對(duì)商業(yè)銀行的法律限制是什么

【專家解說(shuō)】：一、法律明確要求分業(yè)經(jīng)營(yíng)，并禁止商業(yè)銀行從事“股票業(yè)務(wù)”
　　股票業(yè)務(wù)是投資銀行的核心業(yè)務(wù)之一，我國(guó)《商業(yè)銀行法》、《證券法》都明確禁止商業(yè)銀行從事股票業(yè)務(wù)。我國(guó)《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定，商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)。很顯然，這里的規(guī)定明確地限制了商業(yè)銀行在我國(guó)境內(nèi)從事股票業(yè)務(wù)。值得注意的是，這里的規(guī)定并未對(duì)“股票業(yè)務(wù)”進(jìn)行明確界定，其范圍可以理解為極為廣泛，也可以狹義地理解。但從國(guó)內(nèi)實(shí)踐來(lái)看，目前是傾向于廣義的理解。商業(yè)銀行不僅不能直接投資股票，也不能從事發(fā)行、承銷股票等業(yè)務(wù)。這種含糊界定為商業(yè)銀行間接地涉及股票市場(chǎng)埋下了潛在的障礙。目前，我國(guó)商業(yè)銀行已經(jīng)在一定程度上從事涉及股票的金融服務(wù)，如“銀證通”、“銀證轉(zhuǎn)賬”等。為避免對(duì)“股票業(yè)務(wù)”理解不準(zhǔn)確，筆者認(rèn)為立法應(yīng)對(duì)股票業(yè)務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)確界定，最好在即將完成的《商業(yè)銀行法》修改中得到體現(xiàn)。
　　另外，我國(guó)《證券法》第六條也明確規(guī)定，證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理；證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。這也充分反映了我國(guó)禁止混業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本法律原則。
　　二、法律對(duì)銀行進(jìn)入債券市場(chǎng)的限制
　　我國(guó)法律對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)入債券市場(chǎng)采取了區(qū)別對(duì)待的態(tài)度?！渡虡I(yè)銀行法》在對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍作一般性規(guī)定時(shí)，明確肯定了商業(yè)銀行可以“發(fā)行金融債券”，“代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券”，“買賣政府債券”。這里只涉及到兩類債券，即金融債券和政府債券，對(duì)于企業(yè)債券則未涉及。這表明《商業(yè)銀行法》未明確禁止商業(yè)銀行發(fā)行和承銷企業(yè)債券。
　　在《商業(yè)銀行法》出臺(tái)以前，國(guó)務(wù)院于1993年8月發(fā)布了《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，對(duì)于企業(yè)債券的承銷問(wèn)題，《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第二十一條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券，應(yīng)當(dāng)由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷。這里的規(guī)定把債券發(fā)行承銷主體局限于“證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)”。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行立法主張分業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本原則，商業(yè)銀行不能列入“證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)”的范疇。同時(shí)，企業(yè)債券的公開(kāi)上市發(fā)行和私募發(fā)行兩種發(fā)行方式是否必須交由證券機(jī)構(gòu)來(lái)完成，相關(guān)法律法規(guī)也并未明確規(guī)定。顯然，這種含糊的規(guī)定無(wú)疑會(huì)妨礙商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)債券承銷領(lǐng)域的介入。實(shí)際上，一些商業(yè)銀行已經(jīng)致力于申請(qǐng)開(kāi)辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)。但是，這又需要突破《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的有關(guān)規(guī)定。
　　對(duì)于直接投資企業(yè)債券，行政法規(guī)也有所規(guī)范?！镀髽I(yè)債券管理?xiàng)l例》第十九條規(guī)定，辦理儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)不得將所吸收的儲(chǔ)蓄存款用于購(gòu)買企業(yè)債券。這一規(guī)定意味著，商業(yè)銀行不能利用所吸收的存款來(lái)購(gòu)買企業(yè)債券，但是對(duì)于銀行自有資金能否用于投資企業(yè)債券，也缺乏明確法律規(guī)定。很顯然，該法規(guī)并沒(méi)有明確的禁止。
　　三、商業(yè)銀行進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域的法律限制
　　《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定，商業(yè)銀行在我國(guó)境內(nèi)不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。該規(guī)定在限制商業(yè)銀行進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上有以下幾個(gè)特點(diǎn)：其一，它不是直接、概括地規(guī)定商業(yè)銀行不得進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，而是規(guī)定不準(zhǔn)投資于某些禁止性產(chǎn)業(yè)；其二，它的限制范圍雖然是通過(guò)列舉來(lái)明確，但是這種列舉所含納的范圍是極為廣泛的，因?yàn)樗鼉H允許商業(yè)銀行可以投資于自用不動(dòng)產(chǎn)和銀行機(jī)構(gòu)。這兩個(gè)特點(diǎn)制約了銀行在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上的發(fā)展。它意味著商業(yè)銀行除銀行機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)交易可以參與之外，其他產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的交易都將受到制約。
　　值得注意的是，《商業(yè)銀行法》也考慮到了銀行經(jīng)營(yíng)中可能發(fā)生持有其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)或者不動(dòng)產(chǎn)的情形，該法第四十二條規(guī)定，商業(yè)銀行銀行使抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)而取得的不動(dòng)產(chǎn)或者股票，應(yīng)當(dāng)自取得之日起1年內(nèi)予以處分。這種限制更加局限了商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)中的運(yùn)作空間。最近，《商業(yè)銀行法》修改討論過(guò)程中，不少學(xué)者和銀行實(shí)務(wù)人士紛紛要求延長(zhǎng)商業(yè)銀行持有其他企業(yè)股票或者不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)權(quán)利的時(shí)限，以便于商業(yè)銀行能效益最大化地處置其持有資產(chǎn)。
　　四、商業(yè)銀行進(jìn)入基金市場(chǎng)的限制
　　《商業(yè)銀行法》有關(guān)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍的專條中，未把參與基金的交易或管理的內(nèi)容納入允許經(jīng)營(yíng)的范圍，該法也沒(méi)有直接限制商業(yè)銀行進(jìn)入基金市場(chǎng)的專門規(guī)定。根據(jù)1997年11月發(fā)布的《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，所謂基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方法，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。在這種意義上的基金市場(chǎng)中，商業(yè)銀行的運(yùn)作空間是極為有限的。因?yàn)樵撘?guī)章對(duì)發(fā)起人的要求，排除了商業(yè)銀行。該辦法第七條規(guī)定，主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司。那么商業(yè)銀行能否成為發(fā)起人？很顯然，要成為主要發(fā)起人是規(guī)章所禁止的，可否成為非主要發(fā)起人？該辦法并未明確禁止。
　　另外，從《商業(yè)銀行法》的規(guī)定來(lái)看，商業(yè)銀行也不能成為發(fā)起人，因?yàn)樵摲鞔_禁止商業(yè)銀行投資于非銀行金融機(jī)構(gòu)，基金自然應(yīng)列入非銀行金融機(jī)構(gòu)。同樣的道理，商業(yè)銀行也不能成為基金管理公司的投資者。因此，在基金市場(chǎng)中，商業(yè)銀行的地位主要是充任基金托管人的角色。
　　五、商業(yè)銀行進(jìn)入新興資本市場(chǎng)領(lǐng)域的制度約束
　　在國(guó)際資本市場(chǎng)的影響下，我國(guó)資本市場(chǎng)中不斷地滋生出一些尚未有法律明確規(guī)定或規(guī)制不完善的新品種、新業(yè)務(wù)，這些新興業(yè)務(wù)在整個(gè)資本市場(chǎng)中的地位日益顯著。其中有些新品種、新業(yè)務(wù)來(lái)源于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，在一定意義上可以說(shuō)是自然地延伸，如不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保市場(chǎng)、股票質(zhì)押市場(chǎng)、新型權(quán)利質(zhì)押市場(chǎng)（如公路收費(fèi)權(quán)質(zhì)押、學(xué)校收費(fèi)權(quán)質(zhì)押、水電煤氣收費(fèi)權(quán)質(zhì)押等等）?！渡虡I(yè)銀行法》并沒(méi)有明確禁止商業(yè)銀行進(jìn)入這些市場(chǎng)，但也缺乏法律規(guī)則來(lái)系統(tǒng)規(guī)范這些市場(chǎng)。目前，僅有一些部門規(guī)章或司法解釋來(lái)規(guī)范，有的規(guī)范極為簡(jiǎn)單和原則化，有的則根本無(wú)規(guī)章可循。