價的影響 三、公司所屬行業(yè)的性質對股價的影響 四、公司經(jīng)營業(yè)績是判斷股價的關鍵 －、基本因素 影響股價的基本因素與基本分析法 股票價格是股票在市場上出售的價格。它的決定及其波動受制于各種經(jīng)濟、政治因素，并受投資心理和交易技術等的影響。概括起來影響股票市場價格及其波動的因素，主要分為兩大類，一是基本因素，另一種是技術因素。 所謂基本因素，是指來自股票的市場以外的經(jīng)濟與政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產生決定性影響。一般地說，基本因素主要包括經(jīng)濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。 股票在市場上的買賣價格，是每一個投資者最關心的問題，自從有了股票市場，各種股市分析專家和資深的投資者便孜孜不倦地探求分析和預測股價的方法，有些人從市場供需關系入手，演變成股價技術分析方法，有些人從影響股價的因素關系分析入手，形成了股價基本分析方法。 所謂基本分析法，是指對股票的分析研究，把重點放在它本身的內在價值上。股票價值在市場上所表現(xiàn)的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實際價格很難與市場上的價格完全一致。如果有某一天受了一種非常性的因素的影響,價格背離價值甚至加上群眾恐懼心理的烘托，必然會造成股市混亂，甚至形成危機。如在市場上發(fā)現(xiàn)某種股票估價過高，必定兌現(xiàn)出手，如另一種股票估價過低，則肯定引起群眾搶購。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面，一是全國的經(jīng)濟環(huán)境是繁榮還是蕭條；二是各經(jīng)濟部門如工業(yè)、農業(yè)、商業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況。三是發(fā)行該股票的企業(yè)經(jīng)營狀況，如經(jīng)營得當，盈利豐盛，則它的股票價格就高，價格就貴，就看漲，反之，則價值就低，價格就賤，甚至無人間津，行情看跌。 基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計資料，運用多種多樣的經(jīng)濟指標采用比例。動態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟大氣候開始，逐步開始中觀的行業(yè)興衰分析進而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近現(xiàn)實的評價，并盡可能預測其未來的變化，作為投資者選購的依據(jù)。由于它具有比較系統(tǒng)的理論，受到學者們的鼓吹，成為股價分析的主流。 二、政治因素對股價的影響 政治因素泛指那些對股票價格具有一定影響力的國際政治活動。重大經(jīng)濟政策和發(fā)展計劃以及政府的法令、政治措施等等。政治形勢的變化，對股票價格也產生了越來越敏感的影響其主要表現(xiàn)在： （1）國際形勢的變化。如外交關系的改善會使有關跨國公司的股價上升。投資者應在外交關系改善時，不失時機地購進相關跨國公司的股票。 （2）戰(zhàn)爭的影響。戰(zhàn)爭使各國政治經(jīng)濟不穩(wěn)定，人心動蕩，股價下跌，這是戰(zhàn)爭造成的廣泛影響。但是戰(zhàn)爭對不同行業(yè)的股票價格影響又不同，比如戰(zhàn)爭使軍需工業(yè)興盛、繁盛，那么凡是與軍工需工業(yè)相關的公司的股票價格必然上漲。因此，投資者應適時購進軍需工業(yè)及其相關工業(yè)的股票，售出容易在戰(zhàn)爭中受損的股票。 （3）國內重大政治事件，如政治風波等也會對股票產生重大影響。即對股票投資者的心理產生影響，從而間接地影響股價水準。 （4）國家的重大經(jīng)濟政策，如產業(yè)政策、稅收政策、貨幣政策。國家重點扶持、發(fā)展的產業(yè)，其股票價格會被推高，而國家限制發(fā)展的產業(yè)，股票價格會受到不利影響，例如政治對社會公用事業(yè)的產品和勞務進行限價，包括交通運輸、煤氣、水電等，這樣就會直接影響公用事業(yè)的盈利水準，導致公用事業(yè)公司股價下跌；貨幣政策的改變，會引起市場利率發(fā)生變化，從而引起股價變化；稅收政策方面，能夠享受國家減稅免稅優(yōu)惠的股份公司，其股票價格會出現(xiàn)上升趨勢，而調高個人所得稅，由于影響社會消費水準下跌，引起商品的滯銷，從而對公司生產規(guī)模造成影響，導致盈利下降，股價下跌。這些政治因素對股票市場本身產生的影響，即通過公司盈利和市場利率產生一定的影響，進而引起股票價格的變動。 三、公司所屬行業(yè)的性質對股價的影響 公司的成長受制于其所屬產業(yè)和行業(yè)的興衰的約束，如企業(yè)屬于電子工業(yè)、精細化工產業(yè)，屬成長型產業(yè)，其發(fā)展前景比較好對投資者的吸引力就大；反之，如果公司處于煤炭與棉紡業(yè)，則屬夕陽產業(yè)，其發(fā)展前景欠佳，投資收益就相應要低。因此，公司所屬行業(yè)的性質對股價影響極大，必須對公司所屬的行業(yè)性質進行分析。其具體的分析應從以下三個方面進行： （1）從商品形態(tài)上分析公司產品是生產資源還是消費資源。前者是滿足人們的生產需要后者則是直接滿足人們的生產需要。但二者受經(jīng)濟環(huán)境的影響不同。一般情況下，生產資源受景氣變動影響較消費資源大，即當經(jīng)濟好轉時，生產資源的生產增加比消費資源快；反之，生產資源的生產萎縮也快。在消費資源中，還應分析公司的產品是必需品，還是奢侈品，因為不同的產品性質，對市場需求、公司經(jīng)營和市場價格變化等都將產生不同的影響。 （2）從需求形態(tài)上分析公司產品的銷售對象及銷售范圍。如公司產品是以內銷為主，還是外銷為主，內銷易受國內政治、經(jīng)濟因素的影響，外銷則易受國際經(jīng)濟、貿易氣候的左右。同時還必須調查分析企業(yè)商品對不同需求對象的滿足程度，不同的需要對象對商品的性能、品質也有不同的要求，公司以需求定產，否則，必然影響公司的產品銷售，從而影響盈利水準，使投資收益降低，股價下跌。 （3）從生產形態(tài)上分析公司是勞動密集型，還是資本密集型或是知識技術密集型。在生產的勞動、資本和技術的諸因素中，以勞動投入為主的屬勞動密集型以資本投入為主為資本密集型，以知識技術投入為主則為知識技術密集型。在經(jīng)濟不發(fā)達國家或地區(qū)往往勞動密集型企業(yè)比重大，在經(jīng)濟發(fā)達國家或地區(qū)資本密集型企業(yè)往往占優(yōu)勢。在當代隨著新技術革命的發(fā)展，技術密集型已逐步取代資本密集型。此外，不同類型的公司，勞動生產率和競爭力不同，也會影響到企業(yè)產品的銷售及盈利水準，使投資收益發(fā)生差異。 四、公司經(jīng)營業(yè)績是判斷股價的關鍵 從表面上看，似乎股價與效益、業(yè)績之間沒有直接關系，但從長遠的眼光來看，公司的經(jīng)營效率、業(yè)績提高，可以帶動股價上漲，效率低下，業(yè)績不振，股價也跟著下跌。“股票隨業(yè)績調整”是股市不變的原則，有時候，行情跌與業(yè)績脫離關系，只是偶然現(xiàn)象，不管股價怎樣千變萬化，最后還是脫離不了業(yè)績，時間能證明，只有業(yè)績是股價最強烈的支持力量。因為，公司經(jīng)營效率和業(yè)績的高低，是直接影響到公司的盈利和獲利能力。它可從各種方面來估量。如利潤率，盈利能力、每股盈利比例，投入產出比例，每個工作人員的產值，每元設備的產值，設備能力的利率，以及收入成本等指標來表示出來。所以，利益成長與否，則成為判斷股價動向的一個關鍵。 利益持續(xù)成長的公司，股價高，更具體說，預期利益會成長的公司，股價會上揚，反之，預測利益會降低的公司，股價則滑落；公司的利益增加，則股利會提高，購置該公司股票的人就會越來越多；公司利益減少，投資者就會紛紛售出所持股票，從而使股價隨之下跌。但也要注意效益、業(yè)績與股價之間有時會出現(xiàn)時間性偏差，即有時股價的變動會先于利益的增長，有時又會隨著利益的增加而發(fā)生變動。長期投資者只要把握了股價與業(yè)績的這種相互關系，就會在股票投資中穩(wěn)操勝券。 投資者把那些在其所屬行業(yè)內占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。“藍籌”一詞源與西方賭場。在西方賭場中，有三種顏色的籌碼，其中藍色籌碼最為值錢，紅色籌碼次之，白色籌碼最差。投資者把這些行話套用到股票上。