中海發(fā)展這只股票怎么樣？

     中海發(fā)展股份有限公司（China Shipping Develop Co.,Ltd. sh:600026）是一家跨地區(qū)、跨國(guó)界經(jīng)營(yíng)的大型航運(yùn)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)最大的沿海原油和煤炭運(yùn)輸商。中海公司已由地區(qū)性航運(yùn)公司，成長(zhǎng)為以油運(yùn)、煤運(yùn)為核心業(yè)務(wù)的遠(yuǎn)東地區(qū)最大航運(yùn)公司之一，在中國(guó)及遠(yuǎn)東地區(qū)航運(yùn)市場(chǎng)占據(jù)了重要地位。

     1997年7月1日 ，為 加快航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)沿海運(yùn)力的合理化配置，中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)在上海正式成立。中?？偣咀鳛槠浜诵钠髽I(yè)，全資持有上海海運(yùn)、廣州海運(yùn)和大連海運(yùn)的全部股份。因此，中海總公司也成為海興輪船的最終控股股東。為統(tǒng)一調(diào)配集團(tuán)內(nèi)部資源，實(shí)現(xiàn)中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)的整體發(fā)展規(guī)劃和集團(tuán)內(nèi)部專業(yè)化分工，減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)； 也為了 有效發(fā)揮上市公司在國(guó)際資本市場(chǎng)的窗口作用， 1997年7月18日 ，經(jīng)國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局 [1997]153 號(hào)文批準(zhǔn)，中?？偣就ㄟ^(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，從上海海運(yùn)接收了海興輪船14億國(guó)有法人股的股權(quán)，成為海興輪船的控股股東。 1997年12月，上海海興輪船股份有限公司更名為中海發(fā)展股份有限公司 。

     1998年2月和同年5月， 為適應(yīng)國(guó)際國(guó)內(nèi)航運(yùn)市場(chǎng)變化的需要 ，本公司按照“集中經(jīng)營(yíng)、分級(jí)管理”的原則，先后組建了油輪公司和貨輪公司。同時(shí)，按照專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的要求，本公司通過(guò)管理協(xié)議方式，統(tǒng)一管理和經(jīng)營(yíng)中?？偣鞠聦俅筮B海運(yùn)及廣州海運(yùn)擁有的所有油輪和干散貨輪。 1998 年3月，通過(guò)增發(fā) H 股及向法人控股股東配售新股，本公司從大連海運(yùn)及廣州海運(yùn)收購(gòu)了 19 艘油輪。2002年5月，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2001]113號(hào)文核準(zhǔn)，中海發(fā)展增發(fā)社會(huì)公眾股(A股)新股3.5億股，增發(fā)后公司總股本33.26億股，其中，境內(nèi)國(guó)有法人股1,680,000,000股，境外上市外資股(H股)1,296,000,000股, 社會(huì)公眾股(A股)350,000,000股。

    從上面介紹再加公司近況（2014）油運(yùn)運(yùn)價(jià)上漲及油價(jià)下跌將利好公司業(yè)績(jī)。明年（2015）油運(yùn)市場(chǎng)周期向上，且沿海市場(chǎng)供需也將好于整體干散貨市場(chǎng)，公司業(yè)績(jī)將明顯改善。
　　評(píng)論VLCC近期運(yùn)價(jià)大幅上漲，未來(lái)兩年周期向上：1）油輪期租水平每上漲1萬(wàn)美元，則可增厚公司3億元盈利。今年以來(lái)，VLCC平均運(yùn)價(jià)約2.3萬(wàn)美元/天，但本周VLCC的期租水平已大幅反彈至8.4萬(wàn)美元/天。從歷史上來(lái)看，1996年開(kāi)始VLCC運(yùn)價(jià)平均為4.3萬(wàn)美元/天，如果去掉兩個(gè)周期高點(diǎn)的2004和2008年，VLCC平均運(yùn)價(jià)也可以達(dá)到3.6萬(wàn)美元/天。2）2015~16年油運(yùn)市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)大幅改善，享受兩年周期向上，運(yùn)價(jià)將大幅改善。
　　油價(jià)下跌利好公司業(yè)績(jī)：公司明年油耗約126萬(wàn)噸，油價(jià)每桶下跌10美元，將直接節(jié)約成本4.8億元。公司內(nèi)貿(mào)煤炭，油品和礦石業(yè)務(wù)多按照噸/元計(jì)價(jià)，將從油價(jià)下跌中獲益。我們保守估計(jì)節(jié)約成本的60%將反映到盈利，則油價(jià)下跌10美元增厚公司盈利2.9億元，占2015年盈利預(yù)測(cè)的21%。
　　穩(wěn)定盈利每年將達(dá)8.7億元：
　　1）公司到2017年將運(yùn)營(yíng)10艘LNG，預(yù)計(jì)每年帶來(lái)1.1億元盈利；到2019年，亞馬爾項(xiàng)目的LNG將帶來(lái)1.5億元盈利；LNG業(yè)務(wù)每年就能貢獻(xiàn)2.5億元穩(wěn)定盈利。
　　2）公司的14艘VLOC均是簽訂的穩(wěn)定的COA合同，我們預(yù)計(jì)每艘船能帶來(lái)3000萬(wàn)利潤(rùn)，14艘VLOC將帶來(lái)4.2億盈利，加上LNG業(yè)務(wù)，公司穩(wěn)定盈利將達(dá)到6.7億元。3）內(nèi)貿(mào)油品運(yùn)輸每年可以貢獻(xiàn)約2億元利潤(rùn)。
　　估值建議目前公司A/H股價(jià)對(duì)應(yīng)2015年1.2/0.6倍市凈率。
　　H股估值大幅低于同行，向上空間大。我們上調(diào)A股目標(biāo)價(jià)27%至8.67元，對(duì)應(yīng)2015年1.3倍市凈率；維持H股目標(biāo)價(jià)8.5港元不變。維持推薦評(píng)級(jí)。

      所以總體來(lái)說(shuō)，這只股票近期還是不錯(cuò)的！推薦！