股民的自學(xué)路：股市損失73％后如何翻身

【專(zhuān)家解說(shuō)】：　　“我從心底里感謝這兩年多在股市中所經(jīng)歷的波折，能親身經(jīng)歷這必將會(huì)在中國(guó)資本市場(chǎng)留下一筆的歷史，也是一種幸福?！?　　2007年4月，與很多的新股民一樣，程君在當(dāng)時(shí)中國(guó)史無(wú)前例的大牛市中奮不顧身的沖進(jìn)股市。那時(shí)候身邊的朋友都在買(mǎi)股票，錢(qián)似乎很好賺，所以抱著嘗試的心態(tài)程君投入了15萬(wàn)。沒(méi)想到一進(jìn)去，他就立刻嘗到了“巨大無(wú)比”的甜頭，短短幾個(gè)月，收益翻番。當(dāng)時(shí)的他暗忖：“難道上天給了我連我自己此前都沒(méi)有發(fā)現(xiàn)的‘投資’天賦?” 　　2007年6月程君又投入了25萬(wàn)。因?yàn)?.30的緣故，所買(mǎi)的股票被套，于是為了攤低成本又加碼買(mǎi)了一些。到2008年1月時(shí)，賣(mài)出大賺。那段日子程君至今印象深刻，感覺(jué)仿佛自己終于找到了生財(cái)之道，雖然當(dāng)時(shí)的他還完全不知道所謂選時(shí)選股，但自己的一套炒股方法曾經(jīng)屢試不爽：股價(jià)跌了20%—30%就可以買(mǎi)，套牢了就是不斷加倉(cāng)攤低成本，堅(jiān)信股價(jià)總會(huì)漲上去。 　　“之后，一年時(shí)間近73%的跌幅使我被徹底打回原形。當(dāng)時(shí)我主要是持有萬(wàn)科，買(mǎi)入時(shí)的價(jià)格是28.66元，之后下跌我很多價(jià)位都補(bǔ)過(guò)倉(cāng)，每次補(bǔ)都是幾百股幾百股地進(jìn)行，可卻一路補(bǔ)一路跌，后來(lái)跌到了8元多的時(shí)候我就怕得不敢再補(bǔ)了。 　　“這下我明白了：上帝根本沒(méi)有給我什么天賦，他只不過(guò)給我這個(gè)貪婪的家伙布下了一個(gè)陷阱，之前的收益只不過(guò)是進(jìn)入這個(gè)陷阱的誘餌罷了。” 　　初識(shí)價(jià)值投資 自學(xué)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù) 　　痛定思痛的程君開(kāi)始重新學(xué)習(xí)投資。起初，先從技術(shù)分析學(xué)起，雖然刻苦但效果不好。后來(lái)他想：如果學(xué)習(xí)投資，應(yīng)該學(xué)習(xí)那些最成功的投資者，于是去學(xué)習(xí)巴菲特。 　　他買(mǎi)了很多關(guān)于會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)的書(shū)，潛心自學(xué)。“學(xué)好會(huì)計(jì)是為了更方便地讀懂上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，辨別企業(yè)投資價(jià)值。記得曾經(jīng)看好一只2008年剛剛上市的股票，我發(fā)現(xiàn)它上市之前利潤(rùn)很低，但到了2008年利潤(rùn)卻翻了一倍還多，此時(shí)募投項(xiàng)目還未達(dá)到生產(chǎn)狀態(tài)。通過(guò)學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)，我知道這種無(wú)緣無(wú)故利潤(rùn)大增的情況是應(yīng)該注意的，很可能存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況，一年多記成本而另一年則少計(jì)成本?！?　　收益20% 喜獲學(xué)習(xí)成果 　　“學(xué)習(xí)了價(jià)值投資法之后，我明白了投資的重點(diǎn)是研究企業(yè)，并樂(lè)此不疲。之后，我買(mǎi)股票之前會(huì)想：如果我有一筆錢(qián)，可以和他人合伙做生意，最想和哪家上市公司合伙?毛利率要高、收益可能持續(xù)增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)不能太大等等因素需要考慮。 　　相比過(guò)去，如今我炒股的方式發(fā)生了很大變化。例如： 　　持有時(shí)間變長(zhǎng)了。過(guò)去是一只股票在手里待不了兩天，但現(xiàn)在最少的都已經(jīng)持有半年多了。 　　重視研究。過(guò)去幾乎沒(méi)有研究，聽(tīng)別人推薦了就買(mǎi);現(xiàn)在是盡可能多研究投資標(biāo)的的行業(yè)前景、公司前途、財(cái)務(wù)報(bào)告等;另外，我每天晚上還會(huì)觀察當(dāng)日市盈率、AH溢價(jià)指數(shù)。 　　心態(tài)不同了。過(guò)去是買(mǎi)了股票就盼著它漲，漲了就賣(mài)，天天提心吊膽。現(xiàn)在買(mǎi)了之后，能耐心等待不受其價(jià)格漲跌的影響。相信再好的企業(yè)也是靠一年一年的掙錢(qián)去積累的，企業(yè)本身不可能在半年或更短的時(shí)間就有很大的變化?！?　　在2009年1月到2月的時(shí)候，通過(guò)學(xué)習(xí)我嗅到了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)20倍市盈率的投資價(jià)值。判斷股市處于在“震蕩上升的階段”的我決心應(yīng)該在別人恐懼的時(shí)候貪婪一點(diǎn)，于是又再次買(mǎi)入。 損失 　　因?yàn)楫?dāng)時(shí)世界各國(guó)都在注入流動(dòng)性，感覺(jué)受益于通貨膨脹的行業(yè)會(huì)好些，于是在2009年1月我加買(mǎi)了萬(wàn)科，價(jià)格在6—7元之間，同時(shí)買(mǎi)了陜天然氣(002267)，價(jià)格是12元左右。在2009年2月又買(mǎi)了西山煤電(000983)，價(jià)格在13元左右。在10元左右買(mǎi)了些麗江旅游(002033)，在17元左右買(mǎi)了獨(dú)一味(002219)，共投入了三十幾萬(wàn)元。中間局部調(diào)整過(guò)倉(cāng)位，在2009年8月底到現(xiàn)在又加倉(cāng)買(mǎi)入了部分股票，投入20萬(wàn)。 　　現(xiàn)在看來(lái)，當(dāng)初的果斷加倉(cāng)不但讓我挽回了08年的損失，還贏得了約20%的賬面收益(西山煤電浮盈160%，陜天然氣浮盈40%)。現(xiàn)在想想，有些投資理論說(shuō)起來(lái)很簡(jiǎn)單，但需要自己用真金白銀去實(shí)踐時(shí)，就是另外一回事了。我認(rèn)為，真正敢實(shí)踐的人是需要30%的知識(shí)和70%勇氣的。